印度央行指示银行将零售贷款与外部基准挂钩

2019年9月5日:印度央行已强制要求银行从10月1日起将所有用于住房、汽车和中小微企业的新浮动利率贷款与回购利率等外部基准利率挂钩，此举旨在确保更快地将政策降息传递给借款人。

工业和零售借贷者一直在抱怨，银行没有把整个印度央行的政策利率(回购利率)降低转嫁给他们。

在周三发布的一份通知中，印度储备银行(RBI)表示，由于各种原因，政策利率变化在当前基于资金的边际成本贷款利率(MCLR)框架下对银行贷款利率的传导效果并不令人满意。该通知称，因此，央行决定“强制银行自2019年10月1日起，将所有面向中小微企业的个人或零售贷款和浮动利率贷款与外部基准挂钩”。

2019年，中国央行已经将回购或短期贷款利率下调了110个基点，但据报道，这些银行只向借款人发放了至多40个基点的贷款。

外部基准，银行将被要求与他们的贷款利率挂钩，可以是回购，3个月或6个月的国库券收益率，或任何其他由金融基准印度私人有限公司(FBIL)发布的基准。

银行还被要求在三个月内至少重新设定一次外部基准利率。

“为了确保借款人对贷款产品的透明度、标准化和易于理解，银行必须在贷款类别中采用统一的外部基准;换句话说，同一家银行不允许在一个贷款类别中采用多个基准。

该通知还表示，虽然银行可以自由决定相对于外部基准的利差，但在借款人的信用评估发生重大变化时，信用风险溢价“可能只会发生变化”。

此外，价差的其他组成部分，包括运营成本，可能在三年内改变一次。

与MCLR/基准利率/BPLR挂钩的现有贷款和信贷限额应继续到偿还或续期，视情况而定。

印度央行的这一决定具有重要意义，因为人们呼吁降低借贷成本以推动消费需求，而消费需求是印度经济放缓的主要原因之一。

汽车销量大幅下滑和其他非耐用品消费等高频指标显示，需求正在放缓。政府已经宣布了一系列措施，如向NBFC部门提供流动性支持，以进一步推动信贷支出。

印度央行早些时候曾要求银行从4月1日起将利率与外部基准挂钩，但由于银行希望获得更多时间，这一要求被推迟。印度国家银行(State Bank of India)成为首家将某些贷款与回购挂钩的银行。后来，许多其它银行也开始将其贷款产品与回购或其它外部基准挂钩。

2017年8月，印度储备银行成立了一个内部研究小组(ISG)，对2016年4月实施的MCLR系统的运行情况进行研究。

ISG曾建议转向基于外部基准的贷款利率体系。

印度储备银行(RBI)行长Shaktikanta Das于2019年8月19日表示，将贷款利率与回购利率等外部基准利率正式挂钩的时机已经到来，并指示银行确保更大、更快地传导货币政策利率的变化。达斯说:“我们正在监测这方面的进展，无论需要采取什么步骤，印度储备银行都将在未来几周内开始行动。”

印度央行发布这一指令之际，包括印度国家银行(State Bank of India)在内的几家公共银行已经宣布了将其住房贷款利率与回购利率挂钩的计划。回购利率是银行向银行监管机构借款的利率。其它已公布将住房贷款与回购利率挂钩的金融机构包括辛迪加银行(Syndicate Bank)、印度银行(Bank of India)、巴罗达银行(Bank of Baroda)、联合银行(Union Bank)、印度银行(Indian Bank)和阿拉哈巴德银行(Allahabad Bank)。

与利率挂钩的贷款利率(RLLR)可能会使借贷变得比目前更加透明，尤其是对那些将大部分工作时间用于偿还债务的住房贷款寻求者而言。目前，银行在发放贷款时使用内部贷款基准，如基于基金的贷款利率(MCLR)的边际成本、基于基金的贷款利率的零售成本、基准利率或基准优惠贷款利率。虽然印度央行设定的利率是一种引导力量，但金融机构可以根据自身内部运作，自由设定自己认为合适的最高或最低利率，这通常会考虑存款利率、融资成本等因素。

参见:随着银行提高贷款利率，住房贷款借款人应该怎么做?

因此，在利率下降的情况下，银行在传递收益方面相当缓慢，而在利率上升的情况下，它们的反应非常迅速。2019年，虽然印度央行将回购利率下调了75个基点，但银行平均只下调了35个基点。印度央行的货币政策委员会(MPC)每两个月开会一次，以决定利率的变化。当住房贷款利率与回购利率挂钩时，两者之间的任何增减都可能更快地传导给贷款借款人。

只适用于浮动利率:如果你以浮动利率贷款，RLLR将只适用。新借款人应该注意到，如果他们决定采用固定利率，他们将无法利用RLLR机制。银行通常会为固定利率住房贷款制定更高的利率。

回购利率作为基准，而实际利率会更高:回购利率将作为基准，银行将收取更高的利息，通过增加或减少利差来维持利润率。例如，巴罗达银行(Bank of Baroda)将对与回购利率挂钩的住房贷款征收8.35%的利息，而目前的回购利率为5.4%。如果这是任何迹象，回购率和RLLR之间的差距可能在300个基点或更多。

专家们认为，对那些寻求住房贷款的人来说，转到新体制是一个更可行的选择。“有了与回购利率挂钩的住房贷款，借款人可以期待更快的贷款利率传导。此外，就利率设定机制而言，这类贷款将更加透明，在计算利率时也应该更加清晰。

在RLLR的情况下，借款人也将更有能力比较不同银行提供的利率，做出明智的选择。虽然新借款人可以在MCLR和RRLR之间进行选择，但希望转到新基准利率的现有借款人必须与他们的国内分行取得联系，才能完成工作。