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在低迷的市场中外国投资者如何应对更高的风险

房产新闻 2019-11-10 14:39:50

美国的私募股权基金有超过3,000亿美元的等待投资商业房地产的资金。追逐优质交易需要大量资金,而包括美国银行/美林证券(Merrill Lynch)在内的一些专家警告说,我们正接近另一场衰退。

对于希望在美国市场投资的外国投资者意味着什么?风险可能更高,因为大量的国内投资者将推高优质投资的价格,甚至可能超过资产的固有价值。一个不完全了解市场的投资者(包括本地,区域和全国)可能会在市场下跌到来之时支付高于最高价的费用,这可能是灾难性的。外国投资者通常会对期望的投资回报率持更长久的眼光,这使其成为美国开发商的有吸引力的合作伙伴。但是,鉴于这种情况,外国投资者需要敏锐地意识到那些愿意在美国投资的人所面临的陷阱。最近的例子提供了一些观点。

一位在一块土地上关闭的以色列投资者不明白,美国的商业贷方只愿意提供55%至65%贷款成本的融资,而追索权却有限,不到70%至80%的LTC在以色列可用。提供更多股权的需求导致成本增加,从而降低了对收益的期望。国内合作伙伴本来可以为以色列投资者提供更清晰的融资情况。

在单独的示例中,加拿大投资者基于期望将提供额外的公共基础设施而为该项目支付了高额费用。不幸的是,额外的基础设施没有实现,投资价值也下降了。投资者未能理解和欣赏当地社区,导致他们为无法提供足够回报以证明投资合理的产品付出了过多的代价。精明的投资者会为这类知识带来市场上的本地合作伙伴。

如这些例子所示,外国投资者应认真考虑在当今紧缩的投资环境中寻找本地合作伙伴。

在另一个例子中,我们最近遇到了一位中东投资者,他对收购个人资产不感兴趣。取而代之的是,它一直在寻求一家有复原力记录的,经验丰富的房地产公司的股份,该公司经历了一两次市场低迷。

对于这位投资者而言,他们的想法是,一家经验丰富的本地公司将准备好利用在经济衰退确实打击的情况下可能获得的机会。至少,该实体将依靠本地合作伙伴了解财务和本地情况,从而避免前面提到的以色列和加拿大投资者的错误。

对于外国投资者而言,在市场可能面临下滑的情况下,面对国内富裕的竞争对手的关键是:了解市场细微差别的本地合作伙伴,他们可以帮助您找到机会并可以在适当的时候协助转移资金。

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