多家银行调整现金管理类理财产品申赎规则 快赎金额由5万元降至1万元

随着现金管理类理财产品新规的过渡期的临近，招商银行、兴业银行等部分银行正在加快推进此类产品的整改与迁移，调整了多款现金管理类理财产品申赎规则，例如申赎确认时效由“T+0”变成“T+1”，快赎金额由5万元降至1万元等。与此同时，记者关注到，已经全面进入净值化时代的银行理财产品，6月发行量和平均业绩比较基准均环比上涨。

快赎金额由5万元降至1万元

资管新规于2022年1月1日起正式实施，但现金管理类理财产品新规的过渡期到2022年年底。

近期，招商银行、兴业银行发布公告，调整了多款现金管理类理财产品申赎规则。

以招商银行为例，其在APP发布的通知显示，按照新规，从7月8日开始对8197朝招金-多元进取型产品T+0现金理财产品进行迁移调整。迁移调整工作主要为产品形态调整：申购/赎回确认时效将由T+0转为T+1，以及管理人变更：由自营变为招银理财公司代销。快速赎回额度从非交易日时段5万元调整为单自然日1万元。

根据规则，T+0转为T+1后，将不再支持0:00~16:30期间无限额实时赎回和购买及当日起息，如果在0:00至15:30申购/赎回，T+1工作日起息/到账;在15:30至24:00申购/赎回，T+2工作日起息/到账。

“现金管理类产品规则的修改，使得现金管理类产品与货币基金产品申赎规则看齐，主要是防范短期流动性波动风险，增强产品运营稳健性;同时，借鉴国际成熟做法，对标货币市场基金等同类产品监管标准，促进公平竞争和防范监管套利。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析，对投资者来说，产品申赎便利性与之前略有变化，但使得现金管理类产品的稳健性增强，产品波动性会有所降低。

权益资产方面与基金公司存在合作关系

在现金管理类理财产品加速整改之际，光大理财、宁银理财等部分银行理财公司近日披露了旗下权益类产品二季度投资报告。报告显示，新能源、医药为光大理财的主要持仓方向，隆基绿能、宁德时代、恩捷股份、拓普集团等个股持仓排名靠前，此外，光大理财还持有一些医药和农业股，包括华润三九、牧原股份等。宁银理财旗下三只权益类产品均采用FOF形式运作，持仓基金涉及消费、医药、文体、中小盘等主题。

记者查阅多家银行APP上的理财产品详情发现，目前银行理财产品的投资管理主要由银行理财子公司管理。“在投资管理方面，理财子公司完全独立于母行运作，在权益资产投资方面与基金公司存在合作关系，在销售渠道方面则依然依赖母行。”融360数字科技研究院分析师刘银平表示。

据融360数字科技研究院监测的最新数据显示，6月银行理财量价齐升。具体来看，2022年6月理财公司共发行了653只理财产品(含母行迁移产品)，环比增长53.29%;2022年6月理财公司发行的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.25%，环比上涨8BP。

代销他行理财产品成创收发力点

记者查询多家银行APP发现，虽然银行代销的理财产品主要以其理财子公司的为主，但其中仍能发现其他银行理财子公司理财产品的“身影”。

“代销业务占用银行资本金较少，能够以低成本付出，带来可观业务收入，可成为部分商业银行业务创收发力点。”普益标准研究员余雅琴提醒，代销他行理财产品虽是大势所趋，但仍存在一定风险。一方面代销风控隔离制度不完善，易引发银行其他业务条线的风险。另一方面代销产品销售规范程度不够，缺乏产品售后管理，若后续净值波动过大，易引发一定风险。

投资指引

投资者要重点考察产品风险等级、投资类型等

刘银平建议，投资者购买银行理财产品不能只看业绩比较基准的高低，要重点考察产品的风险，包括产品风险等级、投资类型、投资方向、同类产品历史净值波动等，不购买超出自身风险承受能力的理财产品。“在选择理财产品的时候，投资者主要看产品的发行机构，以及产品自身风险、流动性、收益等因素，投资业绩由发行机构决定，销售平台在其中主要起到通道作用，通过不同渠道购买同一款理财产品的效果相同。”刘银平表示。

普益标准研究员张楚惠提醒投资者，“银行柜台和网上银行都是银行理财产品的正规购买渠道。”相比而言，银行柜台适合不方便网上银行、电话银行操作的老年人、残疾人，适合首次购买银行理财产品、需要风险评估的投资者;网上银行可以24小时购买，且产品列示清晰明了，方便对比选择。(王楚涵)