17家上市公司发布回购 真金白银为沪深股市注入“能量”

在外围市场动荡、上证指数围绕3000点展开“攻防战”之际，近期多家上市公司发布回购、增持计划，用真金白银为中国股市注入“能量”。近期，华源控股、苏州固锝等17家上市公司发布了回购报告书或回购预案。从回购金额看，这17家上市公司回购金额均超过1000万元。其中，国轩高科、普洛药业、星期六及荣晟环保等8家公司的回购金额均超过1亿元。

除了上市公司积极回购外，上市公司的重要股东和高管也纷纷加入增持行列。据统计，4月份上海证券交易所主板披露增持相关公告共计33家次，涉及中国中铁、中国石化、中远海控、国投电力等大中型公司。有14家公司在4月份发布增持计划，其中10家拟增持金额共计不低于7.5亿元，4家拟增持股份数量不低于1975万元。对此，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，回购是由上市公司实施，而增持是由上市公司重要股东或高管实施。公司回购股票主要是用于员工股权激励计划或是因为在外流通的股票数量过多而想要注销;股东或高管增持则更多的是基于市值管理责任以及买入低估股票获利的考虑。

“尽管目的不同，但就结果来说，二者对于提振市场信心都具有积极意义。”赵锡军说。他分析称，回购与增持的积极作用主要体现在两个方面：一是回购增持消息发布后，有助于提振投资者信心;二是回购增持计划实施后，可以通过减少流通股票或者提升买入股票需求等改善供求关系的方式来支持股价。特别是在市场相对低迷时，回购增持的效果往往更积极。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林表示，上市公司股价下跌，公司认为市场没有给予公司合理的估值定位，所以通过回购和增持来提振投资者信心。在流动性偏低的当下，回购和增持有利于强化公司的股价预期。

盘和林亦提醒，上市公司回购、增持要量力而行。比如，回购注销要注重上市公司自身的现金流状况，不能强行推进;回购用于股权激励，要看上市公司利润和现金流是否支持上市公司开展股权激励;增持方面，股东和高管要关注自身的资金状况，不要透支自身资金能力，不要过度杠杆。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，在新冠肺炎疫情多点散发和国际地缘冲突双重冲击下，近期中国证券市场遭遇调整。在此背景下，以上市公司为代表的产业资本应该看到中国经济发展的长远前景，积极入市，收购具有核心竞争力的企业，重组具有发展前景的产业，提升企业效率，调整产业结构，实现价值回归。

从历史经验来看，回购、增持对市场提振效果明显。今年3月初，上市公司掀起了一波“回购、增持”的浪潮，上证指数自3月中旬至4月上旬探底回升，期间涨幅超过6%。中信证券首席经济学家明明认为，上市公司回购和增持案例增加主要基于两点原因，一是部分公司股价已经跌入价值区间，属于长期配置资金入市的合适时点，因此产业资本增持规模开始放大;二是上市公司回购有助于呵护市场信心，保护存量投资者的权益。