“唱空”国内银行股？高盛回应：不实，只是调整个别银行的评级

近日，高盛发布了《中国银行 - 测试 " 不可能的三位一体 "》的报告，从三大角度分析了对当前国内银行股的看法。报告中有关高盛下调国内银行个股评级的内容在市场上广泛流传。对此，有声音质疑高盛 " 唱空 " 银行股。对此，高盛方面对每经记者表示不实。

高盛方面表示，没有 " 唱空 " 中国银行股，只是调整个别银行的评级。

(资料图片仅供参考)

高盛：没有 " 唱空 " 中国银行股，只是调整个别银行的评级

7 月 4 日，高盛发布了《中国银行 - 测试 " 不可能的三位一体 "》报告，总计近百页。研报共计三部分，涉及评级的有 12 家银行，主要集中于国有大行和部分股份制银行。

因发布近百页报告，被指 " 唱空 " 内地银行股，高盛有了最新回应。高盛相关人员对记者表示，没有 " 唱空 " 中国银行股，只是调整个别银行的评级。" 在整个银行研报覆盖的 12 家上市银行里面，整体来说 5 家银行是推荐卖出，4 家是买入，3 家是持有。"

此外，高盛认为，" 地方债对银行的盈利会有影响，但对每一家银行的影响不一。"

那么上市银行总体情况如何？据普华永道统计，今年一季度，上市银行总资产环比增速为 5.62%，较 2022 年四季度环比增速 1.41% 显著增加。上市银行客户贷款加速增长，3 月末贷款余额为 149 万亿元，环比增长 5.40%，显著高于 2022 年四季度环比增速 1.32%。资产质量方面，上市银行整体拨贷比下降，拨备覆盖率持续上升。42 家上市银行不良贷款余额整体呈上升趋势，但不良率持续下降。盈利方面，一季度上市银行净利润增速持续放缓，拨备前利润下降。42 家上市银行整体净利润同比增长 3.23%，较 2022 年一季度同比增速 8.22% 明显回落。受收入下降影响，上市银行整体拨备前利润同比下降 1.16%。上市银行平均总资产收益率（ROA）和加权平均净资产收益率（ROE）整体亦有所下降。

机构：银行资产质量优于预期

回顾上半年银行板块，受 " 中特估 " 行情催化多支国有行、股份行股价创高，但整体而言银行业破净率仍很高。目前银行板块估值如何？银行股配备价值怎样？

A 股银行指数走势

资料来源：同花顺 iFinD

国泰君安证券张宇认为，市场给银行股低估值，核心原因是对资产质量的担忧。但一方面，银行的新不良生成低于市场臆测，资产质量波动与经济周期的相关性在弱化，多数风险已充分暴露；另一方面，银行近年来大规模处置不良，存量包袱持续出清。" 目前银行资产质量改善正呈现出 " 由点到面 " 的趋势，更加真实干净的资产负债表理应得到价值重估。"

国信证券金融业首席分析师王剑表示，当前银行基本面虽然继续承压，但低估值反映了市场的悲观预期，后续随着经济复苏以及让利担忧缓解，银行板块存在估值修复机会，维持行业 " 超配 " 评级。

东兴证券表示，上半年在经济复苏缓慢、有效信用需求不足的宏观大环境下，上市行息差持续收窄，量难补价导致营收和盈利低增。市场对经济预期持续悲观之下，板块估值低位徘徊。相应的，机构重仓持有板块比例亦处于历史较低水平。展望下半年，政策延续发力，预计下半年上市行规模平稳扩张、息差降幅逐季收窄、不良生成平稳、拨备反哺盈利，行业基本面有望筑底。

每日经济新闻