六大行不良贷款率“四降两升”：对公改善与零售承压再平衡

21世纪经济报道记者 郭聪聪

10月末，工行、农行、中行、建行、交行、邮储六家国有大行三季报披露完毕。前三季度合计实现营业收入2.98万亿元、归母净利润1.14万亿元，净利润增幅4.56%至7.10%。

总量指标延续稳健。六大行不良贷款率整体落在0.99%至1.29%的较窄区间，工行、建行、农行、中行四家较上年末下降，邮储、交行小幅上升，呈“四降两升”格局；六大行不良贷款余额合计1.68万亿元，较年初增加818亿元。

(资料图)

从拨备覆盖率与不良处置视角来看，六大行拨备覆盖率“五降一升”，信用减值损失普遍加码，核销与银登转让同步放量，覆盖率有序回落反映的是以存量拨备换取风险出清的主动作为。

在不良贷款结构中，对公端与零售端呈现“对公向下、零售向上”的分化——对公的绝对水平并不低，但斜率向下；零售的绝对水平不高，斜率却向上。两条曲线在2026年交叉，大行资产质量的关注重点正在从对公转向零售。

不良贷款率“四降两升”

三季报显示，截至2026年9月末，六大行不良率排成一条窄幅阶梯，呈现“四降两升”的格局。

在四家不良率改善的银行中，农业银行的不良率下降幅度最大，下降0.04个百分点至1.23%，延续近年逐季下行趋势；工商银行与建设银行的均降至1.29%，降幅同为0.02个百分点；中国银行的下降0.01个百分点至1.22%。

另两家大行的不良率则小幅上行：交通银行的不良率从1.28%升至1.29%，邮储银行的则从0.95%升至0.99%，然而后者仍是六大行中唯一不良率低于1%的机构。

与不良率走势不同，不良贷款余额的方向走出了另一条曲线：六大行不良贷款余额无一例外较上年末有所抬升。工商银行不良贷款余额增加177.63亿元至4167.76亿元，中国银行增加160.74亿元，农业银行增加152.12亿元，建设银行增加150.26亿元，邮储银行增加108.97亿元，交通银行增加69.09亿元，合计增加818亿元。

不良贷款余额上升而不良率下降，关键差异在于分母——贷款总额。

截至9月末，六大行总资产合计达236.11万亿元，较上年末增加15.63万亿元，增速约7.09%；信贷投放同步扩张，工商银行贷款总额较年初增长5.66%，交通银行贷款增速为5.19%，建设银行贷款增速为6.41%，中国银行贷款增速为6.89%，邮储银行和农业银行贷款增速均在7%以上，贷款规模持续做大。

贷款规模保持较快扩张，体现出大行服务实体经济的力度，也为资产质量指标提供了更厚的“分母缓冲”。不良余额随规模扩张有所抬升，是风险暴露与处置节奏共同作用下的存量变化：只要信贷投放、不良处置和风险抵补保持匹配，账面指标就有望继续平稳运行，并为后续消化存量风险留出空间。

拨备覆盖率“五降一升”

拨备覆盖率的变化，提供了观察资产质量的第二重视角。整体来看，六大行拨备覆盖率呈现“五降一升”的态势。

三季度末农业银行拨备覆盖率289.13%，虽较上年末下降3.42个百分点，仍居六大行首位；建设银行为233.21%，微升0.06个百分点，是六家中该指标唯一上行的；工商银行为211.64%、邮储银行为204.74%、交通银行为200.11%、中国银行为198.30%，分别下降1.96、23.20、8.27、2.07个百分点。

作为拨备余额的增量来源，六大行的信用减值损失也在加码。

前三季度，工商银行计提各类资产减值损失（信用减值损失+其他资产减值损失）1520.71亿元，同比增长19.65%；建设银行信用减值损失为1483.19亿元，同比上升21.81%；交通银行的贷款信用减值损失为458.64亿元，同比增长10.96%；中国银行各类资产减值损失（信用减值损失+其他资产减值损失）为958.40亿元，同比增长19.03%；农业银行的信用减值损失同比增加199.23亿元，达1473.26亿元。

邮储银行披露的信用减值损失并不是最高的，但增幅是最大的，其三季报披露信用减值损失为400.23亿元，同比增幅达71.90%，邮储银行表示，主要是该行贷款规模增长，以及坚持审慎的风险管理政策，拨备计提增加。

这也与年内不良贷款处置的放量趋势形成呼应。央行披露的最新数据显示，前三季度金融机构贷款核销12702亿元，同比增长23.3%，保持上行趋势。作为银行机构出表转让的主要渠道，银登中心不良贷款转让本息合计约3410亿元，逐季走高，至三季度已达1436亿元。

核销与转让，是把已确认的坏账有序移出至表外，不良率随之回落，拨备资源也因此被主动调动起来。这是以存量拨备换取风险出清的节奏——该核销的核销、该转让的转让，腾出的拨备空间又能回补到新的投放与风险抵补之中。

“对公向下，零售向上”

按业务条线划分，不良贷款可分为对公和零售两大类。三季报只披露总量与拨备，分品种数据可参照两个多月前披露的各行半年报。从半年报数据看，走势相对清晰：对公“往下走”，零售“往上走”。

从对公条线来看，贷款不良率区间下探，斜率向下。六大行对公不良率集中在1.05%—1.46%之间，且全部较上年末下降。其中交通银行降幅最大，公司类不良率降至1.05%，降0.14个百分点；邮储银行也在0.52%的极低基数上再降0.02个百分点，绝对水平仍为六家最低；建设银行为1.46%、农业银行为1.31%、中国银行为1.14%，降幅在0.06至0.08个百分点之间。

从零售条线来看，贷款不良率则普遍抬升，信用卡最为突出。六大行个人贷款不良率分布在1.31%—2.02%之间，较上年末全部上行，升幅从0.05个百分点到0.44个百分点不等。

其中，工商银行个贷不良率为1.77%，升0.19个百分点；交通银行升幅居首，从1.58%升至2.02%，升0.44个百分点；中国银行升0.27个百分点至1.37%，邮储银行升0.16个百分点至1.58%，建设银行与农业银行分别升0.12和0.05个百分点。

在结构上，信用卡是零售条线中风险暴露较早的品种：工行信用卡不良率从4.61%升至5.37%，交行同期上行1.12个百分点，除邮储持平外，其余大行该指标均有抬升。

这一态势是行业普遍面临的问题。据惠誉博华统计，上市银行零售不良率已从2025年末的1.48%升至今年上半年末的1.58%，个人住房贷款不良率从0.85%升至0.98%，尽管住房贷款不良率仍低于零售整体，但上行约13个基点，边际压力有所增加。银行资产质量的关注重点正在从对公转向零售。