高溢价并购埋下业绩隐患 多家上市公司公告商誉减值

年报业绩预告中商誉爆雷的高伟达，1月19日收到深交所关注函。公司被追问子公司业绩下滑原因、是否存在通过集中计提大额商誉减值准备调节利润的情形等。此前，众生药业、金城医药等也相继爆出拟计提大额商誉减值准备和上亿元亏损。而在已发布2020年业绩预告的900多家A股上市公司中，还有多家公司披露将有大额商誉减值。

多家上市公司公告商誉减值

1月18日晚间，高伟达发布2020年年度业绩预告，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为-5.32亿元至-6.88亿元，同比由盈转亏。资料显示，这是高伟达自2015年上市以来首次出现年度亏损。

高伟达在业绩预告中披露，受多因素影响，公司全资子公司上海睿民、坚果技术、快读科技与公司原全资子公司尚河科技所在的资产组，经营发展受到不同程度的影响，业绩普遍下滑。综合客观因素和未来业务发展判断，公司拟对以上子公司所在的资产组的商誉计提减值准备。在本次计提商誉减值准备之前，公司账面商誉合计为9.19亿元。2020年预计计提商誉减值准备在6.45亿元至7.94亿元之间。本次计提商誉减值准备之后，商誉余额为1.25亿元至2.74亿元之间。

1月19日早间，深交所对高伟达下发关注函，要求该公司详细说明上述子公司业绩下滑原因、以前年度业绩是否真实，以及2020年上半年高伟达认为商誉减值迹象不明确的具体依据，是否存在通过集中计提大额商誉减值准备调节利润的情形等。

随着2020年年报业绩预告相继发布，商誉大幅减值导致巨亏的公司接连出现。1月11日晚间，金城医药发布业绩预告称，预计2020年亏损4.5亿元至5亿元，业绩大幅下滑主要是受疫情、行业政策等影响，全资子公司金诚泰尔和金城素智出现减值迹象，公司拟对两家公司计提商誉减值合计7.42亿元，计提后两家子公司商誉余额均为0。在此之前，众生药业预计2020年亏损3.8亿元至4.5亿元，主要原因是拟计提超过8亿元商誉减值准备。而去年年末爆出约60亿元商誉减值的数知科技，2020年前三季度净利润仅为1675万元，该公司在随后给深交所关注函的回复中表示，不存在利用商誉减值进行利润调节、计提大额商誉“大洗澡”的情形。

目前已有900多家A股上市公司发布2020年业绩预告，其中多家公司面临商誉减值。万孚生物、康恩贝、苏大维格等公司均在业绩预告中表示将计提商誉减值准备，妙可蓝多则表示，公司收购资产产生的商誉减值测试工作尚在进行之中，具体金额尚未最终确定。

高溢价并购埋下业绩隐患

近年来，在严监管背景下，A股商誉减值压力有所缓释。2018年11月，证监会发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，明确合并形成商誉每年必须减值测试，要求公司应在年度报告、半年度报告、季度报告中披露与商誉减值相关的所有重要、关键信息，此后A股商誉出现回落。同花顺数据显示，截至2020年三季度末，全部A股上市公司商誉规模共计1.28万亿元，商誉占净资产比例为2.84%，较2019年的1.39万亿元、3.40%以及2018年的1.44万亿元、4.04%明显回落。

不过，仍有不少上市公司之前高溢价并购积累了巨额商誉，为其后续业绩埋下隐患。以众生药业为例，由于子公司业绩不达预期，该公司拟分别计提旗下全资子公司先强药业、控股子公司逸舒制药以及全资孙公司糖网科技商誉减值准备为7.4亿元至7.8亿元、0.8亿元至1亿元、892万元。

记者梳理发现，先强药业为众生药业斥资13亿元重金收购。该公司2015年上半年先以12.7亿元现金收购先强药业97.69%的股权，此后不久又以自有资金3003万元收购了剩余2.31%股权，产生商誉9.16亿元。2017年10月，众生药业又以4.03亿元购买逸舒制药80.53%的股权，并于2018年8月取得逸舒制药控制权，形成商誉1.63亿元。两项收购合计形成商誉10.79亿元，占收购总金额的63.36%。众生药业今年1月12日在给深交所关注函的回复中表示，以前年度已足额计提了商誉减值准备，不存在通过计提大额减值准备对财务报表进行利润调节的情形。

金城医药对金城泰尔的收购也属于高溢价收购。公开资料显示，金城医药2017年以18.8亿元收购朗依制药，形成11.44亿元的商誉。2018年和2019年，金城医药已分别对金城泰尔计提商誉减值1.22亿元和2.86亿元。

业内人士提醒，一些上市公司前几年过度并购行为埋藏商誉减值危机，投资者对于高商誉、经营业绩不佳的上市公司需要保持警惕。

(张小洁)