京东 Q2 营收同比增长 7.6% 净利润同比增长 31.9% 零售部门表现低迷

在整体消费承压的背景下，京东二季度在耐用品销售和即时零售等领域表现出一定业绩韧性，多项财务指标超出预期、好于行业表现，但激烈的竞争环境和难见起色的消费前景，令市场对其未来业绩增长的信心不足。

8 月 16 日周三，港股盘后美股盘前，京东公布 2023 年 Q2 业绩。

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财报显示，京东本季营收 2879.3 亿人民币，较去年同期的 2676 亿元增长 7.6%，环比来看较上季的 2430 亿元增长 18.5%，也超出市场预期的 2791.4 亿元；非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润达到 86 亿元人民币，同比增长 31.9%，超出市场预期，净利润率达到 3.0%，创历史同期最好水平。

调整后 EBITDA 由去年同期的 72 亿元增加 45.0% 至 104 亿元，略高于市场预期的 100.7 亿元。调整后每 ADS 收益 5.39 元，高于去年同期的 4.06 元人民币，超出市场预期的 4.90 元。自 3 月刘强东回归、对标拼多多的 " 百亿补贴 " 政策上线以来，京东将战略重点放在了 " 多快好省 " 上，开始强调商品性价比和平台规模。5 月份接替徐雷的新任 CEO 许冉在财报中表示，二季度京东第三方商家数量增加超过一倍，并达到历史新高，京东的开放生态建设初见成效。

零售部门持续低迷，达达实现上市以来首次盈利

本季度，京东费用总体稳健：营业成本由去年同期的 2317 亿元增加 6.4% 至 2465 亿元。包括采购、仓储、配送、客户服务及支付处理支出在内的履约开支，由去年同期的 163 亿元增加 2.3% 至 167 亿元，高于市场预期的 163.1 亿元，不过，履约开支占收入百分比由去年同期的 6.1% 减少至 5.8%。一般及行政开支为 24 亿元，由去年同期的 23 亿元微增 1.5%。占收入百分比由 0.9% 下降至 0.8%。

各分部方面，Q2 京东零售营收 2532.8 亿元，同比增长 4.85%，环比增长 19%；京东物流收入 410.33 亿元，同比增长 31.2%；达达收入 28.11 亿元，同比增长 23.2%，经调整净利润 840 万元，为 2020 年上市以来首次盈利；新业务收入 43.16 亿元，较去年同期的 62.65 亿元有所下滑。

从集团整体来看，京东本季利润率有所提升，Q2 调整后经营利润率 3％，高于上年同期的 2.1％，略低于市场预期的 3.1％，经调整 EBITDA 利润率 3.6％，高于上年同期的 2.7％。

但具体到作为收入支柱的零售部门，经营利润率出现了同比微跌，Q2 京东零售不含未分配项目的经营利润率为 3.2%，上年同期为 3.4%，显示补贴竞争对利润的负面影响。

从营收增速来看，京东零售本季仅 4.85% 的同比增速，不及淘天集团（12%），亦跑输统计局公布的网上实物零售增速（10.8%），印证线上购物平台竞争激烈，京东百亿补贴在争夺市场份额方面效果有限。

具体到品类方面，作为京东强项的自营 3C 数码本季收入 1521 亿元，较去年同期的 1366 增长 11.3%，增速低于行业 0.7 个百分点，表现中规中矩、略超预期，日用百货收入 817 亿元，较去年同期的 894 亿元下滑 8.6%，增速低于行业 20.7 个百分点。

此外，京东本季物流及其他服务收入 315 亿元，但该分部业绩主要靠德邦并表维持，同比增长 51%，下季度该影响将消失（去年 Q3 开始并表），这一业务增速很可能会降至 20% 以下。

值得一提的是，包含京东到家在内的达达集团本季度营收 28 亿元，同比增长 23%，其中京东到家占比 64%，经调整净利润为 840 万元，同比改善超过 17 个百分点至盈利。为其在 2020 年在纳斯达克挂牌上市后首次整体盈利，为低迷预期下为数不多的亮点之一。

" 有责任的供应链 "：带动上下游产业 2500 万人实现稳定就业

今年 618，京东成立 20 周年之际，京东正式提出了面向未来二十年的 "35711" 梦想：拥有 3 家收入过万亿人民币，净利润过 700 亿人民币的公司；5 家进入世界五百强的公司；7 家从零做起市值不低于 1000 亿人民币的上市公司；能为国家缴纳 1000 亿人民币税收；提供超过 100 万就业岗位。近期有传闻称，京东计划分拆京东房产和京东实业，并寻求在香港上市。

据京东官方公布的信息，截至本季末，京东体系员工总数超 56 万，其中绝大部分是物流、客服等一线员工。京东表示，公司为这些员工提供了有竞争力的薪资和完善的福利待遇，以及有发展潜力的职业培训。

此外，投入 60 多亿元建设的 " 京东青年城 " 也正式启动，未来将提供近 4000 套可拎包入住的员工公寓。促就业方面，京东 2024 届校园招聘，将提供超 8000 个应届生就业岗位，以及近 7000 个实习岗位，累计面向在校学生提供超 1.5 万个岗位，为行业最大规模招聘。与此同时，京东通过对供应链的 " 补链 "、" 强链 "，带动了上下游产业 2500 万人实现稳定就业。

截至发稿，京东美股盘前跌超 5%，此前一度涨超 2%。