政策引导新能源汽车受追捧 多难题待解资本热需警惕

近日，在“2021中国电动汽车百人会论坛”上，比亚迪董事长王传福表示，电动车全面替代燃油车的时机已成熟，随后市场上关于“新能源将全面替代燃油车”的话题，引发热议。

在过去几年里，新能源汽车产业快速发展，商品更加多元化，资本市场的关注让车企市值快速增长。不过，行业目前还有电池研发技术不足、成本较高、配套设施不完善等多个难点待突破。随着多重问题的解决，业内预计，到2035年新能源汽车有望成为主流产品，占比或将超过50%。

与此同时，资本市场中新能源汽车板块整体遇热，相关龙头股价格不断攀升，宁德时代、比亚迪等一年内涨幅甚至超300%，企业市值不断创新高。在这轮“资本热”背后，市场需更多冷静思考。

多难题待解

2035年占比或将超50%

随着新一轮科技革命和产业升级，新能源汽车产业正进入加速发展的新阶段。

在“2021中国电动汽车百人会论坛”上，全国政协经济委员会副主任苗圩表示，2020年新能源汽车销量136.6万辆，同比增长10.9%，今年有望继续保持前列，我国L2级自动驾驶的渗透率已经达到15%。

同时，在此次论坛上，比亚迪董事长王传福表示，2021年将是我国电动车快速发展的元年。2020年下半年开始，新能源行业迈入增长快车道。随着近年来电动车的电池、电机、电控等技术越来越成熟，在加速、噪音、能耗、维修便利性、智能化和全生命周期成本等方面已全面超越了燃油车，电动车全面替代燃油车的时机已成熟。

实际上，我国对新能源汽车的发展已经有了一些图谱。2020年10月27日，中国汽车工程学会修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》(以下称《技术路线图》)发布，被视为是国家对新能源汽车的规划发展蓝图。

《技术路线图》强调了纯电驱动发展战略，提出至2035年，新能源汽车市场占比超过50%，逐渐成为主流产品;燃料电池汽车保有量达到100万辆左右;节能汽车全面实现混合动力化，汽车产业实现电动化转型。

同时，《技术路线图》明确提出了产业总体+9大技术发展方向，即围绕产业总体与节能汽车、纯电动和插电式混合动力汽车、汽车智能制造与关键装备等九大分领域开展技术研究，制“1+9”技术路线图。

那么，新能源汽车是否有望全面替代燃油车，时间又需要多久呢?

深度科技研究院院长张孝荣接受《证券日报》记者表示：“目前，新能源汽车对燃油车的替代还有多道关要过，首先是动力源路线问题，选择锂电池还是氢能源还是油电混合，决定了不同的发展方向;第二是充电问题，锂电池是目前的热点和主流，但是锂电池的续航性能以及充电技术的不足，制约了新能源车的发展;第三是车路协同问题，这一问题解决有待于智能汽车、车联网以及道路系统的协同与改造。”

“目前新能源汽车推广在自身技术和服务问题存难点，电池在没有技术突破的情况下，在北方等地区极端天气续航能力有限。同时，汽车制造商的研发投入也有待加强。”中国人民大学教授王鹏对《证券日报》记者表示。

北辰集团中国汽车流通协会专家颜景辉接受《证券日报》记者采访时表示：“目前我国企业在新能源汽车的电池技术创新攻关上存在问题，虽然电池续航能力在近几年得到快速发展，但实际上续航能力还有很大的提升空间。特别是在不同天气、地域，电池不能够确保续航，还存在因为天气‘丢’里程的现象。另外，在布局、配套和服务方面，我国对新能源充换电站点在广度、密度上的布局还需更加合理，政府和企业应加大投入。建议相关部门和企业可以适当整合资源，将加油站、充换电站有机结合，从而更好地满足新能源汽车消费者的使用需求。”

苗圩也提出当前汽车行业发展面临的诸多挑战。在芯片和操作系统层面的劣势凸显，未来要打造出自主可控、开源开放的操作系统。

北汽新能源用研经理陈哲接受《证券日报》记者采访时认为，目前，新能源汽车还不能对燃油车实现全面替代，未来十年内两者将长期并存。“从产业环境看，燃油车发展百年，已经十分成熟，且还具备一定的挖潜空间，比如能效比、智能化等。同时产业还衍生着相对应的细分行业和实力企业，以及相应的技术服务和就业等，不能轻易被替代。”

张孝荣认为：“新能源电动车的问题解决尚需5年-10年。目前，资本市场已经给予高度支持和期盼，更多的突破需要从基础研究和应用研究领域来进行。”

政策引导多管齐下

资本热需警惕

随着政策推动，产业快速发展，新能源汽车也在资本市场受到追捧，新能源汽车概念股阵容日趋扩大，车企等产业链相关企业市值快速增长。

2021年1月7日，宁德时代市值一度超过9800亿元。比亚迪股价在去年也节节高升，一年时间里涨幅超3倍。

在新能源汽车“资本热”的背景下，传统车企也开始分拆筹备上市。去年10月份，市场就传出广汽新能源欲将埃安品牌独立运营，并将寻求科创板上市。而比亚迪也在去年宣布要将其汽车电池业务分拆上市。

陈哲认为：“当下，新能源汽车产业链的发展也在加速，且前景广泛，资本也较为热情。但目前市场仍面临多重问题，关注的焦点还应该在技术提升上。其中电池产业尚处于发展初期，技术路线较多，存在能量密度、充放电等问题，随着电池技术的突破有望逐步被解决。另外，充电设施也是新能源电动汽车发展绕不过去的坎。目前充电桩大部分是交流慢充，而新上市的车大多是直流快冲，也就意味着快充桩尤其是公用快充桩相对需求的增长还是滞后的，仍需政策的引导。”

“新能源汽车企业分拆上市可以拓宽融资渠道、降低资产负债率，优化资本结构，但也可能引发不公允、关联交易等行为，分拆控股子公司上市很可能成为炒作的对象。新能源汽车企业大多处于发展阶段，资源和研发能力仍在积累之中，如何降低泡沫，对新能源车企来说仍然是一个挑战。”王鹏认为。

中银国际最新研报中称，新能源汽车持续渗透依旧是大势所趋。产品端看，新能源汽车呈现供需两旺的特点，传统主流车企加速布局，新能源汽车爆款频现，产品布局逐步完善。但资本市场“过热”等问题也正在凸显。

陈哲认为：“企业进入新能源汽车需要大量资金投入，非常‘烧钱’，众多车企都走上了上市融资的道路，希望得到财务投资、价值投资，这在扩大产业规模的同时，也将促进产业持续升级，但仍需谨慎部分追求时效、短期投机炒作的行为存在。新能源汽车从开发到量产，需要2年-3年时间，企业必须确保有足够的自我供血能力和研发能力，新能源汽车换代性强也是车企所必须面对的问题。”(贾丽)