一季度永续债发行数量增规模减 发行以中小银行为主

自2019年1月份首单银行永续债落地后，由于可以有效补充一级资本，加之政策的支持，永续债成为了商业银行的补充资本的“神器”。

今年一季度银行永续债“成绩单”已出炉。今年前三个月，共有10家银行发行10笔永续债，数量远超去年同期。

值得注意的是，今年一季度发行永续债的银行中，地方中小银行占比达九成，每只发债规模偏小，因此尽管一季度银行永续债发行数量较去年同期大幅增长，但合计发行规模却同比下降近千亿元。

发行以中小银行为主

永续债数量增规模减

自商业银行发行永续债以来，受春节长假等因素影响，每年的第一季度都是永续债的发行低谷。与以往不同地是，2021年前三个月，已有高达10家银行发行10只永续债，远超去年同期6只的发行数量。

尽管数量大幅增加，但10家银行永续债合计发行规模仅为442亿元，反观2020年一季度，6家银行永续债发行规模就高达1412亿元。

究其原因，是今年发行永续债大多是中小银行。今年第一季度，发行永续债的10家银行中，除了邮储银行一家为中大型银行，其余均为地方城商行、农商行等中小银行占比达高达九成。这也使得单个银行发债规模远低于去年同期水平，从而出现发行永续债的银行数量大增，但合计发行规模却同比出现较大下降的情况。

今年发行永续债的银行中，只有邮储银行一家发行规模在百亿元以上，达300亿元，其余9家银行地发债规模均在30亿元以内，其中，宁波通商银行、泉州银行的发行规模更是小于10亿元，分别只有5亿元和7亿元。

反观去年一季度，邮储银行曾发行高达800亿元永续债，此外，平安银行、江苏银行发行规模也分别达到了300亿元和200亿元，仅这3家银行在去年一季度的永续债发行规模就达到了1300亿元。

尽管发行规模同比出现大幅度下滑，但由于多家中小银行成功发行永续债，这将缓解了此类银行资本补充需求。

中国人民大学国际货币研究所研究员甄新伟在接受《证券日报》记者采访时表示，相较于大型银行，中小银行补充资本渠道和能力都偏弱，将永续债发行份额更多倾向中小银行，有利于此类银行增强抵御信贷资产质量压力。中小银行信贷投放目标客户主要是中小微民营企业，加大中小银行资本补充力度，有利于此类银行加大对中小微企业的贷款投放，从而进一步提升对中小微和民营企业融资服务的能力。

多家银行发行永续债获批

未来数量有望持续增长

记者注意到，还有更多的银行永续债发行在路上。

上月下旬，包括工行、中信银行在内的多家银行发行永续债已经获批，且单只发行规模均较大，发债银行数量和规模仍有望持续走高。

上月底，工行公告披露，其已收到银保监会的批复和中国人民银行准予行政许可决定书，获准在全国银行间债券市场发行无固定期限资本债券，发行规模不超过1000亿元。同样在3月下旬，中信银行发布公告称，该行已获准在全国银行间债券市场发行不超过400亿元无固定期限资本债券。

进入4月份后，银行永续债发行仍在持续。4月2日，福建海峡银行成功发行规模为10亿元的永续债，该行表示，募集资金将用于充实其他一级资本，提高资本充足率，以增强运营实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。

中国银行业协会行业发展研究委员会常务副主任周昆平对《证券日报》记者表示，在通过利润补偿的方式进行内生性的资本补充较为困难的情况下，永续债这种外源性资本补充工具由于可以补充一级资本，在政策的推动下正被愈来愈多的银行使用。

尽管去年随着银行资本补充渠道的有效扩宽，商业银行平均资本充足率较2019年年末有所提升，但个别类型商业银行的资本状况仍不乐观。如截至去年年末，农商行平均资本充足率为12.37%，较2019年年末下降0.76个百分点。

甄新伟表示，进入2021年以来，银行永续债发行力度持续加大，这将继续缓解由于去年资本消耗过快带来的压力，并夯实商业银行稳健发展的基础。(吕东)