今日热文：应用侧 AI 落地，从北美巨头看云计算未来

北美云计算巨头正在积极拥抱这一轮 AI 浪潮，AI 能力融入亦将大概率对云厂商的基础设施、模型优化、应用基础软件等领域带来中长期的增长动力。

ChatGPT 在全球市场获得成功，并引发了全球主要科技企业在 AI 领域进行 " 军备竞赛 "，而云平台作为计算层面最为理想的承载者，有望持续受益全球 AI 产业的发展。目前，全球三大云计算巨头（亚马逊、谷歌、微软）均发布与 LLM 以及生成式 AI 相关的产品。但三大云厂商在布局思路、商业化路径等方面存在一定分叉，微软、谷歌依靠闭源模型，全力打造闭环的 AI 生态，而 AWS 则以相对开放的心态，尝试从不同角度进行 AI 与云计算的融合。

(资料图)

自 2023 年 3 月开始，微软、谷歌在各自的云产品中加入了大量以 AI 模型能力为底层的服务，并提供从硬件到模型再到上游应用的闭环 AI 服务。相比之下，亚马逊在产品结构的改变上以单点为主，提供了 Amazon Bedrock（构建大语言模型过程中的便捷 API 服务）等产品，并将更多精力放在开源模型以及相关硬件开发中。从根本上来看，决定微软、谷歌、亚马逊、Meta 在当前对待 AI 能力的不同路线的是当前各家厂商间的大语言模型技术能力差异。

微软、谷歌依靠其相对优势的技术能力，从开源走向闭源，全力打造围绕底层模型能力的闭环 AI 生态。亚马逊等更倾向于培养开源社区共同迭代模型以缩小差距，重视底层硬件研发，多角度尝试 AI 与云融合的可能性。

从三大云厂商的计算产品来看，基于 GPU 的加速计算产品价格基本是 CPU 价格的 3-6 倍。考虑到后续 H100 产品的导入大概率将拉高整体单价。而在计算负载侧，根据各家公司财报、Trendforce 综合测算，三大云厂商业务中 GPU 及其他 AI 芯片在整个计算业务线的负载比例不足 10%。

基于对云厂商的收入、IT 负载结构的测算，中信证券预计，AI 芯片负载每增长 1%，将为 AWS、Azure、GCP 分别带来 12 亿、7 亿、4 亿美元的额外收入，若未来 2-3 年渗透率提升至 10%，则每年有望为三大云厂商合计带来近 200 亿美元的额外收入。并且数据量的增长，亦有望带来存储、网络等领域需求的增长。此外，云厂商将 AI 产品导入到各个业务线，亦将带来广告、运维等领域成本的下降。

点评：AI 的引入将对云厂商的基础设施、模型优化、应用基础软件等领域带来中长期的增长动力。中短期维度，预计北美云厂商收入增速最为困难的时刻即将过去，下半年有望逐步企稳复苏，随着海外科技巨头、软件公司持续进行 AI 的导入与商业化，云厂商有望持续受益。

这里，通过整合天风、安信、国信等 10 余家券商最新研报信息，介绍 4 家公司，仅供参考。

1、青云科技

公司具备广义云计算服务能力，可根据客户需要满足私有云、公有云和混合云的部署需求，产品正在金融、教育、医疗等行业加速落地，未来公司也有望凭借自身服务能力与技术先发优势，持续巩固自身优势地位，未来增长可期。

2、开普云

公司联合四川省打造 " 数字人 "，助力开启四川政务元宇宙新篇章。政务元宇宙是公司承前启后的核心业务，公司推出新一代数融平台和低代码开发环境的创设平台，全面覆盖智慧政务 " 服务形态 "、" 服务体验 "、" 服务入口 "、" 服务地点 "、" 服务门户 " 五大领域。同时，随着碳达峰、碳中和战略和数字化转型的要求，大数据、AI 等在能源行业具有广泛的市场空间，公司积极拓展数智能源领域布局，收购天易数聚通过外延式扩张完善开普云技术体系，丰富数智战略发展。

3、科大国创

公司长期服务于运营商、能源集团等大型客户的数字化转型，依托广泛的潜在客户基础，储能业务拓展值得期待。云平台方面，公司以 " 平台 + 服务 " 模式创新数智物流应用场景，面向货主、物流企业及货车司机提供数智 ETC 和数智供应链等服务，为公司培育新的增长点。

4、中科信息

根据 OpenAI，数据为驱动 AI 模型优化的源动力之一，公司采取 " 通用模型 + 专用场景 " 的模式，以 CV 模型作为主线技术，衍生出智慧政务、智能制造、智慧城市等细分场景，公司主要客户覆盖中央及国家机关、各省市政府机构，积累海量优质数据，用于后续模型迭代。

每日经济新闻