一声叹息！股价仅剩 4 毛 3，昔日千亿房企黯然离场-世界看热讯

继蓝光发展和嘉凯城之后，A 股退市房企再添一家。

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6 月 2 日晚，ST 泰禾（000732.SZ）发布公告称，截至 6 月 2 日，公司股票收盘价连续 20 个交易日（2023 年 5 月 8 日至 2023 年 6 月 2 日）低于 1 元 / 股，公司股票将被终止上市。根据相关规定，公司股票自 2023 年 6 月 5 日（周一）开市起停牌。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.1.15 条规定，" 上市公司股票被本所强制退市后，进入退市整理期，因触及交易类强制退市情形而终止上市的除外。" 因此，公司股票不进入退市整理期。

2017 年和 2018 年泰禾销售金额均超过千亿，连续两年位居中国房企 20 强。

2022 年 4 月末以来，泰禾的股价就再未升至 2 元以上，期间还曾两度跌至 1 元以下。今年 5 月 8 日跌破面值后，ST 泰禾一路下挫，5 月 16 日至 6 月 2 日更是连续跌停。截至 6 月 2 日收盘，ST 泰禾报 0.43 元 / 股，跌幅 4.44%。

截至 3 月 31 日，ST 泰禾仍有 5.32 万户股东。

曾经 " 高歌猛进 " 的千亿房企

据泰禾集团官网介绍，泰禾集团是一家从事住宅地产和商业地产开发的大型知名上市公司。公司创建于 1996 年，2010 年成功上市。

成立之初，泰禾的发展重心位于福建，其中福州是其重仓区域。作为闽系房企的代表之一，泰禾一直以高歌猛进而著称，并一度成为高周转模式的标杆企业。

2002 年，泰禾进军北京豪宅市场，在北京打造庭院建筑，凭借高端产品的口碑，泰禾规模也不断扩大，其董事长黄其森一度被称为 " 第二代豪宅教父 "。

2013 年到 2017 年短短五年时间，泰禾便实现了百亿到千亿的突破，一时风光无两。产品上，泰禾院子系、大院系、府系等热点 IP 一路高歌猛进。

图片来源：每经记者 甄素静 摄

据 21 世纪经济报道，泰禾在土地市场也持续发力。到 2017 年，通过公开市场拿地和收并购，泰禾旗下的项目数量已经达到 68 个，相当于 2012 年的四倍以上，布局城市超过 20 个。

泰禾的销售额也迅速提高。2015 年开始，泰禾不再公布销售规模。据克而瑞研究中心统计，2017 年泰禾销售金额超过千亿，2018 年达到 1300 亿，连续两年位居中国房企 20 强。

2017 年底，泰禾集团董事长黄其森喊出 "2000 亿元的销售目标 "，曾经引发公司股价暴涨，市值一度超过 500 亿元。目前，ST 泰禾的市值仅有 11 亿元，较此前超过 500 亿的市值，跌去约 98%。

中银证券指出，闽系房企继承了 " 敢于拼搏 " 的闽商基因，形成了与其他区域房企不同的三个特点：" 强扩张、高杠杆、快周转 " 的经营模式，善用资本的融资特点，" 家族化 " 浓厚的管理制度。

从 2017 年开始，泰禾进入大规模的项目建设和销售周期。同时，非银融资期限短、成本高，会使短期债务骤增，对存货周转速度的要求较高。但此时，问题开始出现。2020 年 7 月 6 日，泰禾公告称，未能完成中期票据 "17 泰禾 MTN001" 本息的按时兑付，从而正式宣告债务违约。

万科：入股泰禾的先决条件尚未达成

年报显示，2022 年泰禾集团实现营业收入 88.03 亿元，同比增长 79.24%；归属于上市公司股东的净利润亏损 53.74 亿元，同比下降 33.91%。

2023 年第一季度营收约 9.69 亿元，同比增加 294.23%；归属于上市公司股东的净利润亏损 6.07 亿元，同比下降 50%。

从泰禾集团最新披露的公司债务情况来看，截至 2023 年 4 月 28 日，泰禾集团已到期未归还借款本金为 582.03 亿元。泰禾集团对外担保中实质性逾期债务对应的担保余额为 54.16 亿元。泰禾集团表示，公司正在全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。截至目前，公司及各方尚未形成全面债务重组解决方案。

2020 年 5 月 13 日，泰禾曾发布公告称，公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者，相关交易可能导致公司控制权变更。据 21 世纪经济报道，当时，厦门国贸、厦门建发、中铁建、保利等企业都与泰禾进行过接触，但因泰禾的债务规模过于庞大，资产质量相对不佳，最终选择放弃。另有一些企业试图收购项目，但泰禾更希望整体解决问题，使得合作也未成行。

最终，万科后来居上。经过密集接触，双方于 2020 年 7 月末签署协议，泰禾将向万科转让 19.9% 股份，总成本 24.3 亿元。但入股需达成多个前提条件，其中最重要的两个为：1、泰禾制定出与债权人达成一致、并令各方认可的债务重组方案；2、万科对泰禾完成法律、财务、业务等尽职调查，并就问题的解决方案达成一致。此外，万科不对泰禾的经营和债务承担任何责任，也不提供额外的财务资助。

近日，深交所互动易平台信息显示，有投资者就 " 公司与泰禾集团签订的股权转让协议是否已经终止协议，还有在推进协议的签订吗 " 的问题向万科咨询。

对此，万科方面回应表示，相关交易的先决条件尚未达成。泰禾方面也回应表示：目前双方未宣布终止。相关重大事项请以公告为准。

编辑|卢祥勇 易启江

校对 |孙志成

每日经济新闻综合自每经 App、21 世纪经济报道、上市公司公告等

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