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Fairvest坚持高增长的低LSM消费市场

财经评论 2019-08-07 10:38:32

专注于中型社区和地区购物中心的零售物业基金Fairvest Property Holdings认为,低收入市场的零售需求增长最快。

在经济增长缓慢,负债率和利率上升的情况下,南非消费者的健康状况可能会减缓零售业的发展。

尽管如此,Fairvest在其农村和乡镇中心拥有中型社区购物中心 - 最近公布的截至6月30日的全年分销增长为每个链接单元13.72美分。

结果,比去年增加了30%,超过了每个关联单位向市场发出的13.70美分的指导。

Darren Wilder首席执行官表示:“我们对过去一年取得的进展感到高兴,他们从当前的房地产投资组合中汲取了价值,并增加了四个有吸引力的房产以维持未来的价值创造。”

上市房地产基金的市值约为7.37亿兰特,拥有并管理着32处房产的组合,价值为11亿卢比。

年内,投资组合的加权平均合约升级为7.2%,主要是由于全国租户中78.6%的投资组合较高,为单位持有人提供风险较低的投资概况。

尽管投资组合的可出租面积增加了24.8%,但在本报告所述期间,职位空缺从9.0%降至7.0%。该集团表示将出售其中一个空置房产,并将进一步减少空置率至投资组合的4.6%。

租金活动是积极的,续约和租户保留率上升7.8%,达到81.7%。

有息债务与资产比率仍然低至20.1%,目标资产负债率为35%至40%,为充分利用有吸引力的收购机会提供了充分的灵活性。

截至2014年6月30日,46.2%的债务已经确定,目的是通过谨慎收购将这一比例提高到70%。加权平均全部资金成本为8.66%,加权平均期限为34个月。

Stanlib上市房地产基金负责人Keillen Ndlovu表示,该基金似乎状况良好。分销增长率为9%至10%,高于市场平均值8%至8.5%。

Ndlovu表示,该基金的浮动债务比例(46%)高于市场平均水平,尽管20%的低负债率(低于市场平均水平约33%)有助于给予一些安慰。

“该基金提供价值,并且与以高价交易的市场相比,以净资产价格折价交易。其规模和流动性可能是此归咎于此,”他说。

Old Mutual Investment Group的投资组合经理Evan Robins表示,Fairvest的市值很小,房地产柜台需要有至少27亿的市值以获得机构投资者的关注。

“这不是一个坚定的规则,但随着该行业的整合,房地产股必须变得更大以吸引大型投资者,”他说。

“该集团的特定重点为不发达和高增长,低LSM消费者市场提供独特的途径。高品质的国家和地区主力租户,强大的租户保留和健康的续约升级组合预示着为Fairvest稳定和持续创造价值单位持有人,“Fairvest首席执行官Wilder先生总结道。

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