实时焦点：上市银行“发钱季”，40 家银行分红 5877 亿！买银行理财，不如买银行股？

本文来源：时代周报 作者：周梦梅

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上市银行进入分红季，多家银行派发大额现金红包。

7 月 4 日，齐鲁银行（601665.SH）发布《2022 年年度权益分派实施公告》，共计派发现金红利 8.52 亿元。

Wind 数据显示，截至 7 月 4 日，已有 25 家 A 股上市银行实施权益分派。目前，A 股 40 家进行分红的上市银行中，近一半的银行股息率超过 5%，其中兴业银行 ( 601166.SH ) 和渝农商行（601077.SH）的股息率更是超过 7%。

银行现金类理财产品收益率与银行股息率的倒挂。6 月以来，国有大行、股份制银行先后开启新一轮存款 " 降息潮 "，不少存款产品的收益率跌至 "2 字头 "。银行股息率秒杀众多理财产品的收益率，不少投资者声称，" 买银行理财不如当银行股东，拿股息 "。

相关专家则提醒称，" 银行股与银行理财产品是两种不同金融产品，前者属于权益资产，从底层资产及经验看，权益资产市场波动高于理财产品。"

40 家银行合计分红超 5800 亿元

银行板块是 A 股中的分红大户。Wind 数据显示，2022 年 42 家上市银行中，除青岛农商行和郑州银行不进行分红外，剩下 40 家银行皆以大额红包回馈股东，合计将派发现金红利 5877.03 亿元，较 2021 年度增长 7.03%。

银行分红大军中，国有行则是主力军。Wind 数据显示，2022 年六大行拟派分红超过 4000 亿元。其中，工商银行以千亿的分红额居首，拟派息总额为 1081.69 亿元；建设银行（601939.SH）、农业银行 ( 601288.SH ) 、中国银行 ( 601988.SH ) 尾随其后，将派发现金股息 972.54 亿元、777.66 亿元、682.98 亿元；交通银行 ( 601328.SH ) 、邮储银行 ( 601658.SH ) 将派发现金股息 277.00 亿元、255.74 亿元。

上市银行股息率普遍亮眼。据 Wind 数据，40 家进行分红的上市银行中，19 家银行股息率超过 5%，9 家超 6%，股息率最高的是兴业银行，高达 7.5%。

" 稳定的现金分红，反映上市银行整体经营状况良好，现金流稳定，这得益于我国经济韧性及宏观政策支持，商业银行也在积极提升经营效率。" 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对时代周报记者表示，保持稳定现金分红给予投资者稳定可预期回报，将增强投资者获得感与信心。

分红也是银行进行市值管理，回馈股东的手段之一 。招商银行董事长缪建民曾在 2022 年业绩发布会上表示，作为上市公司，每年都应该对股东保持一定比例的分红。因为投资者投资上市公司目的有两个：赚取资本利得、获取分红。资本利得有很大不确定性，但分红是确定的，所以只有保持一定的分红比例，投资者的收益才能保持相对稳定。

从股价表现来看，今年上半年银行股整体表现亮眼。截至 6 月 30 日，A 股 42 家上市银行中有 20 家实现上涨，其中 11 家银行的年内涨幅超过 10%。中字头的银行受到资金追捧。Wind 数据显示，中国银行、交通银行、农业银行三家国有行涨幅最高，均超过了 20%。

不过，也有部分银行股价跌幅相对较大，以区域性银行为主，如兰州银行（001227.SZ）、宁波银行 ( 002142.SZ ) 、成都银行 ( 601838.SH ) 三家城商行年内收益率分别为 -23%、-22%、-19%。

银行股息率远超理财收益率

6 月以来，国有大行、股份制银行先后开启新一轮存款降息潮。6 月 8 日，中国银行、农业银行、工商银行、交通银行、建设银行、邮储银行等六大国有行，集体发布《关于调整人民币存款挂牌利率的公告》，纷纷下调人民币存款挂牌利率。

其中，活期存款利率下调 5 个基点，2 年期定期存款挂牌利率下调 10 个基点，3 年期和 5 年期存款挂牌利率下 15 个基点。不到两周，股份制银行和部分地方性中小银行迅速跟进。降息后，国有大行和股份行的存款利率已经进入 "2.0" 时代。

据招商证券统计 ，截至 6 月 15 日，银行现金管理类理财平均 7 天年化收益率为 2.25%，其中大行现金管理类平均 7 日年化收益率为 2.08%，股份行为 2.36%，城农商行为 2.26%。

存款利率下调后，银行现金类理财产品中利率较高的大额存单更加抢手。时代周报记者查询各大银行 App 发现，目前国有大行中收益超过 3% 的大额存单已不见踪迹，中小城商行收益率高于 3% 的大额存单产品也并不容易买到。有的显示售罄，有的则设置了购买门槛，有的需要预约抢购。

" 去年理财产品遭遇了‘破净潮’，投资者变得更加保守。" 融 360 数字科技研究院分析师刘银平对时代周报记者解释称，" 大额存单安全性高，利率要高于普通定存，银行又是限额发售，市场热度一直较高，尤其是利率较高的 3 年期大额存单经常出现售罄的情况。"

部分追求高收益率的投资者，转头拥抱高股息的银行股。" 银行存款利率太低了，我把存银行的钱直接买了银行股，看中的就是银行的高股息。" 一位投资者对时代周记者称，他于 2022 年 7 月 8 日，花 12.22 万元买了 2 万股上海银行，今年获得的分红收益约 8000 元。" 上海银行的股息率为 6% 左右，我持有这只股票大概 12 年，肯定能翻倍。"

认同 " 买银行理财不如买银行股的投资者不在少数。" 银行股股价走势平稳，长期来看，不仅可以赚取高股息，还能获得股价上涨带来的收益。" 多位投资者如此向时代周报记者表示。

建设银行董事长田国立也曾公开表示过类似观点：" 我们的股息率已经远远高过理财产品了，同时持有之后还有获利的机会。"2022 年 3 月，他在国新办举行新闻发布会上称，建设银行 2005 年上市以来，累计派息超过 9000 亿元，建行 A 股 2019 年、2016 年股息率分别达到了 4.48%、5.05%， H 股股息率分别达到了 5.66% 和 6.09%。

"（当前）银行板块估值处于洼地，且股息较高，对于偏向稳健长期价值型资金具有很强的吸引力等。" 周茂华表示，同时应客观看待银行理财产品和银行股之间的差异。银行股属于权益资产，银行理财产品的底层资产多投向固收债券类；从波动上看，上市公司股票作为一种风险资产，波动明显高于多数理财产品。

" 投资银行股赚取的收益也受到多重因素的影响，银行股分红、银行股价波动，投资入场时点，所得税问题等。" 周茂华补充道。