环球热讯:盛凌电子 IPO：背靠 3M、华为年入 3 亿多，实控人离婚 8 年遭前妻起诉

文 | 金卫

(资料图片)

编辑 | 德小强

5 月 19 日，深圳盛凌电子股份有限公司（简称 " 盛凌电子 "）提交 IPO 招股书并获受理，拟冲刺深交所创业板，保荐机构为申万宏源证券。

盛凌电子是一家连接器企业，背靠华为、3M、立讯精密等企业，2021 年、2022 年收入均在 3 亿以上，同期归母净利润分别为 5252.8 万和 7148.8 万。

盛凌电子的实控人蒋志坚，持股比例达到 86.52%，2014 年 5 月蒋志坚离婚，但 8 年之后却遭到前妻黄新的起诉，要求分割蒋志坚的企业股权，这起离婚财产纠纷案到底怎么回事？是否会影响到公司的股权结构？

来自 3M 和华为的收入占比超六成

盛凌电子是一家从事连接产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品主要包括连接器、连接器组件，产品广泛应用于通讯、工业控制和新能源等领域，并扩展到医疗、汽车、安防、轨道交通等众多下游应用场景，是服务器细分领域连接器国产化代表性企业。

在通讯领域，盛凌电子的产品主要应用于服务器、存储器、交换机、通信基站等，是服务器主板领域门类齐全的连接方案提供商。

盛凌电子的客户阵容较为强大，主要包括华为、3M、 立讯精密、泰科电子、超聚变、新华三、金洋电子、诺基亚、中兴通讯等通讯设备和数据中心设备厂商或零部件厂商。

盛凌电子称，随着 5G 与大数据时代的来临，数据传输技术朝着高频高速方向发展，对通讯连接器的性能要求与日俱增，公司在高速通讯连接器领域拥有丰富的技术积累。目前，盛凌电子主要为通讯连接器、工业控制连接器、新能源连接器、医疗等其他连接器的。

财务方面，2020 年 -2022 年，公司营业收入分别为 2.30 亿元、3.33 亿元和 3.77 亿元，归母净利润分别为 3293.97 万元、5252.88 万元和 7148.77 万元。

从收入构成上，通讯连接器、工业控制连接器、新能源连接器等主营业务的收入占比达到 90%。公司除了境内收入，还有相当部分的收入来自于境外，境外销售主要是对 3M、泰科电子等 国际一线品牌商，2022 年公司境外销售收入占比达到 41.80%，很重要一点在于与 3M 的合作规模扩大。

毛利率方面，盛凌电子的综合毛利率分别为 38.44%、39.30%、39.69%，波动主要受产品结构调整、原材料采购价格、市场竞争等因素的影响。

费用方面，报告期内费用分别为 5162 万、6837 万、6738 万，其中占比较大的是管理费用和研发费用。其中，研发投入分别为 2728 万、3046 万和 3221 万，占营业收入比例分别为 11.86%、9.14% 和 8.54%。

盛凌电子表示，公司深耕连接产品领域 20 年，持续保持较高研发投入，目前已取得专利 79 项，其中发明专利 9 项。不过，从研发费用占比来看，虽然研发投入连年增长，但由于营业收入增长速度较快，公司研发费用率连续下降。

盛凌电子招股书中提到，存在客户集中度较高的风险。公司主要客户为 3M、华为、立讯精密、汇川技术等国内外企业。报告期内，公司对前五名客户销售额合计占当期营业收入的比例分别为 74.77%、72.02% 和 69.23%，客户集中度较高。

其中，盛凌电子前两大客户 3M 和华为收入合计占比分别为 63.79%、63.09% 和 58.36%。盛凌电子称，未来若公司无法持续深化与现有主要客户的合作关系、无法有效开拓新客户资源并转化为收入，将可能对公司经营业绩产生较大不利影响。

另外，盛凌电子的应收账款金额增加，报告期各期末，公司应收账款净额分别为 6381 万、10772 万元和 8556 万，占流动资产比例分别为 42.99%、47.63% 和 28.01%。

盛凌电子称，若客户的信用状况发生变化，将会导致公司应收账款回款周期延长或不能收回，从而增加公司资金成本、影响资金周转、拖累经营业绩。

实控人的离婚案

本次上市前，盛凌实业持有公司 59.82% 的股份，为公司控股股东。蒋志坚直接持有公司 24.40% 的股份，此外，蒋志坚持有盛凌实业 89.72% 的股权，担任盛凌实业的董事长，蒋志坚直接间接持股比例为 86.52%，为公司实控人。

值得关注的是，盛凌电子实际控制人蒋志坚存在诉讼风险。

据招股书披露，2014 年 5 月，实际控制人蒋志坚与黄新协议离婚，双方签署离婚协议并对共同财产进行分割，离婚协议明确约定双方共同财产分割完毕、没有争议，并在深圳市福田区民政局完成离婚登记。

2022 年 6 月，黄新以离婚后财产纠纷为由对蒋志坚提起诉讼，请求分割婚姻期间蒋志坚持有的包括盛凌实业、盛凌电子在内的企业股权。2022 年 9 月，深圳市福田区人民法院一审开庭审理，2022 年 11 月黄新撤回该诉讼。

2022 年 1 月，黄新持股 98% 的泰德康以损害公司利益责任纠纷为由对蒋志坚提起诉讼，要求蒋志坚赔偿经济损失合计 1000 万元（简称 " 泰德康案 "）。2023 年 1 月，深圳市福田区人民法院作出《民事判决书》（（2022）粤 0304 民初 3529 号），驳回泰德康的诉讼请求。

2023 年 3 月，泰德康向深圳市中级人民法院提起二审上诉。截至本招股说明书签署日，泰德康案二审尚未开庭审理。

这两个发生在前妻与蒋志坚身上的案子，第一个案子关于财产分割，第二个案子是关于公司侵权纠纷，招股书未进一步披露起诉缘由，大体上依然是与离婚案有关。

招股书披露了诉讼代理人上海市锦天城（深圳）律师事务所出具法律意见书：蒋志坚与黄新的离婚过程不存在重大误解、显失公平、隐瞒欺诈、乘人之危、违背真实意思表示等可能致使离婚协议无效、可变更或者可撤销情形，且该离婚协议已过《合同法》规定的撤销权诉讼时效，双方签署的离婚协议及其财产分割条款合法有效；泰德康案一审判决依据的事实和理由充分，泰德康二审上诉的事实和理由不成立，二审蒋志坚败诉的可能性小。

但招股书也提到，如果泰德康案二审败诉或者产生新的诉讼案件，存在公司实际控制人蒋志坚需承担较高经济补偿的风险。

本次 IPO，盛凌电子拟募资 6.24 亿元，用于连接器产能扩充、研发中心升级建设以及补充流动资金。

对于盛凌电子 IPO 情况，我们将进一步关注。

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