阿里变革，更进一步

8 月 10 日，阿里巴巴发布 "1+6+N" 组织变革后的首份财报。变革效果在财报里得以展现。

2024 财年第一财季（2023.4.1-2023.6.30），阿里营收 2341.6 亿元，同比增长 14%，净利润 449.22 亿元，与上年同期的 302.52 亿元相比增长 48%，重回增长正轨。

稳健的核心业务与高速增长的其他业务，共同促成了阿里的复苏。该季度，淘天集团收入同比增长 12%，阿里国际数字商业集团收入同比增长 41%，菜鸟集团收入同比增长 34%，本地生活集团收入同比增长 30%，大文娱集团收入同比增长 36%。

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增长是如何实现的？显然，这与阿里 3 月底启动的组织调整息息相关。

" 让组织变敏捷，让决策链路变短，让响应变快，是本次变革的初衷和根本目的 "，张勇在宣布组织变革时展望。

这些年，伴随着业务横向、纵向扩张，互联网大厂们逐渐长成类似的身型：身材臃肿、反应迟缓。化整为零、让各个业务独立面对市场，是阿里面对新竞争形势作出的反应。阿里新一季财报也证明了，变革确实释放了生产力，激发了组织活力。

独立面对市场、自负盈亏后，阿里各个业务不能再像过去那样向集团等靠要，而需要努力创造收入和利润，倒逼自己提高业务的盈利能力和创新能力。在互联网大厂中，阿里率先走出了这一步，其增长同样领先一步。

财报发布当日，阿里股价大幅上涨；但对处在历史上最大变革中的阿里来说，挑战同样不少。

阿里重拾增长的关键因素之一，是其收入核心—中国零售商业恢复增长。

零售商业收入来源包括 " 客户管理收入 " 和 " 直营及其他 " 两部分，前者主要是广告收入，后者则包括天猫超市、天猫国际等自营业务贡献的收入。

2024 财年第一季度，" 直营及其他 " 同比增速较快，同比增长 21%，财报指出，该业务增长主要是受消费电子品类推动。

淘宝、天猫业绩增长更关键的指标，是客户管理收入，这一数据能最大程度反映平台 GMV 增长情况和商家对平台的信心。客户管理收入 10% 的增长证明，阿里的这两项指标明显好转。财报指出，商家广告投资意愿增强，日均活跃广告付费商家数同比增长超过 20%，其中包括大量新增腰部商家。

" 宏观经济转暖、价格战役和新品策略 "，财报电话会上，淘天集团 CEO 戴珊将本季度淘天的增长归结为这三个原因。

本季度，阿里额外披露了淘宝 APP 的日活情况，该季度淘宝日活同比增长 6.5%。QuestMobile 的数据显示，淘宝 APP 6 月平均日活跃用户数为 4.02 亿。高盛针对中国互联网行业的最新研报则指出，在三大综合电商平台中，6 月淘宝 APP 用户活跃度（DAU/MAU 比值）达到 45%，增速位居电商类 APP 第一。

无论按哪组数据，都能看出淘宝 APP 在上个财季获得了一轮增长。增长原因除了戴珊提及的因素外，另一关键因素是阿里内部价值序列的调整。

今年 2 月，《晚点 LatePost》曾报道，淘宝内部已经明确，相比 GMV 增长，今年更重要的指标是 DAU 增长。

财报提到了淘宝为增加 DAU 所做的动作，其一是增加媒体内容，以增强消费者互动；其二是推出新的营销功能，强化价格竞争力；其三是通过近场零售业务，满足消费者对高频日常必需品的时效性需求。

今年 618 过后，淘宝 APP 再次改版，突出了淘宝直播、淘宝好价、淘宝买菜三个栏目，这正对应着淘宝增加 DAU 的三方面动作。而逛逛也改为双列模式，并增加签到、提现等网赚功能。显然，在触及年活跃买家数天花板后，淘宝选择在日活上下功夫。

日活增长，既是淘宝重拾增长的结果，也是原因。" 用户获取和留存率的提升，支持 618 购物节取得成功，其订单量和平均订单金额实现稳健增长 "，财报提及，618 期间，88VIP 会员的消费金额实现双位数增长。

重拾增长，但淘天尚不能高枕无忧，电商行业新一轮价格战正在进行中，淘天需要进一步保持自己的价格优势和商品优势。

其他业务表现也证明了阿里业务的弹性。

先看阿里云。阿里云收入增长 4% 至 251.23 亿元，经调整 EBITA 利润增长 106% 至 3.87 亿元。AI 热潮带来的算力和模型服务需求，正在推动阿里云重回增长。

财报显示，阿里云本季度收入增长主要受到存储、网络和 AI 计算相关产品驱动，部分被 CDN 需求正常化抵消增幅。从客户分布维度，收入增长主要受到金融服务、教育、电力和汽车行业驱动，部分被主动缩减项目式收入的举措所抵消。

张勇在电话会上表示，" 中国云服务支出在总体 IT 支出中的比例仍然偏低，提升云基础设施的渗透率方面仍存在巨大潜力 "，张勇认为，新一代人工智能发展带来的模型训练和推理场景，对 AI 云服务的需求非常旺盛，AI 相关服务带来的增量机会刚刚开始释放。

本季度，阿里国际数字商业集团表现突出，收入同比增长 41%，其中国际零售商业收入同比高速增长 60%，订单同比增长约 25%。

高速增长与此前阿里国际数字商业集团实施的策略有关。2022 年上半年，国际数字商业确立了商家业务运营和海外本地化运营两条路线，在 Lazada 等业务侧实行。

面对行业对物流效率的要求，去年 12 月，速卖通在商家侧推出全托管服务，即商家可以将运营、物流、售后等复杂环节托管给平台，自己只需要专注于货品，提高效率，简单经营。

今年 2 月开始，速卖通又陆续在各个国家上线 AliExpress Choice 频道，即基于全托管模式推出的服务，主打高性价比的商品以及更为确定的物流配送时间，例如在韩国可做到 3-5 日达，在欧洲可做到 7-9 日达。财报显示，Choice 日订单量迅速增长，并带动速卖通季度订单双位数增长。

" 我认为势头是可以延续下去的 "，阿里管理层在财报电话会上说，阿里正在世界不同的市场，努力寻找自己独特的定位。阿里重要的优势是中国的供给，Choice 模式则提供物流体验。

上个财季，本地生活、菜鸟、阿里大文娱的增速同样不错。其中，本地生活集团收入同比增长 30%，订单量同比增长 35%。财报提及了收入和订单量增长的诸多原因：饿了么增加了非餐饮品类商品供应，新引入了苹果授权专营店和苏宁易购线下门店；高德则受益于旅游行业的复苏。

整体来看，阿里业绩复苏受益于消费复苏，同样与阿里 3 月底启动的组织变革关系密切。

张勇在财报中也提到这一因素，" 各项业务开始展现出新的活力 "，张勇说，通过自我变革，我们希望鼓励创新、激发组织活力。

3 月底，阿里启动 "1+6+N" 组织变革，调整后，各业务集团分别成立董事会，实行董事会领导下的 CEO 负责制，对各自经营结果负总责，阿里巴巴集团则全面实现控股公司管理；其他具备条件的业务组织，也全面实行公司化管理。

正如张勇所言，" 推动生产力的发展并创造不同，首先必须从生产关系的变革入手 "，生产关系的变革会释放出生产力。

从阿里的实践来看，各业务独立面对市场后，经营效率得以提升，盈利能力得以增强。财报显示，阿里各业务盈利能力都有所增强。

淘天集团经调整 EBITA 同比增长 9%。国际数字商业业务集团和本地生活集团的亏损额大幅缩减。国际数字商业业务亏损缩减，财报指出，这是由于土耳其电商平台 Trendyol 盈利水平改善，东南亚电商平台 Lazada 变现率不断提高。本地生活业务亏损持续收窄。

阿里大文娱集团则实现了盈利，主要原因是线下娱乐业复苏，带动了阿里影业和大麦网收入增加。

组织变革后，各个业务可以腾出更多资源和精力应对新的市场变化。调整后，阿里巴巴集团实现了控股公司管理，旗下六大业务集团和其他公司制业务获得了更高的决策权，创新能力被激活。

今年 7 月，妙鸭相机成为国内生成式 AI 领域的首款现象级应用，这是阿里大文娱的内部创业项目。妙鸭相机的爆红也带动了阿里其他业务的增长，阿里方面披露，妙鸭相机一个月内在阿里云上的算力需求暴增数百倍。

过去二十多年间，阿里进行了数次组织变革，从历史经验看，在一次次调整中，支付宝、天猫等业务脱颖而出，成长为阿里新的增长引擎。在新的市场格局下，阿里再次主动求变，因调整幅度大、涉及业务广，此前外界对此番变革的成效是打了问号的。而新一季财报显示，多业务快速增长，变革初见成效，对市场质疑作出了回应。

未来，阿里还需要用更长周期的持续增长回应市场的期待。