金融委点题“更好服务实体经济” 年内A股市场共438起并购重组计划

9天之内，国务院金融稳定发展委员会(简称金融委)召开的会议内容均涉及资本市场与实体经济“互动”：前一次(4月7日)会议主要注重发挥资本市场枢纽作用，后一次(4月15日)会议则明确，要更好发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能。

国信证券高级研究员张立超在接受《证券日报》记者采访时表示，从金融委9天内召开的两次会议均涉及资本市场来看，这进一步强调了资本市场在顶层设计中的地位，而无论是发挥好资本市场的枢纽作用，还是发挥其服务实体经济和投资者的功能，均有赖于发挥资本市场在促进科技创新、助力经济结构调整、推进绿色发展、推动数字经济等方面的作用。特别是在当前受疫情影响的经济恢复期间，资本市场不仅能通过再融资、并购重组等加快推进传统产业转型升级步伐，而且通过资本市场有效的价值发现和融资功能，还可以促进企业的复产复苏进程。

一位中型券商研究所研究员也表示，当前，我国经济正处于不确定因素增多和全面深化改革关键阶段，需要产业结构优化升级。而新经济产业需要直接融资和资本市场提供必要融资支持，最终推动产业升级与资本市场迈入良性互动新格局。

数据显示，按首次公告日计算，今年以来截至4月15日，剔除交易失败案例，A股市场共有438起并购重组计划，涉及资金约1244.2亿元。其中，79起已完成，259起正在进行中;如果从企业性质来看，民营企业共292起，占比约66.66%。国有上市公司125起(包括央企国资控股24起，省属国资控股57起，地市国资控股40起，其他国有企业4起)，占比约28.54%，另有包括外资企业、集体企业、其他企业等共计21起，占比约4.8%。

“并购重组，对实体经济来说最大的贡献就是优化资源配置。”中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受《证券日报》记者采访时表示，目前，我国资源配置在整体上还有进一步优化的空间。结合中央反复强调的要让市场在资源配置中发挥决定性作用，资本市场无疑成为推动资源优化配置以提高资源利用效率的重要市场。

从今年以来的资本市场并购情况来看，张立超认为，此次突发的新冠肺炎疫情对企业经营发展带来巨大挑战，国内很多产业链都面临较大影响，并购重组成为企业开展资本运作和现代化经营的重要方式之一，当然，这也是培育行业龙头、促进企业做大做强的重要途径。不可否认的是，在当前背景下积极推进企业间的并购重组，将有助于化解此次疫情带来的流动资金困境。

张立超建议，监管部门应继续鼓励符合条件的企业特别是战略性新兴产业和高新技术产业的企业，通过上市、再融资、ABS、企业债、公司债等多种渠道获得资金支持，实现金融和实体经济的良性互动。