社保基金最新持仓路径曝光！

编 辑丨包芳鸣

图 源丨图虫

(相关资料图)

半年报披露正酣，机构持股也逐步 " 水落石出 "，截至 8 月 21 日，社保基金二季度末现身 172 只个股的前十大股东序列，向前追溯，共有 74 只股获社保基金连续持有 4 个季度以上。

其中，35 只社保基金持有期超过两年，双汇发展、中原传媒等多只股票获社保基金连续持仓超 5 年。

目前共有 1228 家公司已经公布半年报，前十大流通股东数据透露出机构行踪。社保基金共现身 172 只股，调仓动向方面，二季度社保基金新进 37 股、增持 73 股、减持 33 股，其余个股社保基金则持股量保持不变。

社保基金新建仓股票中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，光庭信息独占鳌头，共有 2 家社保基金出现在前十大流通股东名单中，即全国社保基金六零二组合、全国社保基金五零四组合，分别位列公司第 4 大、第 6 大流通股东，分别持股 181.1 万股和 100.4 万股，合计持股 281.5 万股，占流通股比例为 6.47%。

从二季度光庭信息的表现来看，社保基金对其的青睐得到了回报。二季度该股上涨 19.42% 明显跑赢大盘，最高涨幅一度超过 50%。

从持股比例看，新进股中社保基金持有比例最多的是圣晖集成，持股量占流通股比例为 8.50%。社保基金 103 组合二季度大举买入 212.5 万股，一举成为第四大流通股东。其次是光庭信息，社保基金持股比例为 6.47%，持股比例居前的还有华凯易佰新益昌、盟升电子、艾隆科技等。

从持股量统计，社保基金新进的个股中，持股量最多的是沃尔核材，共持有 2145.23 万股，长虹美菱、桃李面包等紧随其后，持股量分别为 1752.59 万股、1604.61 万股。

如果从绝对量来看，截至 8 月 21 日，社保基金持股数量最多的个股为中兴通讯，达到 1.37 亿股，有四只社保基金驻扎其中，分别是社保基金 113 组合、养老保险基金 802 组合、养老保险基金 15012 组合和社保基金 112 组合，分别持股 4704.1 万股、3645.7 万股、2694.4 万股和 2628.1 万股，其中养老社保基金 15012 组合为二季度新进，其余三只基金则有不同程度的减持。

排在中兴通讯之后的是福田汽车、广汇能源、赤峰黄金等。

从持股市值来看，最舍得让社保基金 " 花钱 " 的五只个股分别是中兴通讯、菲利华、春风动力、中科创达和中国移动，社保基金分别持有 62.3 亿元、31.8 亿元、19.2 亿元、16.2 亿元和 16.2 亿元。

社保基金 " 压箱底股 " 也备受各方关注。记者根据统计发现，在社保基金二季度持有的 1228 家公司中，有 35 家公司获社保基金连续 8 个季度持有。

目前社保基金持有期限最长的个股是双汇发展，自 2014 年一季度以来已累计持有 38 个季度，最新全国社保基金一零一组合，位列公司第七大流通股东，持股量合计为 981.89 万股，占流通股比例为 0.28%，社保基金持有期限较长的还有中原传媒、中国巨石、中科创达等，已连续持有 36、26、26 个季度。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在国内经济逐步复苏、A 股估值整体较低的情况下，社保基金今年二季度加仓，提振了市场信心。从社保基金连续五个季度的持仓情况来看，其长期坚守的公司，基本是行业景气度较高、业绩较好的龙头企业。

长期投资战绩优异

从社保基金二季度整体持仓结构来看，主要集中在两大方向：其一、目前正处于高景气周期，而且受到国家政策大力扶持，具备长周期成长逻辑的成长赛道，类似于新能源汽车、光伏、半导体等高新技术板块；其二、行业估值处于低位，业绩悲观预期已经得到充分体现，接下来业绩有望迎来回暖的困境反转行业，类似于金融、医药等板块。

二季度 A 股表现不佳，三大指数齐跌，其中沪指跌 2.16%，深证成指跌 5.97%，创指大跌 7.69%。而社保基金持有流通股比例排名前 20 的个股二季度表现不错，区间平均上涨 1.75%，跑赢三大指数。并且社保基金持有市值排名前二十的个股在二季度也以平均 0.47% 的涨幅跑赢指数。

社保基金历来都是投资 " 神枪手 "，投资风格稳健，因此一直被誉为 " 聪明钱 "。自 2001 年以来，除 2008 年和 2018 年录得负收益之外，其余 20 多年中，社保基金的投资均为正收益，年均投资收益率高达 8.3%，累计投资收益额达到约 1.8 万亿元 ，" 秒杀 " 一众专业投资机构。去年 8 月份，全国社会保障基金理事会披露了 2021 年度社保基金年度报告。2021 年社保基金投资收益额为 1131.80 亿元，投资收益率 4.27%。

中国养老金融 50 人论坛核心成员董登新曾表示：" 社保基金投资周期较长，在投资组合上具有长期投资、价值投资和责任投资的特点。尽管其业绩在单个年份可能出现一定波动，但从长期投资收益来看，年均 8.3% 的投资收益率使其为各类养老金投资树立了信心和标杆。"

不过社保基金的投资收益虽然优异，但是作为普通投资人却不可以完全 " 抄作业 "。排排网财富公募产品运营经理徐圣雄建议对社保持仓要理性看待。

其一，社保收益来自于投资组合，而非单一股票，社保持仓较为分散，投资的是一揽子股票组合，单一股票对社保整体收益影响非常小；

其二，社保基金投资风格并不适合所有的投资者，社保基金投资周期偏长，在投资标的选择上，往往倾向于在合理价格买入能持续创造价值的公司进行长线持有，在公司基本面未发生重大变化的情况下，并不会在意期间的股价波动；

其三，社保基金持仓消息具有一定的滞后性，所以无法保持和社保基金完全同步操作。但不可否认，社保基金在 A 股市场具有较强的定价能力和研究能力，其持仓标的中绝大多数都是基本面质地优秀的公司。

SFC

本期编辑 黎雨桐 实习生 赵凤铃

21 君荐读