半导体板块19日出现反弹 盐湖提锂板块持续走强

周四，在沪指近期连续压制创业板指后，市场风格再度切换。大金融、煤炭等周期股调整，锂电、芯片等赛道股活跃，沪指下跌0.57%，创业板指涨0.92%。以芯片为代表的硬科技股大力扬升，科创50指数出现中阳K线。业内人士认为，A股市场流动性依然维持紧平衡状态，资金跷跷板效应明显。在结构性轮动震荡的行情中，应该均衡配置蓝筹股与成长股，配置上坚持成长制造和价值消费两手抓，波段操作。

短线压力不宜长期化

周四早盘，沪指低开后持续下挫，盘中一度跌超1%，深成指、创业板指高开后震荡，临近午盘，三大股指集体走高。赛道股在调整数日后趁机夺回主动权。券商股早盘追高资金悉数被套。超跌板块挖掘出教育板块，情绪退潮后目前场内持续性板块仅剩军工一如既往的稳定。截至收盘，沪指下跌0.57%，报3465.56点;深成指上涨0.23%，报14487.36点;创业板指上涨0.92%，报3278.36点;科创50指数上涨2.53%，报1546.11点。周四，沪深两市成交额1.2万亿元，连续22个交易日突破1万亿元。北向资金净流出逾百亿元，为107.83亿元。

半导体板块19日出现反弹，聚灿光电、格科微、捷佳伟创等涨逾10%，盐湖提锂板块持续走强，龙头盐湖股份一度涨逾7%，西藏城投继续涨停。前期持续大跌的教育板块迎来超跌反弹，盛通股份四连板，昂立教育、学大教育跟随涨停。移动、电信相继回A刺激板块，电信板块表现不俗，鹏博士涨停，中国联通涨超3%。5G板块亦有所发挥，移为通信涨超16%，春兴精工、中贝通信、南京熊猫相继封板。次新股大幅杀跌，连板个股全线重挫，龙头华菱线缆一字跌停，联科科技、华通线缆、杭州热电等集体跌停。受期市大跌影响，周期股集体下挫，石化、有色、机械均表现不佳，恒力石化跌超7%，紫金矿业跌超5%。

金百临投资分析师秦洪表示，周四北上资金净流出百亿元为近期所罕见，是7月14日以来第三次单日净卖出额超百亿元。近期全球疫情出现反复态势，部分经济体疫情非常不乐观，导致全球制造业产业链再度绷紧，比如，在东南亚的部分芯片制造生产线再度停产使得全球汽车缺芯情况又变得扑朔迷离，部分型号的整车再度停产或削减产量。如此就产生了连锁反应，一方面是意味着全球需求降温，国际大宗商品价格再度跳水;另一方面是全球资本面对如此窘境，也有了心慌的感觉。每一次的北上资金大幅减持，往往会带动一批内资机构也收缩战线。但不宜把短线压力长期化。相反，外围短线波动的信息有时候反而给我国经济带来新的活力。从历史走势来看，短线波动之后，不仅北上资金会重新净流入，而且A股市场也会再度震荡走强，尤其是契合产业发展方向的投资主线会更为强劲。

券商股偏向于波段操作

《大众证券报》记者发现，从周四的市场表现来看，集体爆发的大金融板块再现短暂行情，银行、保险大跌，券商股也在早盘冲高后大幅回落。券商板块的这波上涨能否有持续性?

国泰君安上海研究中心边风炜表示，市场开始进入二次探底，从3550点下来的这一波的调整时间会比较长，中间会有比较反复。希望二次探底的时候是缩量的，二次探底的过程里面会有一些共振性的下跌，在这个过程里面要仔细的去观察，在下跌以后的哪些板块会先复苏。

很多人提到最近的券商，券商是在这个过程里面一个过渡性的板块。过渡性的板块是它的估值不算太低，也不算太高，可以去容纳一些前期高估值出来的一些资金，同时它有一些弹性。所以，券商可能是这中间的一个过渡性板块，偏向于做波段性的投机。那么，低估值的这些板块在第一波上涨以后会有回落，然后需要一些政策和经济数据，高估值的板块在回落以后，小幅反弹可能会再度回落，所以在这个过程里面，大家要谨守自己手中个股的估值和中报;对于高低位要及时做减仓。

秦洪认为，A股市场内在的做多能量并未削弱。相反，随着大金融股、大消费股的进一步回落，A股市场的基石资产的吸引力会进一步增强。与此同时，周四关于新能源汽车的配套措施的进一步完善的政策指引，意味着锂电为代表的新能源汽车发展前景更为清晰、乐观。不排除新能源汽车产业链后市再度活跃的可能。因此，A股市场在经历住短线承压之后，仍有企稳回升的可能性。在操作中，一方面关注大金融等基石资产的配置力度;另一方面跟踪产业配套措施进一步完善的新能源汽车产业链个股的投资机会。

均衡配置蓝筹与成长

从今年春节前的消费、医药，到3月-5月的低估值板块，再到现在的新能源车、光伏、芯片等，能够感受到市场波动剧烈，板块的轮动较快。再过半个月，上市公司中报业绩就要密集披露了，市场方向将如何演绎，如何能在板块频繁切换中获得投资收益?

中信证券认为，美联储缩减购债Taper预期升温，在周四表示可能在年底前降低资产购买速度，收缩宽松货币政策，但并未表示将加息。这是疫情以来，美联储首次在议息会议上明确提出缩减购债。A股市场流动性依然维持紧平衡状态，资金跷跷板效应明显。本周自二季度起表现相对强势的科技成长板块周内出现震荡调整，而此前股价承压估值回落的大消费白马和大金融蓝筹出现回弹。当前的A股依然处于风格间和板块内的平衡过程中，并进入了政策观察期，市场重心将逐步从成长向价值偏移，但基本面因素制约下，风格切换预计要等到三季度末，配置上坚持成长制造和价值消费两手抓，其中，在成长板块里从高位赛道转向相对低位赛道转换，同时左侧布局价值板块中高景气的消费和医药。

在操作上，海通证券表示，对于手中短线获利的个股应及时减仓，锁定收益落袋为安。而对于业绩不及预期、涨幅较大或者处于下降通道的个股还是以规避为主。市场短期仍将处于震荡期，在中报披露窗口期，业绩不确定性也将加剧个股的波动，这也是市场短期对各种扰动因素的风险释放，届时能否打破现有局面，最终指数突破上方压力位，还是需要继续关注顺周期以及大金融价值板块的表现。但整体来看，市场逻辑未出现转变，内部风险释放后成长股更优。坚持价值+成长的均衡配置，注意左侧布局的机会。其中碳中和背景下的氢能源、储能可以继续挖掘，对于已经跌出估值安全边际的茅指数优质赛道品种，也可以适当关注。行业方面可关注军工、医药生物、机械设备、电子。(黄都)