注册制下新股炒新接近疯狂 疯狂炒新背后暗藏巨大风险

近期，注册制下的新股炒新接近疯狂，无论题材，无所谓估值，统统一律暴涨，2月1日注册制下的新股再度走强，多股盘中触发临停。疯狂炒作的背后，不排除有目的性极强的短炒资金进场炒作，可以预见的是，疯狂过后又是一地鸡毛。

炒新一直是A股市场的一个重要习惯，也是投机力量爆发的一个重要突破口，炒新充满了太多的非理性，但是却被投资者津津乐道，理性人士往往建议投资者不要参与新股炒作，但是投机者却认为新股炒作是一项勇敢者的游戏，是股市中不多的投机机会，例如2月1日C秋田微单日涨幅超过100%，盈利一天翻倍，面对这样的暴赚机会，投机客怎么可能会反对新股炒作?

但是新股的炒作终有一天会落幕，盛宴也需要有人买单，最后谁持股谁就会成为买单者，所以本栏说，新股炒作就是实打实的投机博傻，现在的盈利者如果不能在盛宴结束前及时撤退，就会减少利润，甚至扭盈为亏。

投机者恶炒新股，其中最重要的吸引力就是短期的快速上涨，在注册制的规定下，新股前5日不设置涨跌幅限制，这就给投机者提供了无限的炒作空间。于是新股上市后不管公司质地如何、业绩如何，至少这5天里股价随便涨，这对于善于捕捉机会的游资等投机客来说，就有了吸引散户投资者跟风的大旗。

这样的炒作显然是非理性的，投资者首先要清楚，新股上市发行价肯定都是不便宜的，发行价一般参照同类公司的平均市盈率确定，但与同行业的老股相比，新股的业绩可持续仍存在未知数，因此，从中长期来看，刚上市的新股估值可能都不一定便宜。

而在上市后，二级市场定位或多或少都会有一定的涨幅，此时新股的定价就比老股要贵出不少。如果此时公司股价再来一个100%的涨幅，那么其中有没有泡沫，投资者不难想象。

当然，如果炒股，自然要选择股性灵活的热门股，新股没有套牢盘，股性活跃，庄家好收集筹码，这些因素都能促成新股的股价炒作，作为短线投资者自然可以在其中发挥自己的聪明才智，但是对于普通投资者来说，新股炒作还是应该尽量回避，毕竟炒新最终一定是输多赢少的结局，普通投资者还是应该把功夫下在价值投资领域，寻找好公司长期持有，享受上市公司提供的经营回报。

对于监管层来说，新股的炒作既不能掐得过紧，也不能放任自流，毕竟新股炒作合法合规，其中找不出什么违规之处，虽然并不理智，但是投资者也认可买者自负，所以管理层不能干预过多，但是如果股价炒作到了操纵股价的程度，管理层还是应该加以限制，例如进行频繁的风险提示，打击操纵股价的账户，其中的度需要监管层好好拿捏。(周科竞)