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古越龙山发布产品调价通知 公司股价上涨5.75%

2021-12-26 10:43:51来源:格隆汇  

昨日古越龙山发布公告,鉴于当前原材料价格及人工成本大幅上涨,企业生产经营成本不断上升,为提高古越龙山品牌力和竞争力,公司决定对部分产品价格进行调整。受涨价消息刺激,上午古越龙山股价一度涨停,截止收盘公司股价上涨5.75%。

古越龙山主要业务是黄酒的制造、销售及研发,生产黄酒原酒、黄酒瓶装酒及少量果酒、白酒等。主要产品包括古越龙山、女儿红、状元红、沈永和、鉴湖牌等,近年来,公司毛利率从19年的42%下降到20年的35%,今年前三季度毛利率为37%。

本次提价的包括青花醉系列,提价幅度为10%-20%;清纯(醇)系列,提价幅度为4.65%-12%;库藏系列,提价幅度为5%-15%;上述产品2020年销售额合计为33,388.54万元,平均毛利率为44.37%。

果酒、浮雕、花色品种、状元红等其他产品,提价幅度为5%-20%;上述产品2020年销售额合计为35,909.88万元,平均毛利率为29.88%。产品价格调整计划于2022年1月20日起执行。

本次部分产品调价可能对公司产品市场占有率有一定的影响,据阿里渠道数据显示,市占率方面,10月份黄酒CR7市同比占率下降1.8个百分点,其中塔牌、安昌太和、石库门、沙洲优黄市占率同比提升1.2、0.8、0.5、0.2个百分点,其他酒企市占率出现下降,集中度有所回落。

今年前三季度古越龙山营收10.98亿,净利润为1.28亿。叠加成本上涨因素,此次产品调价不一定使古越龙山的利润实现增长,需要持续跟踪行业数据变化。

相比黄酒的提价,当下市场更加关心的白酒的提价,尤其是白酒龙头茅台能否提价。

尽管提价预期尚未落地,茅台股价却已经从今年9月份低点1550左右涨到现在2194,累计涨幅超过40%。今天更是在指数跳水的情况下继续大涨,简直不可思议,目前市值2.76万亿。

其实除了古越龙山,上周泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司中南、西南大区发布《关于调整52度国窖经典装终端渠道价格体系的通知》,通知表示,建议52度国窖1573经典装(500ml*6)终端渠道计划内配额供货价上调70元/瓶。

今天“飞天茅台即将上调出厂价”的消息再次在渠道和资本市场引起波澜。市场人士表示,飞天茅台预计将于2022年1月1日后将对出厂价进行上调,调整后出厂价预计为1299元-1399元。但是临近中午,搜狐财经报道称,茅台方面否认涨价一事。茅台方面人士表示,“茅台将于元旦后上调出厂价至1299元-1399元”的消息并不属实。

那么,茅台到底会不会涨价呢?

先简单介绍一下,按结算体系拆分,茅台酒主要包括自营产品、总经销产品、定制产品。其中,自营产品体量最大,一般茅台酒经销商均有配额,包括普通茅台(53度飞天茅台、五星茅台)、低度茅台(43度飞天茅台、喜宴)、生肖茅台、精品茅台、年份茅台及其他产品。

总经销产品种类最多,由某经销商独家运营,包括绝大部分纪念酒及除50/200/375/500/1000ml规格外的其他飞天茅台酒,近年来总经销产品改革力度较大,在最新经销网点名单中已不再公示总经销产品名录。定制产品一般在瓶身标示“国酒定制”标识,目前公司对于定制酒业务已全面收紧。

纵观茅台提价历史,茅台非常重视渠道利润,每次提价前渠道利润均较高,自2010年以来每次提价时渠道分成均为50%左右。提价时间点均选在年底或年初,配合经销商签订合同。茅台一般会放在当年财年结束后的12月或来年1月提价,但实际操作上可能存在先打款的方式,如有提价再根据新合同做打款补充以进行灵活调整。

近两年茅台品牌力相对于竞品进一步强化,批价与出厂价的剪刀差持续变大,渠道分成已接近70%。今年整箱茅台受“开箱令”影响变得高度稀缺,在紧张的整箱茅台供给和持续旺盛的送礼、收藏需求下,整箱茅台价格被推高。稀缺性又进一步强化了茅台的品牌力。

另外,今年掌舵人变化后更强调市场化运作,让茅台回归商品属性。总体来看,新董事长丁书记上任后改革决心较强,以市场化改革和法制化改革为方向措施频出(取消拆箱、取消“订房购酒”、中秋加大投放、推进茅台云商),跟各界交流也更频繁。效果上可以清晰看到茅台批价更加平稳、对员工工作要求更高,对消费者数据掌握更深、社会舆论更为积极。

最后,高端酒价格线就是生命线。从外部环境看,竞品紧贴茅台零售价定价,如不提价可能损伤品牌力。一线酱香酒厂的头部产品如青花郎、君品习酒、均定位千元价格带,指导价紧贴茅台的零售指导价1499元定价。如果茅台飞天指导价仍维持1499不变,将来核心酱香竞品指导价甚至有超过飞天的可能,对茅台品牌力不利。

综合来看,提价时机已经成熟,并且茅台的经销商大会推迟到1月8号,经销商一季度的款也还没打,提价概率应该偏大,只是以什么形式提的问题。

在当前消费升级大背景下,高端白酒呈现出量稳价升的发展趋势。从量来说,由于工艺原因限制了高端白酒的产能,在当前需求端较强的情况下,高端白酒整体销量较为稳定;从价来说,高端白酒由于有着较强的品牌力以及消费者认可度,在消费升级趋势之下其价格有望不断提升。

责任编辑:hnmd003

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