3月份经济数据呈现复苏迹象：采购经理指数“深V反弹” 升至荣枯线之上

虽然1-2月份经济数据表现不佳，但随着我国疫情防控形势持续向好，生产生活秩序稳步恢复，3月份经济数据出现复苏迹象。国家统计局3月31日发布了3月份中国采购经理指数运行情况，制造业PMI指数、非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数都走出了一波“深V反弹”，升至荣枯线之上。

不过分析机构表示，3月份采购经理指数反弹并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平，国内一揽子稳需求政策仍需继续协同发力。

3月份中国采购经理指数较2月份大幅回升

国家统计局数据显示，3月份中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点;非制造业商务活动指数为52.3%，比上月回升22.7个百分点;综合PMI产出指数为53.0%，比上月回升24.1个百分点。

制造业方面，21个制造业行业PMI均有不同程度回升。其中，高技术制造业PMI高于制造业总体3.8个百分点，新动能恢复较快。

非制造业方面，服务业总体回暖，建筑业生产加快恢复。服务业商务活动指数为51.8%，比上月回升21.7个百分点。建筑业商务活动指数为55.1%，较上月回升28.5个百分点。从劳动力需求和市场预期看，建筑业从业人员指数和业务活动预期指数分别为53.1%和59.9%，比上月回升20.8和18.1个百分点，企业复工人数环比增长，发展信心有所恢复。

国家统计局服务业调查中心负责人表示，3月份制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数在2月份大幅下降基数上环比回升，这些数据表明3月份企业生产经营状况与2月份相比发生了明显的积极变化。

据悉，截至3月25日，全国采购经理调查企业中，大中型企业复工率为96.6%，较2月25日调查结果上升17.7个百分点，生产生活秩序稳步恢复。

生产经营尚未恢复至疫情前水平 政策仍需继续协同发力

不过，3月份采购经理指数较2月份明显上升是反映当前多数企业随着复工复产的有序推进，企业生产经营情况比上月有所改善，并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平。

国家统计局服务业调查中心负责人表示，采购经理指数是环比指数，反映的是本月比上月发生的经济变化情况，变化幅度与上月基数有很大关系。通常情况下，当PMI连续三个月以上同向变化时，才能反映经济运行的趋势性变化。

该负责人表示，当前我国疫情防控虽然取得了阶段性重要成效，经济社会秩序正在加快恢复，但企业复工复产情况仍未恢复至疫情前的正常水平，加之3月份境外疫情呈加速扩散蔓延态势，我国经济发展面临新的挑战。

中信证券首席经济学家诸建芳及其团队表示，在近期相关政策的呵护下，大中小企业的生产经营活动预期指数分别较上月环比改善。但由于中小企业复工进程中面临的问题较大型企业更为复杂，因此预计会有更为针对性的政策支持。总体而言，制造业企业生产经营有望在年内回到合理水平。

交通银行金融研究中心唐建伟、刘学智认为，国内一揽子稳需求的政策仍需继续协同发力。加大积极财政政策的对冲力度，提高财政赤字率、发行特别国债，用于帮扶中小企业、促进消费等领域。加大地方债规模，基建投资力度加大、进度加快。货币政策更多地发挥配合其他宏观政策协同发力的作用，坚持围绕提升金融支持实体经济力度、降低企业融资成本进行政策操作。(记者 李春晖)