“引资+引制”双管齐下 民营企业参与混改进入高峰期

随着国有企业混合所有制改革不断深化，民营企业参与混改的深度和广度大幅提升。近百家试点企业引入外部资本2000多亿元、超过80家混改企业有战略投资者进入董事会，“引资本”与“转机制”实现深度结合，并取得良好成效。

如何鼓励民营企业进一步参与混改成为下一步政策的重点。10月21日，国家发改委体改司司长徐善长在新闻发布会上表示，鼓励在新能源、储能设施建设等领域开展增量混改。

多领域“零的突破”

民营企业参与混改正进入五年来的高峰期。据发改委今日公布的最新数据，2016年至今，国家发展改革委、国务院国资委牵头开展国企混改试点，先后推出了4批共208家试点。目前，近100家试点已经完成了引入战略投资者、调整股权结构、优化公司治理、深度转换经营机制等主体任务，共引入外部资本2000多亿元，外部资本平均持股比例达到35.9%。

其中，2021年上半年，中央企业通过产权市场、股票市场实施混改150余项。各地通过混改引入社会资本超过900亿元。

混改项目的快速增长与去年以来中央到地方的多项护航政策相关。大力鼓励民营企业参与国企混改的信号频出，混改不再是国企和政府的“独角戏”。

如2020年7月8日，国家发改委等十二部门联合发布《关于支持民营企业参与交通基础设施建设发展的实施意见》，其中强调对各类投资主体一视同仁，不得以任何形式对民营企业参与交通基础设施建设运营设置限制性门槛。

“国资委从来没有在国企和民企的兼并重组和专业化整合方面设置界限。支持国有企业和民营企业兼并重组，关键的一点就是要把握实事求是的原则，只要兼并重组能够提升企业的竞争力，能够避免企业之间的无序竞争，能够比较好地适度提升产业的集中度，提升企业的国际竞争力，国资委都会作相应支持。”国资委副主任翁杰明在2020年10月12日召开的国新办新闻发布会上表示。

信号释放一年有余，民营企业也在多领域实现了“零的突破”。如在油气进出口领域，民营企业首次获得原油非国营贸易进口资格、成品油非国营出口资格;在铁路投资建设领域，首条民间资本控股的杭绍台高铁有望于今年底建成通车;在核电领域建设投资方面，首家民营企业参股投资核电项目获批，吉利成为首个参股核电项目的民营企业。

“引资+引制”双管齐下

不仅是“引资本”，“转机制”也是民营企业参与混改的重点之一。

徐善长介绍，完成试点主体任务的近100家企业中，近60家试点企业已经开展或计划同步开展骨干员工持股、限制性股权激励等中长期激励计划，员工持股占总股本的比例平均为8.6%;超过80家混改企业在优化调整“三会一层”过程中，均有战略投资者进入董事会。

“混改一直是国企改革的重要突破口，也是今年国企改革的重点与难点。混改会向纵深发展，要在‘引机制’方面下功夫。”中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁告诉北京商报记者，民营企业参与混改以后，应该把它们灵活的机制引进来。同时，民营股东参与混改需尽量有较大的持股比例。

按照《国企改革三年行动》的要求，鼓励国有控股上市公司引进持股占5%甚至5%以上的战略投资者，作为积极股东参与公司治理，非上市公司相应的股比还可以再大一些。吴刚梁认为：“只有足够大的比例才会积极参与公司的治理，能派出董事，有较大的话语权，否则没什么太大意义。”

民营企业在市场机制、效率效益、科技创新等方面优势与国有企业的资本、资源、技术、管理优势实现有机融合，混改企业迸发出勃勃生机与强劲发展动能。

在已完成试点主体任务的企业中，国有资本权益平均增长20%以上，营业收入较改革前平均增长22.6%，营收利润率较改革前平均提高2.1个百分点。黄金珠宝、东航物流等10多家试点企业相继登陆股票市场，成功实现资产证券化。

新能源领域开展增量混改

对于下一步混改的重点，徐善长表示，国家发改委将研究建立混改引战对接机制，为社会资本参与国企混合所有制改革搭建更多平台和渠道，并总结混改试点和实践经验，研究制定深化国企混改实施意见，将实践中形成的规律性认识上升为政策制度。

发改委也点明了鼓励方向：围绕国家重大战略，在新能源、储能设施建设等领域开展增量混改。

“新能源行业涉及到的光伏、风电、电动汽车以及锂电池储能等细分产业，都被社会资本和国有资本一致看好，在全球倡导的碳减排行动中，我国政府也在大力推动和鼓励新能源各细分产业的发展。”北京特亿阳光新能源总裁祁海珅告诉北京商报记者，“提倡混改也是与时俱进的发展战略，有利于加强我国国有资本在新能源领域的话语权和领导力，混改参股或控股新能源企业，可以弥补国有资本在只有十几年产业化发展历程的新能源领域投入的不足与相对滞后的现象，民企参与混改还可以注入更多的灵活性，以便适应快速多变的市场变化和多样需求。”

在赛意企业研究所研究部主任唐大杰看来，混改试验推行五年，有一些成功案例，但尚未形成普适性的模式，进一步推进混改的难度更大了。

“目前合适的‘配对’不多，已经没有很多的试验目标;且国企并不愿意退出竞争性领域和市场波动较大的行业。比如能源行业，根据绿色发展、低碳发展的要求，能源行业的发展需要借助科技发展，大幅度转向清洁能源，而绿色转型的技术储备国企处于劣势。与之匹配的新能源汽车、绿色供应链、环保材料等行业发展，民营企业有更大的优势。”唐大杰告诉北京商报记者，混改将重点落在新能源、储能设施建设等领域，意图引入民企先进技术、做强传统国企在能源领域地位的目的十分明显。

祁海珅认为，新能源行业产品的销售市场很不稳定、行业跌宕起伏也很大，甚至受到一些国际双反或关税壁垒制裁等，这对于追求稳健的国有资本来说挑战非常大。而民营企业参与混改，多种资本融入的平台会使得行业的发展方向更加明确、路径更加清晰，优势互补、资源共享，可以缓解和改变一些之前企业发展艰辛与挫折的局面。

“相信参与新能源混改一定会是双赢、多赢和共赢的美好前景，更多资本参与新能源、发展新能源，共同担负起‘能源转型革命’的重任。”祁海珅告诉北京商报记者。(陶凤王晨婷)