货拉拉被约谈！上市 IPO 或面临熄火？-环球热点评

「核心要点」

3 月 28 日，货拉拉申请在港上市。这家创立 10 年，商业脉络延伸至全国 360 座城市，月活司机 68 万，月活用户 950 万，终于申请上市。目前看来，货运市场竞争激烈、安全隐患、价格不透明、损害货车司机合法权益等问题，都在打击着货拉拉的千亿市值之梦。

货运独角兽的千亿市值之梦

货拉拉于 2013 年创立，成长于粤港澳大湾区，是一家从事同城 / 跨城货运、企业版物流服务、搬家、零担、汽车租售及车后市场服务的互联网物流商城。

(相关资料图)

作为一家物流行业的领军企业，货拉拉在过去十年中不断发展壮大，总计完成 11 轮融资，投资方包括高瓴、红杉中国、概念资本、顺为资本、襄禾资本、清流资本等知名机构。根据货拉拉的招股书，其调整后净利润对应的估值高达 128 亿美元，" 千亿市值之梦 " 实现的概率有多大，看看同行就知道了。

同样是专注快递物流、同城配送等服务的，还有满帮和快狗。但满帮上市之后股价蒸发严重，上市之后被资本套现抛弃。而快狗则在上市首日即破发，此后股价持续走低。

夹缝生存，希望在哪？

随着物流行业的快速发展，越来越多的物流企业进入货运市场并试图分一杯羹。比如滴滴货运这位新晋物流巨头，还有传统玩家顺丰正在积极布局。在如此激烈的竞争环境下，货拉拉要想保持其领先地位并不容易。

此外，在人工智能和自动驾驶技术日益发展的今天，货拉拉如若不更新和升级自己的技术和服务，实在难以保持竞争力。

值得一提的是，货拉拉在招股书中还披露了一些令人担忧的信息：2020 年至 2022 年，货拉拉营收分别为 5.29 亿美元、8.45 亿美元、10.36 亿美元，年复合增长率为 39.9%；经调整净利润分别为 -1.55 亿美元、-6.31 亿美元、5323 万美元，也就是说，货拉拉在 2022 年，才实现成立以来的首次盈利。

从数据上看，货拉拉能够实现盈利的主要原因在于，大幅削减营销费用，以及提高对司机的抽佣。

负面缠身：安全隐患、被约谈 ……

就在货拉拉递表不久，4 月 7 日，交通运输部微信公众号约谈了货拉拉。主要讲到维护各方权益、杜绝恶意压价竞争、强化资质审核、完善投诉举报处理机制。

在过去几年中，货拉拉平台上发生了很多安全事故，其中一些甚至导致了人员伤亡。这些事故的发生不仅给用户和司机带来了巨大的损失，也让人们对货拉拉平台的安全性产生了严重的质疑。

除了约谈、安全等问题，货拉拉的价格并不透明。去年 6 月推出的多因素订单计价规则虽然看似公平合理，但实际上却存在着漏洞和问题。许多司机反映，在实际计费过程中，他们的收入被调低了。

现阶段，对货拉拉而言，要想冲刺 IPO，或许要先处理好自身存在的问题，改善货拉拉的服务质量和安全水平，保障货车司机的合法权益，才能面对未来的挑战。

作者｜郑城玮