虽然被巨头垂涎，但小红书的日子也不好过

今天咱们来说说小红书。毫不讳言地说，八姐是小红书的重度用户，一天刷两三个小时小红书，那真的是小case（嗯，我不是太闲，我是在研究，研究。。）。而且，我近一年来的一些重大决定，都是在小红书获取信息，最终完成的，小红书的搜索简直不要太好用啊，甚至我的使用频次都超过了百度。

小红书也引发了巨头们的垂涎，比如，俺就听说，抖音在研究小红书，把小红书作为1号竞争目标，还开始大力搞图文；再比如，淘宝的逛逛也把小红书作为了头号学习对象，左抄抄右学学，就想复制小红书的活跃度；另外，就连小红书的另一大股东腾讯也有点焦虑，微信之前还推出了和小红简直一模一样的“图文消息”，直接被戏称为是“小绿书”。哈哈。

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不过呢，虽然小红书这么牛，八姐分析了一圈却觉得，它家的日子也不好过啊，其中，最大的一点就是，赔本赚吆喝，钱不好赚；再就是，不好上市。

先来说钱不好赚。小红书自打出生那天起就开始卖货，搞跨境电商，但实话实说，一直没做起来，大头还是广告。

根据八姐了解的数据，2020年，小红书的收入约为60亿，其中8成为广告，电商仅为两成。2021年，小红书收入约为120-140亿。2022年，小红书给自己制定了超过一倍的增长目标，广告收入240亿、总收入300亿元，但最终，广告收入仅完成了150亿，距离大目标相去甚远。

而因为2022年营收目标完成得太差、增长仅为20%，小红书开始改变社区和商业化之间的关系。比如，瞿芳曾在多个场合强调，小红书的定位是“生活方式社区”。2021年底，小红书核心创始人毛文超在内部强调，小红书增长来源于社区，交易是社区生活的重要组成部分，因此要将电商放在社区里，用户的消费心智要在社区培养，商家的交易生态也要在社区生产。

而到了今年3月，小红书的开始将直播业务提升为独立部门，统一管理直播内容与直播电商等业务。

应当说，在小红书开始押宝直播电商后，取得的成绩是不错的，比如，董洁和章小蕙成为了小红书直播的名片，单场直播GMV纪录分别达到了7300万和5000万。

应当说，小红书直播带货的开场是不错的，但后续能否形成整体电商热潮，并贡献可观的营收，这就还得观望了。

再来说让小红书焦虑的另外一点——融资和上市。

小红书之所以孤注一掷要做好直播带货、做大营收，还有重要一点的原因是，上市路径中断了。

事实上，2021年4月时，就有传言称，小红书已经在美国秘密提交了上市计划，但最终受到滴滴事件的影响，最终没有上市成功。

2021年底时，小红书完成了新一轮5亿美元融资，据说，投后估值达到了200亿美元。但时至今日，小红书的融资和上市计划都不好搞了。

首先，中国概念股估值大规模的回调。以日活跃用户数和小红书持平的B站为例，2021年11月（小红书上一轮融资时），B站的市值约为300亿美元，但现在B站的市值缩水为仅有62亿美元。那么，是不是，小红书的估值也应当下调。八姐就听说，事实上，有小红书股东在寻求出售老股，给出的价格较上一轮的估值腰斩，但100亿美元的价格，都没人入场。所以，在这种情况下，小红书如果上市或者融资，估值大幅度打折的情况下，老股东可能不买账，这个怎么搞？

其次吧，如果小红书选择在港股上市，因为是内容社区，过审的时间相对长，同时，港股的市场现在整体信心不足，新上市公司的破发乃至没有发出去很常见，所以，短期内，上市可能也不是小红书的最优选择。

与此同时，还有一点需要注意，小红书的部分老股东后续参与追加投资，也有一定难度。比如，腾讯现在大约持有小红书大约15%的股份，是第一大股东了。2021年7月，市场监管总局曾披露，2020年，腾讯通过对小红书增资获得其4.49%股权，使得其持有小红书的股权从原有的8.7%增至13.19%，并获得控制权，这构成了违法实施经营者集中，被处以50万元罚款。也就是说，至少腾讯在追加投资可能需要经过审查了。

总而言之，现阶段的小红书融资和上市还是有些难的，那么，这对处于亏损中的小红书而言，开源节流就是必须也不得不做的事情了。‍‍‍‍‍‍‍‍

接下来就看，拥有近1亿DAU、依然在社区和商业化中试图平衡的小红书，能否真的创造可观的营收增长了，真的让其他巨头们焦虑了。