德恩精工上市当年业绩下滑现金流降6成 保荐机构为国海证券

近日，德恩精工(300780.SZ)披露了2020年第一季度业绩。2020年一季度，公司实现营业收入8482.45万元，同比减少31.96%;归属于上市公司股东的净利润1749.60万元，同比增长33.68%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润820.51万元，同比减少36.28%;经营活动产生的现金流量净额-754.80万元，同比减少302.22%。

德恩精工从事皮带轮、锥套、同步带轮、胀套、链轮、减速机、联轴器、齿轮、法兰、工业皮带、聚氨酯同步带等机械传动零部件及其配套产品的研发、设计、生产和销售。德恩精工于2019年5月31日登陆深交所创业板，发行价格为每股11.58元，保荐机构为国海证券。

上市前，德恩精工业绩波动，净利润先减后增。据招股说明书，2016年至2018年，德恩精工的营业收入分别为3.63亿元、4.46亿元、5.36亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为5064.31万元、4960.56万元、7834.53万元;归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润4474.00万元、4680.56万元、7388.50万元;经营活动产生的现金流量净额分别为6110.29万元、4558.74万元、1.07亿元;主营业务毛利率分别为35.01%、31.29%、33.21%。

上市当年，德恩精工业绩变脸，营收和净利下滑。2019年，德恩精工实现营业收入4.85亿元，同比减少9.42%;归属于上市公司股东的净利润6743.53万元，同比减少13.93%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5947.10万元，同比减少19.51%;经营活动产生的现金流量净额4006.56万元，同比减少62.67%;主营业务毛利率33.85%，比上年同期增长0.68个百分点。

德恩精工称，受宏观经济波动等因素的综合作用，整个市场增速放缓及客户需求下降等影响，导致公司主营业务产品的业务规模较去年同期有所下降;公司持续加大对新产品的研发投入，研发费用增加。

德恩精工还出现董事违规减持的情况，6月2日，德恩精工发布的关于董事违规减持公司股份的公告显示，公司董事王富民在未披露减持计划的情况下，于2020年6月1日通过集中竞价方式减持公司股份8.12万股。根据有关规定，王富民的证券账户本次股份变动属违规减持行为。发生违规减持行为后，王富民及时报告公司，并主动将本次减持所得收益全部上缴公司。王富民本次减持股份不处于敏感交易窗口期，也未构成短线交易，不存在其他应披露未披露事项，也不存在利用内幕信息交易获利的情形。

德恩精工上市时披露的公告书显示，公司上市发行股份数量为3667万股，募集资金总额为4.25亿元，扣除发行费用后募集资金净额为3.92亿元，分别用于“屏山精密机械传动零部件智能制造基地项目”、“德恩精工智能制造技术改造项目”、“德恩精工研发中心建设项目”。

德恩精工的次发行费用总额为3251.63万元，其中，支付给保荐机构国海证券的承销保荐费用为2295.40万元，支付给立信会计师事务所(特殊普通合伙)的审计及验资费用为381.13万元，支付给国浩律师(深圳)事务所的律师费用为134.87万元。

国海证券在对德恩精工的发行保荐书中称，公司本次发行募集资金用于“屏山精密机械传动件智能制造基地项目”、“德恩精工智能制造技术改造项目”和“德恩精工研发中心建设项目”。这些项目是公司实现发展战略的重要组成部分，对于公司未来发展起到关键性作用。公司拟使用募集资金投入的项目符合公司中长期发展战略和行业发展趋势，有利于推动公司未来发展、增强公司的成长性。

4月24日，德恩精工发布的募集资金年度存放与使用情况鉴证报告(2019年度)显示，2019年度，德恩精工实际使用募集资金2.43亿元，其中，募投项目实际使用募集资金1.42亿元(包括本期投入募投项目资金6796.52万元及置换自筹资金预先投入募投项目资金7385.22万元)，使用闲置募集资金暂时补充流动资金1.02亿元。截至2019年12月31日，尚未使用的募集资金余额为1.52亿元，其中，结构性存款余额为7000.00万元，存放于募集资金账户余额8190.51万元