洪水大旱扰动农产品 豆系商品率先企稳领涨

近期国内外大宗商品期货市场都出现较大动荡行情，已经持续一年多的大宗商品牛市是否终结成为当下坊间热门话题。本周一，国家发改委和市场监管总局就铁矿石现货市场展开联合调研，当日铁矿石9月期货合约闻风一度暴跌超8%，国内期货市场受其带动几乎全线恐慌下挫，但是昨天豆系商品受洪水大旱消息刺激率先企稳领涨，随后大宗商品期货市场又大多低开高走收阳线，至收盘，豆油涨2.03%，豆一涨1.6%，豆二涨1.58%。

美洲持续干旱

对于最近一年左右的商品牛市成因，如果胡猜乱想瞎决策，就会产生严重误判后果。目前，市场仍普遍泛泛认为是全球货币大放水所导致，也有少数观点认为是投机炒作所致，但鲜有过多专业目光公开聚焦于商品最本质的供求关系，也很少有人去思考追问：为何同为农产品，国内外大豆、油脂、玉米等农产品能持续走牛一年，而国内生猪、苹果、红枣等农产品却在同期持续走熊呢?

据业内人士分析，很显然，全球货币大放水并非此次商品牛市主因，否则为何同为农产品，在相同的大放水背景之下，有的走大牛，有的却走大熊?特别是在如此明显的商品牛市里，国内生猪价格却已经跌到让人跳楼的心都有了，水果价格暴跌也出现了农民挥泪砍果树毁果园现象。究其根本，还是各个商品的供求关系出现了严重失衡，像大豆、油脂、玉米等农产品走牛还与美洲大干旱关系紧密。

据了解，不论是北美洲的美国，还是南美洲的巴西，最近一年都发生了极端干旱天气，而这两个国家正是全球最大最主要的大豆、玉米等农产品主产区。

据美国媒体InsiderNews6月21日报道，美国西部遭遇1200年来罕见干旱，水力发电厂蓄水量创下新低，而席卷这一地区的热浪不断打破高温纪录，又加剧了干旱，美国在今夏恐爆发大范围停电危机;加州水资源厅目前共管理8座水力发电厂，但今年的供电量预计只能达到10年平均值的30%，而加州水力发电占美国整体发电量的16%。

此前，根据美国国家气象局公布，截至当地时间5月4日，干旱几乎波及加州全境，67.94%的地区为极度干旱，5.36%的地区属于极端干旱，受影响人口超过3455万。

另据公众号地球知识局近日报道，自今年入夏以来，美国西部地区气温较以往更高，出现了广泛的、普遍性的干旱，米德水库是美国最大的水库，和附近的鲍威尔水库一起，为周边7个州和墨西哥北部共计4000万人供水，如今两大水库的水位都以惊人的速度下降，因为干旱，米德湖水位仅一年时间就下降4.8米，如今的水量只有库容量的37%，这是自1930年代蓄水以来的最低水位。而鲍威尔水库水位也比去年下降达10.6米，水量只有库容量的34%。随着气温升高蒸发，还会加剧湖水的损失，仅上周米德湖就有100亿加仑水被蒸发，相当于15000个标准游泳池。而且这场旱灾远不止当前这几天，几乎已经注定会延续整个夏天(也是美国西部的旱季)。巴西也面临类似的困境。

据市场研究机构阿格斯报道，巴西国家气象系统(SNM)发布干旱天气警告称，巴西多个省份将面临长达数月的干旱天气，预计到今年9月才能出现缓解。这也是近111年以来SNM首次发布此类干旱警告。

另据巴西电网运营商ONS发布的数据，今年5月1日至27日间，巴西东南-中西部区域的降水量仅为同期地区平均值的58%左右，巴西水电站蓄水池的水量同比已下降2.2%左右。巴西政府已计划加大燃煤发电、天然气发电甚至生物质发电的产能，以保障电力供应。

东北出现洪水

美洲大干旱尚未缓解，国内洪水又突然来袭。

据新华社记者21日从应急管理部获悉，受近日连续降雨影响，黑龙江上游、嫩江上游及部分支流发生超警洪水，部分江段发生超保洪水。6月21日14时，嫩江尼尔基水库入库流量4160立方米每秒，形成嫩江2021年第1号洪水。鉴于当前防汛形势，根据《国家防汛抗旱应急预案》有关规定，国家防总于6月21日13时启动防汛Ⅳ级应急响应。目前，国家防总工作组正在黑龙江省协助地方做好防汛抗洪抢险救灾工作。

而我国东北地区正是国内大豆、玉米主产区，洪水来袭立刻引发市场对于未来相关农产品产量担忧，期货市场率先闻风而动。

回首过去一年左右的这波豆系牛市，美豆油指数最大涨幅178%，而国内大连豆油指数最大涨幅仅78%;美大豆指数最大涨幅89%，而国内大连豆二指数(进口豆)最大涨幅仅58%，豆一指数(非转基因大豆)最大涨幅也仅84%。

业内人士向《大众证券报》分析，我国八成大豆靠进口，之所以国内豆系涨幅落后于美国，一个很重要的原因是一年半之前，也即这轮商品牛市之前，中美双方签署了第一阶段经贸协议，导致美国大量农产品陆陆续续从美国转移到了中国，美中农产品供求关系此消彼涨，从而导致美国虽处产地，但豆系涨幅反而远超中国的怪现象，至于未来，洪水旱情天气等因素仍将继续扰动农产品供求关系。