三生国健（688336）业绩大“变脸” 上市半年巨亏逾1.9亿元

A股上市公司2020年年报业绩预告密集披露中，三生国健(688336)也“剧透”了去年全年的经营情况。但一份归属净利润巨亏逾1.9亿元的成绩单不免让投资者失望。上市不到半年的时间，业绩就出现大“变脸”的情况，三生国健未来还能走多远?

1月19日，从三生国健发布的2020年业绩预告来看，公司报告期内营业收入、归属净利润出现双降的情形。具体来看，三生国健预计2020年年度实现营业收入为6亿-7亿元，同比减少40.55%-49.04%;预计2020年年度实现归属于母公司所有者的净利润-2.24亿至-1.94亿元，同比减少184.61%-197.69%。报告期内，三生国健预计实现的扣非后净利润亏损为1.92亿-2.22亿元，同比减少165.58%-175.82%。

对于2020年业绩亏损的原因，三生国健给出四点解释。三生国健认为，首先是由于受到新冠疫情及市场竞争加剧的影响，公司2020年销售收入出现下滑;同时为维护公司的市场竞争地位，在10月底公司对主要产品益赛普进行价格调整，益赛普25mg及12.5mg价格均调降50%，产品价格的大幅下降影响了益赛普四季度的销售收入及毛利。

值得一提的是，2020年10月22日，三生国健曾在公告中提到，公司逐步主动降低益赛普的产品价格，降低患者支付门槛，增强产品可及性，以期实现以价换量。

谈及影响公司业绩的因素时，三生国健还表示，为推进新产品赛普汀的上市需投入较多的市场推广费用，销售费用增加;同时研发费用亦不断增加。数据显示，2020年年度三生国健研发费用为33600万-38000万元，同比增长20.48%-36.25%。

三生国健于2020年7月22日上市。据招股书显示，三生国健主要从事抗体药物的研发、生产及销售业务，其主营业务收入主要来自于核心产品益赛普的销售。

北京商报记者注意到，上市之前，三生国健业绩尚且保持盈利态势。数据显示，2017-2019年，三生国健实现的营业收入分别约11.03亿元、11.42亿元、11.77亿元，对应实现的归属净利润分别约3.9亿元、3.7亿元、2.3亿元。

但是上市之后，三生国健业绩盈利的局面被打破。财报显示，2020年上半年三生国健实现的归属净利润亏损约5776.68万元，同比下降429.61%。2020年前三季度，三生国健的归属净利润亏损约5689.72万元，同比下降202.75%。

上市后业绩大“变脸”的三生国健，股价也不被市场看好。在上市次日即2020年7月23日，三生国健股价创出57.52元/股的高点后，股价一路震荡下行。据东方财富显示，2020年7月23日-2021年1月19日，三生国健的股价累计跌幅为58.26%。截至1月19日收盘，三生国健报收22.58元/股。三生国健每股发行价为28.18元/股，目前该公司股价已破发。

针对公司主打产品价格未来是否会继续降价、如何挽救下滑的业绩等相关问题，北京商报记者致电三生国健进行采访，但对方电话未有人接听。(刘凤茹)