微软的Stellar Quarter有一个明显的弱点

微软(MSFT - Get Report)在最新的财报中为投资者提供了大量的欢呼 - 只有一个小例外。

在其云计算领域强劲增长的推动下，该科技巨头的股价周五创下140.67美元的历史新高，此前该公司的盈利和收入均超出预期。今年到目前为止，其股价上涨了35%，推动微软周五的估值超过1.06万亿美元。

然而，游戏收入下降。受较低控制台和第三方游戏产品货币化的推动，微软的Gaming收入下降了10%。微软预测，其全年业绩的博彩收入将“小幅下滑”。

投资者可能不会对这个弱点感到困扰。微软的Xbox游戏机处于产品周期的尾端，明年推出新款。在投资者电话会议上，首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)谈到了微软在快速增长的游戏市场中的广泛地位，其商业模式除了控制台销售外还包括Xbox Live和Game Pass等服务。

“尽管我们多年来在游戏方面取得了所有成功，但我觉得我们已经准备好了比传统游戏更大的市场，”他说。

谈到微软的游戏结果，房间里还有另一头大象：Fortnite，一款广受欢迎的多人游戏，或微软收入发布中提到的“第三方游戏”，几年前爆发出来。在去年同期，Fortnite的成功帮助微软的游戏收入提升了39% - 这让微软在本季度采取了强硬行动。

尽管如此，它还是一个很好的提醒，即使对于像微软这样的游戏巨头来说，该领​​域的可预测增长仍然会有些变化无常。

例如，在最近的一份报告中，杰弗里斯分析师约翰·迪福茨(John DiFucci)对微软的态度比华尔街大多数分析师现在更加反对。在其中，他指出其Xbox软件和其他细分市场“由于像Fortnite这样的游戏突然成功，可能会非常不稳定”，并且认为微软Azure部分的利润永远不会与亚马逊(AMZN - Get Report)AWS的利润相提并论股票“实质上被高估”的情况。