光刻机燃眉之急暂解，行业国产化突破在即

日前，ASML 证实公司可在 2023 年底前向中国大陆客户出口先进浸没式 DUV，包括 TWINSCANNXT:2000i 及更先进的型号，EUV 仍在禁运清单内。2024 年起，上述先进设备将较难获得出口许可证。

自 3 月以来，ASML 一直将 " 最先进 " 理解为 NXT:2000i 及之后的浸没式设备。据了解，2023 年二季度，ASML 共确收 39 台浸没式 DUV（2022 年二季度为 21 台，2023 年一季度为 25 台 ) ，占设备总收入的 49%；2023 年二季度公司来自中国大陆的收入约 13.5 亿欧元，同比增长 225%、环比增长 215%，占比飙升至 24%。且公司积压的 380 亿欧元在手订单中 ( 截至 2023 年二季度末 ) ，中国大陆的积压量超过 20%。从 ASML 的业绩可见，中国大陆的诸多 Fab 正积极采购以满足后续扩产需求。

(资料图片仅供参考)

据中航证券统计，未来 3 年，中国大陆晶圆产能有望以远超行业的速度增长，2023~2025 年同比增长 18.8%、19.6%、17.4%，自主产能逐步爬坡，到 2025 年 8&12 英寸的自主产能占比将提升至 17%。

该券商表示，本次延长先进光刻机出货，国内成熟晶圆厂可以顺利扩产，且先进制程突破可期；叠加近期华为 Mate60 的王者回归，也提振了板块的投资信心。明年后，无论是整机自研配套零部件，或是备件更换都会更多依赖国内零部件供应商。且光刻机零部件成本占比高、市场空间大，2022 年 ASML 设备收入 154 亿欧元，产品相关的供应链支出 86 亿欧元，超过 5 成。从长期看，光刻机上游零部件依旧具备投资价值。

点评：荷兰宣布对 TWINSCANNXT:2000i 及后续 DUV 光刻机实施出口许可证管制。短期来看，中国大陆晶圆厂先进制程扩产受到限制。长期来看，中国大陆晶圆厂将被迫进一步提高半导体设备和零部件的国产化率。

AI 的快速发展带动光模块需求上升，公司的光学元组件以及光纤器件可用于数据中心侧的光模块中，与全球主要的光模块厂商建立了合作关系，23H1 光通信领域占公司的营收比例约 40% 左右。同时公司的 AR、激光雷达等光学元组件产品（棱镜、光波导组件、反射镜等）进展迅速，有望持续为公司发展注入新动能。

——国泰君安

2、奥普光电

在高端角度编码器和绝对尺领域，公司的表现优异，这主要得益于国家需求、市场需求以及国际局势等多种因素的叠加影响，这些因素导致国内对高端传感器的需求大幅增加。禹衡光学是国内高端机床光栅编码器核心供货商，满足在中国高端机床上的使用要求，价格相较编码器龙头海德汉有 20%-30% 的优势，在国产替代大趋势下发展潜力较大。此外，光栅尺在半导体及机器人领域均有较好的应用场景，公司竞争力突出。

——民生证券

3、波长光电

2022 年公司推出光刻机平行光源系统及 AR 近眼检镜头等产品，成功进入半导体及 AR/VR 领域。未来五年公司将继续增强科研成果转化能力，积极推动研发 - 生产 - 销售的良性循环。

——华泰证券

4、赛微电子

公司拟设深圳 MEMS 芯片制造产线，同时随着瑞典 Silex 完成当地半导体生产制造园区的收购，未来将进一步拓展海外市场，在境内外布局 " 工艺开发 + 晶圆制造 " 的 " 双循环 " 模式，充分满足多地域多层次客户的需求，多线并产保障营收和市场份额，扎实业绩增长基点。

——东北证券

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