发力新基建5G建设全面提速 抢跑新赛道拉动投资效应巨大

2020年，5G建设稳步推进，进入2021年，新一轮5G建设正蓄势待发。

工信部有关负责人近日透露，2021年计划新建5G基站60万个，并加速向有条件的县镇延伸。中办国办日前印发《建设高标准市场体系行动方案》(以下简称方案)，提出要强化市场基础设施建设，加大新型基础设施投资力度。各地也纷纷释放出新基建加速发展的新信号。

发力新基建5G建设全面提速

新型基础设施建设(以下简称新基建)是数字经济时代的根基，而在新基建诸多板块中，5G又是根基中的根基。5G作为高新技术产业，其自身发展对经济增长将产生直接推动作用。同时，5G与传统产业结合产生的外溢效应，对于推动生产效率提升和经济增长模式转变有重要作用，会为经济发展增添新动能。

2020年5G商用迈出了坚实的步伐。这一年因为新冠肺炎疫情催生出5G市场的巨大需求，云复工、云演唱会、云直播、云教育、云出游……以互联网为代表的新基建在复工复产上发挥着巨大作用。大数据、物联网、人工智能等新技术、新应用对5G的强烈需求，让5G加速进入商业化时代。

工信部新闻发言人、信息通信管理局局长赵志国表示，2020年我国新建5G基站超60万个，实现所有地级以上城市5G网络全覆盖;5G终端连接数突破2亿，多个行业产业数字化进程不断深入;“5G+工业互联网”项目超过1100个，“5G+远程会诊”在19个省(区、市)的60多家医院上线使用。

实际上，我国5G建设也已领跑全球。据全球移动通信系统协会统计，我国5G基础设施的规模迄今为止是全球最大的，中国5G连接数占全球比重超过75%。

同时，5G投资稳中有进。据国务院国有资产监督管理委员会的数据显示，2020年，通信企业加快5G网络共建共享和商业应用转化，全年完成固定资产投资3730.7亿元，同比增长9.9%。工信部发布的《2020年通信业统计公报》也显示，2020年在疫情的冲击下，通信业实现逆势增长。全年，三家运营商和中国铁塔共完成固定资产投资4072亿元，比上年增长11%;移动通信的固定资产投资占比52.9%，提高5.1个百分点。

此外，在终端应用设备方面同样取得积极成效。据中国信通院发布的报告显示，2020年国内手机总体出货量3.08亿部，同比下降20.8%;但5G手机累计出货1.63亿部，占比达到52.9%。其中，2020年12月5G手机出货量1820万部，占比更是达到68.4%。多家机构预计2020年全球5G手机出货量为2亿部左右。这也意味着，目前我国已是全球最大的5G手机市场。

抢跑新赛道拉动投资效应巨大

2021年，我国5G建设将继续保持快速发展。

赵志国表示，2021年计划新建5G基站60万个，同时引导地方政府加大对5G网络建设支持力度，进一步落实5G站址、用电等相关政策。此外，除了提升网络覆盖能力，下一步还将继续提升应用创新能力和产业基础能力。培育5G+增强现实、5G+虚拟现实、沉浸式游戏等新兴消费模式，加快利用5G技术改造传统行业的网络。加快定制化、经济型5G芯片、模组、终端等关键产品和器件研发和产业化进程，进一步加大产业短板弱项的攻关力度，持续组织开展5G毫米波试验，超前谋划、系统布局产业未来发展。

在此背景下，5G建设的增量市场空间备受关注。据中国信通院预测，到2025年，5G网络建设累计将达到投资1.2万亿元，5G网络建设将带动产业链上下游以及各行业的应用投资，预计到2025年将累计带动超过3.5万亿元的投资。

上述方案在加大新基建投资力度方面提出，推动第五代移动通信、物联网、工业互联网等通信网络基础设施，人工智能、云计算、区块链等新技术基础设施，数据中心、智能计算中心等算力基础设施建设。其中，5G的基础设施投资力度被放在第一位，显出其独特地位。

全国多地也提出了2021年5G建设计划。例如，北京提出新建5G基站6000个;吉林提出建设5G基站1.5万个以上;云南则提出5G基站总量达到5万个;上海表示新建5G室外基站8000个。还有一些地方提出了5G的覆盖具体目标。例如，广东提出加快数据中心、工业互联网等新型基础设施建设，实现5G网络粤东粤西粤北主要城区全覆盖，打造珠三角5G网络城市群;江西提出，建成中国移动江西5G网络三期等项目，实现重点城镇以上地区5G网络连续覆盖。

以目前各地5G建设的速度推进，2021年我国5G终端市场也有望迎来井喷。中国移动公司相关负责人预计，到2021年年底，网内5G套餐用户数将超1.5亿，5G手机用户将突破1亿。网内处于换机周期的目标用户近3亿，2021年目标实现网内新增5G手机2亿部。高通公司相关负责人认为，中国市场5G手机开始大批量进入1000元至3000元的中低价位区间，会促进5G手机市场进一步扩大。

电信行业观察人士赵宇认为，在当前建设速度下，2021年5G换机速度不会放缓，将在第二季度提速，保守估计2021年年底5G连接数将达到包括手机在内的4.5亿。

打造新场景融合应用智造未来

对于5G市场2021年的应用前景，中国电子信息产业发展研究院无线电管理研究所发布《2021年5G发展展望白皮书》指出，四大运营商仍将继续布局5G规模组网，并联合企业广泛探索5G融合应用。5G融合应用将使C/B/G多端用户和市场受益，其中工业互联网领域的5G专网建设将率先发力。

业内人士认为，“强化产业合作共赢，打造产业大生态”对下一步5G建设发展至关重要。发挥5G应用产业方阵作用，联合产业各方力量开展5G应用模式创新、5G应用测试验证、商业模式孵化等。面向重点行业和典型场景，建立5G应用资源池，加快5G应用认证和供需对接，以行业应用需求为导向，孵化和培育一批既懂5G又懂行业应用的解决方案提供商。据了解，目前很多龙头企业已在加深产业链布局。

首先迎风起飞的便是手机产业链，在5G手机换机潮中，就连苹果也抵抗不住诱惑，推出5G手机。此外，包括小米、华为、OPPO等手机厂商均在努力抢占市场，推出了风格多样的5G千元机以及5G高端机。

在运营商方面，中国移动、中国联通和中国电信都透露了5G建设规划部署。其中，中国联通提出，将确保用三年左右的时间，完成5G网络的规模部署，基本实现主要的城区、高速公路、铁路，重点县城和大乡镇的区域性5G网络覆盖;中国移动提出将在2021年基本实现全国各市、县以及部分重点城镇的良好5G覆盖。赛迪智库预测，2021年四大电信运营商将持续加大5G网络投资力度，预计将是2020年的1.5到2倍。

在5G设备提供商方面，1月26日，作为5G设备龙头企业的中兴通讯与银联数据共同发起成立的首家金融行业5G消息实验室正式揭牌。双方将发挥各自优势，加快5G消息应用的研发和商业化进程。此外，中兴通讯不断加大5G基础技术研发方面的投入，尤其是强化芯片设计环节能力。

在5G的应用创新方面，5G消息商用正在不断提速。近日，梦网集团发布了“天慧·5G消息平台”，率先把5G消息、视频短信、行业短信进行融合，基于5G标准规范实现了消息即服务。除此之外，梦网集团成为移动、联通、电信三大运营商5G消息首批接入的服务厂商。

在可商业化前提下，5G已成为为产业赋能并实现数字经济的重要支撑。最近大热的智能汽车、网联汽车甚至自动驾驶已经成为百度、吉利、阿里、上汽等巨头都在发力的新领域。而车联网之外，万物互联才是5G大战略的最终愿景。

在新一轮信息技术革命下，由手机、汽车、音箱等终端设备带来的更新叠代也势必将助力大消费的发展逻辑。

延伸

走势强劲 5G概念股业绩增长被看好

A股市场近几年不断迎来5G概念股。据统计，2019年有8只概念股登陆A股市场，2020年有11只概念股上市，进入2021年，截至2月5日，已有2只概念股在A股市场首发上市。总体来看，截至2月5日，5G概念板块的成份股已经达到261只。

随着5G行业的快速发展，5G上市公司业绩呈现出稳步增长态势。据统计，截至2月5日收盘，沪深两市已有167家5G类上市公司披露2020年度业绩预告。其中，有99家公司业绩预喜，占比近六成。

值得关注的是，有51家5G类公司，2020年度净利润同比增幅预计均超100%。其中，国华网安、仕佳光子、振芯科技、博创科技等4家公司，2020年度净利润同比增幅预计均超1000%。

对于5G板块未来的投资机会，方信财富投资基金经理郝心明表示，估值被极度压缩之后有望迎来估值修复行情。

国金证券表示，5G时代正加速到来，全球主要经济体加速推进5G商用落地。在政策支持、技术进步和消费恢复的驱动下，5G手机将实现快速放量。5G手机换机潮的陆续到来，将带动射频、天线等相关产业链迎来业绩改善。

开源证券行业策略分析师赵良毕表示，中国移动+中国广电700M频谱共建共享计划落实使得5G布网成本降低，5G低频率的增量布局将加速5G终端与应用的普及，使我国5G实现从“可用”到“好用”的变革，相关企业的估值与业绩有望双升。

华辉创富投资总经理袁华明表示，2020年是5G网络建设的展开阶段，5G设备商和相关零部件厂商的机会更突出一些，这里面业绩超预期的个股有望在当前的年报季报披露期迎来表现机会。而从更长的周期和潜力来看，由5G支持和带动的新应用、新业态和新模式正在不断诞生和推广，有可能形成更大的产业和投资机会，当前看好“5G+工业互联网”领域，以及5G车联网带动的自动驾驶领域具备较突出的趋势性机会。

实际上，近期有不少机构看好5G概念股后市投资机会，最近一个月内，有60只5G概念股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，有13只概念股期间机构看好评级次数在10次及以上，中兴通讯、中科创达、移远通信、中际旭创、新易盛、天孚通信等6只概念股均获15次及以上机构扎堆推荐。

天风证券构表示，随着未来运营商新一轮5G招标逐步落地、广电5G建设带来增量需求、年报一季报陆续落地，产业链景气度提升进一步明确。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(云计算+视频+流量+物联网)。

在投资配置上，太平洋证券行业策略分析师李宏涛表示，在运营商、产业链供应商与垂直行业B端厂商的推动下，5G板块有望在商业定向推送领域形成风口。(陈辰)