抖音上市,估值几何?
家有抖音初长成。?
@新熵原创
作者丨白芨 月见 编辑丨月见
高准担任字节跳动CFO短短两周,字节跳动上市又有了新的大动作。
近日,香港公司注册处网站显示,字节跳动(香港)有限公司已更名为抖音集团(香港)有限公司。
除了香港外,注册地为北京的多家公司也进行了名字变更。
成立于2016年5月,办公地址位于海淀区北三环西路43号院2号楼5层503室的“字节跳动有限公司”,已于2022年5月更名为“抖音有限公司”;“北京字节跳动科技有限公司”更名为“北京抖音信息服务有限公司。”此次更名正被外界解读为字节跳动拆分抖音单独上市的强烈信号。
早在2020年,字节跳动便传出分拆抖音赴港上市的消息。随后2021年3月24日,小米前CFO周受资走马上任担任字节跳动CFO,上市传闻甚嚣尘上。
而对此次公司名称变更,抖音方面表示不予置评。这意味着,抖音的IPO进程正在靠近。
抖音急赴港交所
上月底,「新熵」曾报道世达国际律师事务所高级合伙人高准加入字节跳动,并担任CFO。
这与一年前小米前CFO周受资加入字节跳动的动作如出一辙。根据彭博社在2020年10月的报道,字节跳动计划推动抖音业务在香港单独上市。
此后一系列人事更替、寻找承销商、注册名称变更等动作,均表现出字节跳动急于上市的愿望。
问题是,对抖音的背后投资方而言,抖音已经错过了上市最佳时间点。
首先,当前中概股整体估值偏低,港股科技互联网企业同样未能避免。
由中证指数有限公司编制的中概互联50指数囊括了国内主要互联网巨头,中证指数官网显示,截至5月5日,该指数点位为6335.30点,相当于2017年初水平,近一年跌幅高达50.78%,PE为17.22倍。而去年同期,该指数PE在50倍以上。
抖音的主要竞品快手也在该指数的成分股之列。去年年初上市后,快手市值一度抵达1.8万亿港币,而截至5月8日,市值仅剩2566亿港币,近九成市值在这场中概股危机中消失。
如果抖音在2021年初,没有受到网络安全数据风险问题困扰,并与快手同步上市,其估值水平大概率将超过快手。尽管抖音同样躲不掉本轮中概股的集体回撤,但IPO初期的减持套现机遇已经错失。
从快手市值历史走势看,根据2021年5月一季报披露,快手净亏损额为577.5亿元,经调整亏损额49.18亿元,同比扩大13%,这成为快手市值大幅下挫的开端。从去年7月起,快手市值进入约2700亿港币的理性区间,但低迷势头仍然持续。
从具体业务看,抖音面临的增长问题同样不容乐观。
招股书显示,直播收入占快手营收比重超过80%。与快手刚好相反,公开数据显示,2020年,字节跳动的广告收入占营收比重高达77%。
而抖音的国内广告增长正在放缓,2021年11月18日,字节跳动商业化产品部会议确认,字节跳动国内广告收入在过去半年的时间内停止增长。
与此同时,快手正在侵蚀广告市场份额,2021年财报显示,快手线上营销服务业务营收额达到427亿元,同比增速高达95.2%,Q4线上营销收入为132亿元,同比增速为55.5%,增长主要源于快手的自然流量增长,和公域、私域流量组合提升的广告主体验。
背后逻辑是,随着快手在推荐算法、产品结构等领域“抖音化”,两款产品的相似度正在提升,随着快手的增长重心从直播转移至广告,抖音面临的竞争压力增大。随着线上教育等广告主投放预算缩减,抖音的广告收入增速或将受到冲击。
在电商业务上,抖音通过兴趣电商对抗快手的信任电商,快手2021年年报显示,其全年电商GMV为6800亿元,同比增长78.4%;抖音方面,根据「晚点Lastpost」报道,抖音2020年电商GMV超过5000亿元,同比增速超300%。
对于这家以人工智能平台自居的企业来说,在新冠疫情的市场变化下,如何优化广告主体验,并开拓电商等广告以外更多业务,将决定其IPO后的估值水平。
抖音值多少钱?
今年4月,《南华早报》援引多位私募股权投资人消息称,字节估值接近4000亿美元。
字节跳动这个估值有多高?可以做个简单的对比,2020年,中国香港特别行政区的GDP为3412亿美元,新加坡2020年GDP为3430亿美元,马来西亚2020年的GDP为3190亿美元,全都低于字节跳动的估值。以色列2020年的GDP为4020亿美元,和字节跳动估值相当;希腊2020年的GDP只有1894亿美元,不到字节跳动估值的一半。
据公开资料显示,成立九年的9年的字节跳动已融资超过九轮,但官方并未对外透露后几轮的融资金额。
2012年,字节跳动凭借今日头条起家,当年7月即获得了SIG海纳亚洲等数百万美元A轮融资,随后便以每年一轮的速度向前飞速狂奔,截至目前,根据胡润研究院发布的《全球独角兽指数2021》,字节跳动已经长成2.3万亿元估值并超过蚂蚁集团的全球最大独角兽。
此外,字节还是美团、拼多多、滴滴这些巨头中唯一一家没有接受BAT投资的公司。目前字节跳动由四家美国投资机构占股40%。除创始人张一鸣外,字节跳动董事会成员分别为红杉资本中国董事总经理沈南鹏、海纳国际集团(SIG)创始人亚瑟·丹奇尔、泛大西洋(600558)投资CEO威廉·福特,以及美国对冲基金Coatue创始人菲利普·拉丰。
有业内人士分析,拆分抖音单独上市,意在让正处于增长势头的Tiktok,储备的子弹再多飞一会。
抖音已不是一款App,而是字节跳动最大的事业部(Bu)。它包括抖音、西瓜视频、今日头条、番茄小说等产品,还有多个中台业务。
抖音与它所在的事业部贡献了这家公司近70%的收入,而其余五个Bu(大力教育、飞书、火山引擎、朝夕光年和Tiktok)还远没有到贡献足够收入的时候。但是抖音目前的日活已经停留在6亿以上一年多时间,今日头条、西瓜视频等产品也已增长乏力,而TikTok面对全球化市场仍处在凶猛增长阶段。
对于抖音的估值,「新熵」认为,抖音BU的三大核心业务抖音、西瓜视频、今日头条可以分别对标快手、B站、百度信息流产品的估值水平。
从短视频产品看,如果用简单的P/MAU方法估算,根据易观数据显示,截至2021年12月,抖音月活用户为6.5亿,而快手2021年平均月活用户数为5.78亿,据此推算,抖音估值约为2885亿元港币,仅略高于快手。
但从营收角度看,两者的体量显然不同,根据CEO梁汝波披露,字节跳动2020年实际收入为2366亿元,按抖音贡献60%收入估算,抖音营收约为1416亿元,而同期快手仅有587.76亿元。抖音约为快手的2.4倍。根据快手当前估值,抖音估值约为6181亿元港币。
从中视频产品看,易观千帆数据显示,截至2021年1月西瓜视频MAU为1.68亿,高于B站的1.51亿,据此推算,西瓜视频估值应略高于B站,约为700亿港币。
但根据外媒报道,2020年,西瓜视频对字节跳动的广告收入贡献不到3%。此外,两款产品的营收侧重点不同,B站强调游戏收入及增值服务收入,西瓜视频则偏向广告。业务逻辑的差异,将导致两款产品的估值逻辑不同。
从信息流产品看,2021年百度移动生态大会披露,百度APP月活用户数为5.6亿,而梁汝波在2021年6月披露,今日头条月活接近3亿,即估值约为百度信息流广告业务的一半左右。而根据申万宏源(000166)估算,百度线上营销业务整体估值约为3371亿港币。
而百度线上营销收入由搜索和信息流两部分组成,据此推算,今日头条的估值或将低于1685亿港币。二者的不同点在于,线上营销是百度的“现金牛”,是主要利润来源,而根据字节跳动内部会议披露,今日头条处于亏损边缘。未来,盈利能力的差异将进一步影响两款产品的估值水平。
二者的不同点在于,线上营销是百度的“现金牛”,是主要利润来源,而根据字节跳动内部会议披露,今日头条处于亏损边缘。未来,盈利能力的差异将进一步影响两款产品的估值水平。
显然,抖音BU的整体IPO,意味着将字节跳动国内广告业务的核心部分推向二级市场。在快手股价低迷,市场情绪普遍悲观的时间点,抖音能否拉动投资者信心回归,仍然有待观察。
本文首发于微信公众号:新熵。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
责任编辑:hnmd003
相关阅读
-
-
-
-
-
-
560平别墅级覆盖 华硕分布式路由灵耀Pro AX11000M 6699元
对于大户型和别墅来讲,单个路由器性能再强,往往也无法做到全覆盖,这时分布式路由器就完美解决了这一...
2022-05-09
相关阅读
-
抖音上市,估值几何?
?@新熵原创作者丨白芨月见编辑丨月见高准担任字节跳动CFO短短两周,字节跳动上市又有了新的大动作。首先...
-
抖音集团悄然成立!或赴香港上市
在这个短视频时代,对于字节跳动来说,抖音已经成为核心支柱,其地位也即将达到空前的高度。字节跳动(...
-
疯狂四插槽!华硕/猫头鹰联名RTX 3080曝光
去年10月,华硕、猫头鹰联名打造了一款特殊的RTX3070,是世界首款搭载猫头鹰风扇的电竞显卡,也是华硕和...
-
疑似国美内部通知:因受疫情影响,缓缴旗下7家公司员工的住房公积金
新浪科技讯5月8日晚间消息,传国美发内部通知,因经营受疫情影响,国美控股旗下7家公司员工的住房公积金...
-
抖音上市 快了?
5月8日,北京商报记者获悉,字节跳动有限公司,已更名为抖音集团有限公司,生效时间为2022年5月6日。这...
-
薇娅势力卷土重来,助播琦儿转正上位,600万人围观销售额不足薇娅1/10
图源:视觉中国2000、1万、5万……短短5分钟内,琦儿直播间就涌进5万多人,而且在线人数持续增长。主播...
-
560平别墅级覆盖 华硕分布式路由灵耀Pro AX11000M 6699元
对于大户型和别墅来讲,单个路由器性能再强,往往也无法做到全覆盖,这时分布式路由器就完美解决了这一...
-
百果园致歉!上市前夕被曝卖烂果,水果生意到底有多难做?
距离上市只差“临门一脚”的百果园,在食品安全上栽了跟头。“对不起,辜负了大家对我们的信任,深感痛...
-
AMD RX 6950 XT悄然换芯Navi 21 KXTX:第一次见!
AMD即将发布升级版RX6x50XT系列,其中新卡皇RX6950XT有望掀翻RTX3090Ti。RX6950XT使用的还是Navi21核心...
-
贾跃亭回国乌龙背后:八年造车仍在路上
5月8日,一位接近FF的相关人士对北京商报记者确认,贾跃亭并没有回国。据悉,与大多数名人一样,账号都...
-
三连冠!武汉eStar Pro 4:0战胜重庆狼队 夺得2022KPL春季赛总决赛冠军
在2022KPL春季赛总决赛上,武汉eStarPro4:0战胜重庆狼队夺得2022KPL春季赛总决赛冠军。武汉eStarPro拿下...
-
Intel Arc桌面显卡被曝夏末上市!驱动拖后腿
我们一直热切期盼着,Intel能尽快杀入独立显卡市场,成就“三国杀”的竞争态势,推动行业进步,也给消费...
-
首个官宣代言竟是九阳豆浆!顶流刘畊宏开启商业化,传商业赞助收费超百万
图源:刘畊宏willliu微博“喝九阳豆浆,过畊好生活”,随着5月8日刘畊宏发布的最新微博,他的首个商业代...
-
去年业绩倒数、消费投诉727件,晋商消费金融新班子能否破局?
晋商消费金融股份有限公司(下称“晋商消费金融”),迎来新掌门。近日,山西银保监局官网披露,已审核...
-
房企4月偿债缺口回升至400亿,融资同比下降41%,“自我造血”能力将加速修复
时至今日,房企仍面临流动性压力。贝壳研究院数据显示,2022年4月份,房地产板块境内、境外债券融资共发...
-
2021年公开3710份专利 长城汽车获年度专利公开、授权量双第一
2021年公开3710份专利长城汽车获年度专利公开、授权量双第一根据全球汽车专利大数据平台发布数据显示,2...
-
医保缴费记录怎么查询?多久能查到?
目前我国的医疗保险体系还是越来越完善了的,消费者可享受到的医保待遇也是越来越好的。对于参保人本人...
-
医保要交多少年可以享受终身?中途不能断吗?
社会医疗保险除了日常可以用于看病报销之外,在交满足够年限的情况下,是可以和养老保险一样在退休后依...
-
医保断交后重新缴纳要多久才能用?有什么影响?
由于参保人离职或者其他原因导致社保中断的情况还是比较常见的,虽说医保中断无法完全避免,但是及时完...
-
医保手机上怎么交费用?多少钱一年?
基本的医疗保险虽说保障有限,但也能够有效减轻被保人因生病住院造成的经济负担。目前的社会医疗保险有...
-
最低养老保险交多少钱?退休后可以拿多少?
按要求参加基本的社会养老保险,对我们退休后的生活还是有一定好处的。不过考虑到不同人群的消费水平不...
-
性抑制针、生长激素双管齐下,中国妈妈的身高焦虑:花25万让孩子长高35厘米很值
“这个热搜有点标题党了,抑制针没有那么贵,按照不同的厂家,费用大概一个月1100~1500元左右,单纯使...
-
FF相关人士:贾跃亭并未回国
对于造车进展,他表示“造车还是按照原定的计划在进行,挺顺利的
-
对标SpaceX!深蓝航天“星云M”试验箭公里级垂直起降飞行成功
随着SpaceX成功实现火箭回收着陆,火箭的重复利用不再是虚无缥缈的梦想。据@深蓝航天官微消息,5月6日,...
-
网红滤镜破灭!言几又的地产生意也凉了?白菜价成都拿地,如今或被无偿收回
图片来源:图虫曾经名噪一时的网红书店品牌言几又正遭遇寒流。除了接连不断的关店、欠薪、欠租、欠合作...
-
抖音要上市?字节跳动香港公司已更名为抖音集团
《科创板日报》5月8日讯(记者黄心怡),《科创板日报》记者从香港公司注册处网站发现,字节跳动(香港...
精彩推荐
阅读排行
精彩推送
- 建信人寿保险犹豫期退保怎么操作...
- 交了保险能退保吗?会亏多少?
- 太平洋退保多长时间钱到账?怎么...
- 买了保险退保扣钱了怎么办?有什...
- 医保报销比例怎么计算?和缴费年...
- 从美的微晶X三大升级,看冰箱行...
- 宝马(中国)汽车贸易有限公司召...
- 保险过了犹豫期退保能退多少?有...
- 增额终身寿险退保要手续费吗?划...
- 太平人寿保险怎么样退保险?能退...
- 众安保险退保手机上怎么操作?退...
- 保单失效了还能退钱吗?要怎样才...
- 两协会:演员片酬等劳务收入不得...
- 恋爱中的母亲:55岁谈姐弟恋、迷...
- 母亲节鲜花市场热度不及情人节?...
- 长安深蓝C385亮相 搭载三种动力...
- 神龙汽车暂缓“两室一厅”计划?...
- 上汽集团:旗下整车企业有望5月...
- 特斯拉FSD在加拿大提价2200美元...
- 法拉第未来2021年Q3财报公布:净...
- 车险怎么续保?续保提前几天?
- 保险理赔款迟迟不到账怎么办?怎...
- 医保报销是怎么报销的?外地保险...
- 泰康百万医疗险一年多少钱?能单...
- 平安车保险电话多少?人工服务电...
- 亏损21亿甩卖伦敦物业,富力又陷...
- 什么是五险一金代缴?五险一金公...
- 医保异地就医如何报销?报销比例...
- 北京五险一金自己交多少钱一个月...
- 医保卡余额查询为什么是零?在哪...