三大股指放量收跌，AI 概念逆势加速冲刺，光通信连续疯狂后警惕退潮风险-快讯

财联社 6 月 19 日讯，今日共 44 股涨停，18 股炸板，封板率为 71%，中大力德 4 连板，鼎捷软件、美利云、润达医疗、长春一东、三联锻造 2 连板，华西股份 6 天 5 板，飞龙股份 7 天 5 板，富信科技、光迅科技 4 天 3 板，赛力斯 6 天 3 板，柯力传感 3 天 2 板，永鼎股份 4 天 2 板，泛微网络 5 天 2 板，易天股份、鼎通科技、致远互联、华依科技、奕东电子、同有科技 20CM 首板。盘面上，收涨个股 1943 只，收跌个股 2937 只；板块方面，CPO、液冷服务器、数据安全、国产软件等板块涨幅居前，房地产、白酒、有色金属、物流等板块跌幅居前。

申万宏源证券表示，稳增长加码，宽货币先行，政策加码的预期正在形成，现在到 7 月中旬，是政策期待期，构成 A 股反弹阻力较小的窗口。逆回购和 MLF 降息落地，政策宽松迎来关键验证。稳增长加码，宽货币先行，后续宽信用加码也顺理成章，经济与政策的 " 交谊舞 " 有利于反弹行情开展的宏观预期组合。稳增长仍处于政策布局期，评估政策效果暂时不是主要矛盾。时间窗口上，当前到 7 月中旬，是政策布局的核心窗口，也是 A 股反弹阻力较小的窗口。而 7 月中旬后，政策全局性安排预期趋于明确，效果验证会成为主要矛盾，彼时行情阻力可能再次增加。

有效反弹波段的结构特征是 " 核心资产搭台，主题唱戏 "，国内经济 + 政策预期恢复，海外扰动缓和，有格局优化的地产链 ( 家电家居 ) 、核心消费 ( 白酒、啤酒，院内医疗设备、医疗服务、医疗美容 ) 、新能车是行业轮动的重要组成部分。但中期展望，内需复苏力度温和是大概率，海外衰退仍是方向，需求改善的弹性和持续性有限。市场向上弹性最终还是来自于主题行情。他们明确提示，数字经济第三波行情进行时。而央企价值重估政策布局从未动摇，估值提升仍有空间（三大运营商的极限估值 ) ，关键验证依然可期 ( 2023 年内央企分红比例进一步提升，ROE 提升 ) ，央企价值重估同样有机会。

市场概述

(资料图片)

指标显示，市场短线情绪以略低于 0 轴附近低开后迅速展开回升动作，在光通信以及 AI 应用端双双走强带动下展开震荡回升走势。午后机器人、半导体等纷纷活跃，支撑短线情绪继续呈现温和攀升态势，最终以接近活跃区位置报收。

个股方面，机器人概念中大力德 4 连板，光通信股华西股份 4 连板并走出 6 天 5 板，汽车产业链长春一东、三联锻造、AI 医疗概念润达医疗、算力概念美利云和工业互联网股鼎捷软件 2 连板。尽管市场连板高度出现回升，但 5 板或继续成为市场超短情绪的极限高度，因此仍需警惕连板股晋级失败对相关板块中位股的反噬风险。指数方面，三大股指开盘分化，大金融、中字头等权重板块打压股指迅速扩大跌幅，新能源板块权重股亦表现低迷，拖累创业板指略作冲高后迅速转跌。此后大部分交易时间股指呈现低位弱势震荡，上证 50 指数收盘大跌 1.55%，三大股指均小幅收跌。沪深两市今日成交额 11067 亿，较上个交易日放量 390 亿。截至收盘，沪指跌 0.54%，深成指跌 0.29%，创业板指跌 0.21%。北向资金，今日合计净卖出 14.47 亿元，其中沪股通净买入 2.83 亿元，深股通净卖出 17.29 亿元。焦点板块及个股

算力硬件核心的光通信板块继续呈现逼空上扬态势，华西股份 6 天 5 板，富信科技、光迅科技 4 天 3 板，永鼎股份 4 天 2 板，另外包括共进股份、奕东电子、易天股份在内的十余家成分股涨停或收涨超 10%。兴业证券表示，800G 光模块作为 AI 算力底座，需求持续超预期，核心龙头厂商业绩预期有望不断提升；光芯片等光模块上游产业链在需求超预期背景下，明年产能或有所紧缺，相关公司有望加速客户验证突破。AI 算力建设与云计算需求共振，800G 光模块开启规模量产新周期，800G 大客户需求指引有望持续超预期，光模块龙头厂商持续产能扩张以应对高涨需求。

芯片半导体板块盘中亦表现突出，存储以及算力芯片方向领涨，同有科技、苏州固锝涨停，朗科科技、容大感光涨超 10%，裕太微、电科芯片、寒武纪、龙芯中科等大涨超 6%。2023 年 6 月 16 日消息，SK 海力士为应对人工智能半导体需求增加，将追加投资高带宽存储器 ( HBM ) 产线，目标将 HBM 产能扩大 2 倍。根据 Yole 数据，2021 年全球先进封装市场规模约 350 亿美元，预计到 2025 年先进封装的全球市场规模将达到 420 亿美元，2019-2025 年全球先进封装市场规模 CAGR 约 8%，增速高于传统封装市场。

国盛证券指出，HBM 最适用于 AI 训练、推理的存储芯片。受 AI 服务器增长拉动，HBM 需求有望在 2027 年增长至超过 6000 万片。Omdia 则预计，2025 年 HBM 市场规模可达 25 亿美元。一方面，单颗 GPU 需要配置的单个 HBM 的 Die 层数增加、HBM 个数增加；另一方面，大模型训练需求提升拉动对 AI 服务器和 AI 芯片需求，HBM 在 2023 年将需求明显增加，价格也随之提升。

数据中心、AI 服务器等算力分支同样延续上周强势，美利云 2 连板，浪潮信息、海鸥股份涨停，磁谷科技、曙光数创大涨超 10%，工业富联、中科曙光冲击涨停。华为轮值董事长胡厚崑表示：" 以 ChatGPT 为代表的新的人工智能时代已到来。由于计算无所不及，以及算力需求的成倍增长，如到 2030 年，通用算力将增加 10 倍，人工智能算力将增加 500 倍。"

中泰证券认为，算力是本轮 AI 创新的最底层土壤，大模型的持续迭代也将伴随算力芯片产业链的升级。根据 AMD 预期，随 AI 发展，模型规模扩大，算力需求将不断增长，数据中心人工智能加速器的潜在市场总额将从 2023 年的 300 亿美元增长到 2027 年的 1500 亿美元以上，复合年增长率超过 50%，持续看好算力领域投资机遇。

智能驾驶为代表的汽车产业链热度居高不下，赛力斯 6 天 3 板，华依科技、得润电子、日盈电子、北斗星通、锐明技术涨停，有方科技、光庭信息大涨超 10%。另外汽车零部件板块三联锻造、长春一东 2 连板，征和工业、金杯汽车、明新旭腾涨停，贝斯特大涨 12%。6 月 17 日，百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑获得坪山区正式授牌，在深圳市坪山区开展 L4 级无人驾驶商业化收费运营。据介绍，有别于此前的智能驾驶商业化试点，此次无人商业化试点牌照真正做到了车内无驾驶员、无安全员载人服务。此前，萝卜快跑全无人自动驾驶运营服务已在北京、武汉、重庆三城落地。而深圳是全国首个开展自动驾驶全无人商业化的一线城市。

国泰君安指出，随着 AI 在智能驾驶领域的应用，相关功能的训练有望提速，在不断迭代下体验更好的智能驾驶应用将加速落地。一方面这将带动相关零部件需求的快速增长，另一方面有助于整车企业的价值重估，尤其是在特斯拉引领下，具备先发优势的新势力整车企业有望迎来新一轮价值重估。

AI 应用端最近展开积极补涨，AI 办公、AI 医疗和低代码等方向领涨，润达医疗、鼎捷软件 2 连板，金证股份、真视通、致远互联、泛微网络等十余家个股涨停或涨超 10%。根据 BloombergIntelligence 的一份新报告显示，到 2032 年，生成式人工智能可能会创造 1.3 万亿美元的收入，而当前市场规模仅为 400 亿美元。

开源证券指出，微软向部分 Office365 客户收取 40% 的额外费用以测试 AI 功能。可以看出，部分 AI 应用已经实现定价体系的升级，商业逻辑逐渐兑现。随着国内外大模型快速迭代，性能的提升及成本的下降有望推动国内外应用端的快速繁荣。

综合来看，今日市场呈现加剧分化态势，资金加速流向光通信、算力以及 AIGC 等 AI 方向的同时，股指方面走出放量回调走势，一方面受到端午小长假部分资金存在兑现需求，另外深成指在日线收出七连阳后面临半年线压制，短线难以进一步向上突破。而汇率和实体经济复苏预期对权重板块巨多的复苏线形成扰动因素。不过周线和月线层面上技术指标仍处低位初步拐头向上，因此短线回调后仍具备一定反弹动力。总体而言目前市场流动性宽松为提升市场风险偏好定下主基调，但目前经济预期仍处于 " 弱复苏 " 和 " 弱现实 " 的状态下，市场今年主要逻辑仍以主题投资为主，AI 主线地位仍难以动摇，不过 CPO 在连续加速后，尾盘多只个股出现放量回吐，短线板块整体性调整压力增大，关注部分资金流向算力、存储芯片等低位方向的补涨预期。

今日涨停分析图：