逼空大战持续发酵 对冲基金梅尔文巨亏

在经历了散户起义、华尔街反攻、舆论哗然不断之后，大空头香橼、梅尔文不得不认输，但这场逼空大战仍然没有结束的意味。在游戏驿站这只股票上尝到甜头后，散户又找到了新的逼空目标——白银。

“发动史上最大的白银逼空”，这是此前reddit论坛WallStreetBets散户发出的号召令。到了北京时间2月1日，白银价格大幅跳涨。COMEX白银期货主力合约高开高走，截至北京商报记者发稿时，大涨10%，报29.9美元/盎司。

事实上，针对白银的逼空在上周就已经有了苗头。上周五，白银价格已经出现大幅波动，白银期货涨幅一度突破6%，而黄金期货同期涨幅仅约0.5%。当天，白银ETF单日流入资金高达10亿美元，这几乎是这个已有15年历史ETF此前最高流入记录的2倍。

之后，为避免之前的一幕重演，上周日，美国多个主要贵金属零售网站暂停销售白银产品，包括Money Market、SD Bullion、JM Bullion、Apmex以及沃尔玛北美。他们均表示，在白银亚盘开盘(即北美周日晚上)前不能接受新订单。

至于为什么选择白银，WallStreetBets的一位名为“jjalj30”的散户给出了自己的看法。“jjalj30”认为，白银市场目前是全球最受操纵的市场之一，数十家银行通过操纵黄金和白银价格来掩盖实际的通货膨胀。经过通胀调整后的白银价格应该是1000美元/盎司，而不是现在的25美元/盎司左右。因此，散户投资者可以通过持续买入白银ETF(SLV)来进行逼空，推高白银价格。

但在英大证券研究所所长李大霄看来，白银的价格上涨跟散户逼空没有太大关系，主要原因还是贵金属期货的波动，这与前一段时间黄金上扬是比较类似的状态。白银的商品价格的波动由来已久，通常滞后于黄金，且波动性更大，一直都是大起大落的。

“游戏驿站逼空的成功不等于所有品种都能取得成功，散户毕竟在专业性方面还是不如华尔街，因此要更小心。”李大霄指出。

上周，“游戏驿站”的股价曾一度创下492美元的历史新高，然后在1月29日回落至325美元左右，相较之下，游戏驿站在2019年的股价仅为每股3.3美元，这背后，是美国散户大军对华尔街大空头的“围剿”。

资本市场的震动也惊动了监管部门。当地时间1月31日，美国总统拜登的高级经济顾问表示，拜登政府将对上周“游戏驿站”过山车式股票交易的法律问题进行调查。白宫首席经济顾问布莱恩·迪斯也在接受NBC新闻采访时表示，委员会致力于全面了解发生的情况，重点是保护散户投资者以及公平交易，发现并追查潜在的违法行为。

多家华尔街机构已经损失惨重。据《华尔街日报》1月31日报道，知情人士透露称，由于做空游戏驿站与其他多笔空头押注，知名对冲基金梅尔文资本(Melvin)在1月巨亏约53%，今年年初，梅尔文资本的资产规模约为125亿美元。但在1月结束时，该基金的资产规模已降至80亿美元。

另外，被狙击的Maplelane Capital、D1 Capital Partners等对冲基金也遭遇了重创。根据金融数据公司S3 Partners的数据，游戏驿站做空者今年以来已经损失了197.5亿美元。

目前，这场散户对“游戏驿站”的逼空大战仍然余震不断。比如Reddit论坛提及的狗狗币和美国航空等，这些品种和个股的价格在上周分别飙升了190%和80%，后者的空仓比例达25.5%，正是典型的WSB概念股，低价、低市值及空仓比例高。

在高盛看来，散户抱团行情还可以继续下去，因为与2000年美股见顶前相比，目前美国家庭储蓄规模处于高位，且还将迎来超过1万亿美元的额外财政支持。高盛警告称，近年来，美股低成交量和高集中度的模式，加大了一只基金的平仓可能会像滚雪球一样席卷整个市场的风险。

股票市场的“血雨腥风”下，券商早就警惕起来。根据美国零佣金股票交易平台Robinhood Markets网站的最新消息，该公司已将限制交易的股票数量从50只减少到8只，目前仍被限制交易的股票包括游戏驿站、AMC、黑莓、诺基亚、Express等。(陶凤 汤艺甜)