Fairvest坚持高增长的低LSM消费市场

专注于中型社区和地区购物中心的零售物业基金Fairvest Property Holdings认为，低收入市场的零售需求增长最快。

在经济增长缓慢，负债率和利率上升的情况下，南非消费者的健康状况可能会减缓零售业的发展。

尽管如此，Fairvest在其农村和乡镇中心拥有中型社区购物中心 - 最近公布的截至6月30日的全年分销增长为每个链接单元13.72美分。

结果，比去年增加了30%，超过了每个关联单位向市场发出的13.70美分的指导。

Darren Wilder首席执行官表示：“我们对过去一年取得的进展感到高兴，他们从当前的房地产投资组合中汲取了价值，并增加了四个有吸引力的房产以维持未来的价值创造。”

上市房地产基金的市值约为7.37亿兰特，拥有并管理着32处房产的组合，价值为11亿卢比。

年内，投资组合的加权平均合约升级为7.2%，主要是由于全国租户中78.6%的投资组合较高，为单位持有人提供风险较低的投资概况。

尽管投资组合的可出租面积增加了24.8%，但在本报告所述期间，职位空缺从9.0%降至7.0%。该集团表示将出售其中一个空置房产，并将进一步减少空置率至投资组合的4.6%。

租金活动是积极的，续约和租户保留率上升7.8%，达到81.7%。

有息债务与资产比率仍然低至20.1%，目标资产负债率为35%至40%，为充分利用有吸引力的收购机会提供了充分的灵活性。

截至2014年6月30日，46.2%的债务已经确定，目的是通过谨慎收购将这一比例提高到70%。加权平均全部资金成本为8.66%，加权平均期限为34个月。

Stanlib上市房地产基金负责人Keillen Ndlovu表示，该基金似乎状况良好。分销增长率为9%至10%，高于市场平均值8%至8.5%。

Ndlovu表示，该基金的浮动债务比例(46%)高于市场平均水平，尽管20%的低负债率(低于市场平均水平约33%)有助于给予一些安慰。

“该基金提供价值，并且与以高价交易的市场相比，以净资产价格折价交易。其规模和流动性可能是此归咎于此，”他说。

Old Mutual Investment Group的投资组合经理Evan Robins表示，Fairvest的市值很小，房地产柜台需要有至少27亿的市值以获得机构投资者的关注。

“这不是一个坚定的规则，但随着该行业的整合，房地产股必须变得更大以吸引大型投资者，”他说。

“该集团的特定重点为不发达和高增长，低LSM消费者市场提供独特的途径。高品质的国家和地区主力租户，强大的租户保留和健康的续约升级组合预示着为Fairvest稳定和持续创造价值单位持有人，“Fairvest首席执行官Wilder先生总结道。