资不抵债 江山保险经纪股权评估价为0元

蓝鲸保险获悉，联合创业融资担保集团有限公司(以下简称“联合创业”)所持有的北京江山保险经纪有限公司(以下简称“江山保险经纪”)69.23%股权，将于半个月多后，以1万元的起拍价，在司法拍卖平台上竞拍。这笔低价股权，尤其是中介牌照的“壳”价值，已吸引多路目光，花落谁家拭目以待。

不过，业内人士介绍，当前，保险中介牌照的稀缺性和价值都在下降，牌照收购热趋于降温。一是政策影响，收购主力互联网公司可直接申请保险代理业务许可证，不再从市场买牌照，炒牌照热度消减;二是市场环境影响，中介公司生存压力较大，入局者也有更清醒的认识。​

或因资不抵债，江山保险经纪股权评估价为0元

据了解，该笔股权拍卖始于租赁合同纠纷。(2019)渝0112民初20270号民事判决书显示，2016年9月，原告华科融资租赁有限公司(以下简称“华科租赁”)以融资租赁方式向被告驾图信科技有限公司(以下简称“驾图信”)指定的供应商购买价值4843.8万元的OBD智能车载终端30万台，并出租给被告驾图信公司使用，租赁期限36个月，付租日期为从2016年10月起至2019年9月的每月15日，年租赁利率9%。联合创业、开元合众等数家公司为上述融资租赁事项提供连带责任保证担保。

此后，由于驾图信拖欠租金，华科租赁一举将驾图信、联合创业等公司告上法庭，要求清偿。2020年11月，重庆市渝北区人民法院下发(2020)渝0112执76号执行裁定书，裁定拍卖被执行人联合创业持有的江山保险经纪69.23%股权。

江山保险经纪于2003年7月在大连市工商行政管理局登记成立，原名大连江山保险经纪有限公司，经过增资和数次股权变更后，目前注册资本为1300万元，股东包括联合创业、大连长富瑞华集团、大连港务集团，分别持股69.23%、15.38%、15.38%。

截至2019年末，江山保险经纪资产总额333.68万元，负债总额350.62万元，净资产-16.94万元，相应的评估价定为0元。

公开资料显示，重庆市渝北区人民法院受理“华科融资租赁与联合创业融资租赁担保借款纠纷”一案，在进行资产评估时，评估公司无法联系到被评估单位北京江山保险经纪实控人、股东及相关工作人员。评估人员在委托人和相关当事人的陪同下，对被评估单位的注册生产经营场所进行了实地查看，现场查勘显示，经营场所空置，且未见企业标识，为无人使用状态。

因评估程序受限，评估人员无法了解江山保险经纪经营状况，对未来收益进行合理判断，也无法收集到与该公司经营业态、经营状态相类似的企业股权交易案例，定价有一定难度。资产评估报告中，也留下回旋余地，进行重要提示。

蓝鲸保险从重庆联交所工作人员处了解到，资产评估主要由第三方评估机构进行，最后的交易价格由各方竞拍人综合决定，不受限于底价，若成功竞拍，股权转让方面会由法院直接判定。

“总的来看，江山保险经纪‘资不抵债’，第三方机构给出的评估价定为0元也不是不可能”，一位法务人士分析，从司法角度来看，该笔股权拍卖已进入到司法执行拍卖阶段，只要不流拍，竞拍成功，拍卖结果就是合法有效的，“即便联系不上股东或实控人，法院的司法判决也能起到股权过户的证明”。

目前，或因低价诱惑，江山保险经纪这笔股权竞拍，已吸引约5000人次围观，1万元的竞拍底价，最后能够“炒”到多少，还要看各路资本。

牌照热降温：进入门槛提高、接盘方减少、生存压力大

值得关注的是，当前保险中介牌照收购热已趋于降温。

“保险中介牌照的稀缺性和估值都在下降”，一位资深保险业内人士向蓝鲸保险说道。其介绍，2016年前后，因办理门槛提高，保险中介牌照转让价格呈现上升趋势。此后互联网公司为代表的资本或为合规经营，或欲借道保险中介公司涉足保险领域，进而收购牌照造成溢价，牌照价格再被推高，带有网销资质的全国性保险中介牌照一度在3000万左右。

日前，《互联网保险业务监管办法》正式下发，亮点包括互联网企业可以直接申请保险代理业务许可证，出价不菲的主要收购者能够直接申请，意味着“接盘方”数量大不如前，牌照吸引力下降，卖方市场向买方市场倾斜。

蓝鲸保险从业内获悉，目前一张“干净”的全国性的保险中介牌照价格约在2000万-2500万左右，无担保项目、无借贷项目、无法律纠纷、无债务纠纷、近三年无监管处罚，视业务量以及分支机构数量价格有所波动，居间服务费一般在200万到300万。

一位保险中介公司负责人介绍，相比之下，区域性的经纪牌照价格较低，“壳”的价格在500万以下，整体卖价视资产情况变动，“现在便宜些了，财险市场尤其是车险市场中介相对饱和，新的主体较少进入，互联网公司金融版图在收缩，‘炒’牌照的也少了，价格整体下行”。

市场案例也能侧面佐证中介牌照价格的缩水。10月17日，浙江维诚实业有限公司(以下简称“维诚实业”)持有的上海旭升保险经纪有限公司(以下简称“旭升保险经纪”)3600万股股权，被浙江环发纺织印染有限公司以1592.92万元的价格竞得。公开信息显示，2018年8月，维诚实业以3600万元拿下旭升保险经纪72%股权，两年时间，估值有明显缩水。

一家保险公司的相关负责人向蓝鲸保险透露，该公司预计设立一家全国性的保险中介子公司，“从市场价格来看，并不符合预期，公司原本可以直接申请注册的，现在还要付出一定的成本费用，我们可能会考虑在牌照放开审批后推进计划”。

该负责人强调，尽管收购保险中介公司的股东性质不一样，目的也会有差异，“但在金融强监管环境下，即便是中介公司，资质审核也是严格的”。

近年，保险中介公司牌照批复整体呈现收紧态势，11月，银保监会印发《保险代理人监管规定》，将区域性保险专业代理机构最低注册资本从1000万元调高至2000万元，便于专业代理机构增强抵御风险能力，促进长期稳健经营，提高进入门槛。

“收购价格下降，牌照热退潮，其实说明大家对市场有更深刻、更正确的认识，现在中介公司生存压力比较大，尤其是财险中介，希望新的主体为了协同，为了做业务而进入保险中介市场，加速出清劣质主体，利在长远”，上述保险中介公司负责人说道。(李丹萍)