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Apple将成为2019年表现最佳的FAANG股票

财经评论 2019-07-25 11:46:14

苹果公司(纳斯达克股票代码:AAPL)公布12月18日的业绩基本符合该公司1月2日的预先公告。虽然收入同比下降约5%,但每股盈利增长8%至历史新高。一句话:没有公司可以逃脱宏观经济条件,但苹果公司成功地应对了逆境。尽管iPhone的销售季度陷入困境,主要是在中国,但苹果的生态系统比以往任何时候都更加强大,并且公司有望在12月19日恢复可持续的中高收入单位数收入增长。 19财年下降%。额外的要点:

根据好于预期的指引,AAPL股价在盘后交易中上涨5%。投资者一直在支持3月季度指引意义上低于市场预期,以避免连续两个季度失误。我们的观点是,Apple有效地引导了街道。通常情况下,该公司报告收入处于其收入指导范围的高端(55-5900美元),意味着3月季度的收入为59亿美元。

苹果公司不断扩大的生态系统在整个盈利电话中都是一个明确的主题,两个新的数据点证明了这一点:

现在有超过9亿台活跃的iPhone,同比增长8.3%。这个指标很少更新,我们之前估计有效iPhone基数将在821M退出2018年。

Apple设备的总安装量目前为1.4B。在过去的11个月(1月18日结束到12月18日结束),这个数字增长了1亿台(7%)。

该季度众所周知但仍然值得注意的消极因素是iPhone在中国的壁垒,大中华区的收入下降了27%,整体iPhone收入下降了16%。

减速App Store订阅增长是该电话的重点。虽然订阅增长率同比下降至33%,而上一季度为50%,但该公司在过去四个季度中每年都增加了3000万付费用。

Apple作为服务主题完整

报告指标的变化为加速(2年以上)投资者观点奠定了基础,即苹果公司正在成为一个服务业务。Apple即服务的概念是,公司正在从主要制造和销售设备转变为维护和满足庞大且不断增长的客户群,不断改进硬件和不断增加的软件服务组合。已安装的100M设备基础增长至1.4B,服务收入增长19%,付费订阅增长33%,这些都证明了Apple作为服务主题的确认。

5G机会

虽然我们预计到2020年底不会出货支持5G的iPhone,但预计将在2019年开始建设,以便在2020年或2021年推出5G部署.5G将是自大屏幕以来最大的新iPhone“功能” 2014年的iPhone 6。投资者将谈论很多关于5G的事情,因为像三星这样的竞争对手可能会首先推向市场。然而,对苹果公司时间安排的担忧是错误的,因为2019年和2020年初美国的覆盖率可以忽略不计,而且体验不会很好 - 当然iPhone用户也不能瑕疵。

继续期待Apple将成为2019年表现最佳的FAANG股票

我们认为苹果股价在明年12倍的盈利基本被低估,并且仍有大幅增长机会。尽管2019年开局艰难,但我们认为苹果即服务的主题将在今年慢慢扎根。Apple的新报告方法将有助于投资者关注收入和盈利增长,这将推动Apple作为服务的观点。对收入和盈利可见度的更大信心对AAPL的倍数也应该是积极的。如上所述,在2019年,我们也预计5G预期对AAPL股票有利。

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