从 500 股到 800 万股，丘栋荣一季度“爆买”美团 -W，港股互联网可以抄底了？

4 月 14 日，中庚基金披露旗下 " 头牌 " 基金经理丘栋荣在管产品的一季报。在 2022 年内，他管理的中庚价值领航成为全市场百亿规模以上主动权益类基金（股票管理规模占基金资产总值＞50%）中，年度单位净值收涨的 " 独苗 "，进入 2023 年内又有哪些新动向无疑备受关注。

作为价值投资的代表，2022 年丘栋荣靠着重仓煤炭、地产以及银行等传统行业在赛道股集体吃瘪的 2022 年守住了正收益，而令人略感惊讶的是，到了 2023 年一季度，中庚价值领航的第一大重仓股，居然是美团 -W 这港股上市的中概互联网龙头之一。

(资料图)

事实上这并非美团 -W 首次成为丘栋荣的头号重仓股。整整一年前的 2022 年一季度，美团 -W 首次出现在中庚价值领航的重仓股名单之中，且是直接 " 空降 " 成为第一大重仓股，当时的持股数量为 633.68 万股，按当时的股价计，总市值达 8 亿元。

到了 2022 上半年，港股的颓势不减，港股互联网股票继续下挫，根据可见的持仓信息，丘栋荣也不断减持美团 -W。直至 2022 年底，美团 -W 已不在其十大重仓股行列，而从年报披露的完整信息可见，截止 2022 年底，中庚价值领航持有美团 -W只余 500 股，合计市值 78,027.13 元，在所有持仓股票中，市值排名第 175 位。

但根据刚刚披露的 2023 年一季报，丘栋荣进入 2023 年后吃起了 " 回头草 "，截止 2023 年一季度末，中庚价值领航合计持有美团 -W 达 865 万股，合计市值超 10 亿元，再度打满仓位（占基金资产净值比例 9.70%），环比上季度增持幅度高达 1,729,994%！

事实上，如果只看 2023 年一季度走势，美团 -W 表现并不突出，甚至不如市场平均水平。

虽然通过季报披露的信息无法判断丘栋荣的入场时间，但至少到目前为止，美团 -W 行情尚未体现出将要启动的明确信号，为何在这样的背景下，丘栋荣选择大幅增持美团？

同样是在一季报中，关于市场研判的部分，丘栋荣在这次的大约 1700 字 " 小作文 " 里，共计 6 次提及 " 港股 "。整体来看，依然是基于价值投资逻辑——丘栋荣认为，港股已处于低估值水平之上，具有足够的 " 吸引力 "。

价值投资逻辑体现在行情上，往往表现为 " 不跟风 " 的特征，在 2023 年至今，AI、" 中特估 " 等热门概念轮动之下，不少行业基金、不少特色鲜明的明星基金经理发现自己 " 又行了 "，业绩也一路走高。而相较之，中庚价值领航截止 2023 年 4 月 13 日，约 8.32% 的年内业绩显得略有些不起眼。

但选择一个基金经理，选择了一种投资风格，自然也同时选择了具有这一风格相应的业绩表现。赛道行情之中的价值类主动权益基金，本就与高集中度持仓风格的赛道基金追寻的 " 吃饭 " 行情不同。

至于丘栋荣判断港股已具备配置价值，也需要后续股价走势来印证，去年押对宝的他能否连续第二年找到真正被低估的股票，美团 -W 能不能不负他的信任？答案还在风中飘。