裕同科技AI硬件全栈突破 液冷 机器人打开第二增长曲线 今日精选

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CFi.CN讯：数据显示，裕同科技2026年半年报营收82.14亿元，微增0.23%；归母净利润5.75亿元，增长1.10%。纸包装主业稳健，海外收入同比大增8.97%，毛利率提升2.7个百分点；收购匈牙利Gelbert强化欧洲本地服务，属地化能力持续增强。

近期机构研报指出，公司正从传统包装龙头向AI硬件核心供应商跃迁。液冷板块通过收购华研科技，已切入服务器快拆接头、液冷板等关键部件，并与海外头部客户联合研发铜-金刚石复合板等前沿技术，验证期正加速转向业绩兑现期。

研报认为，公司已构建覆盖精密模组、软质材料、声学器件、碳纤维轻量化的AI硬件全栈能力，在AI服务器机柜、机器人整机装调、动力电池包装等高毛利领域实现多家头部客户量产合作。重型包装切入AI服务器高端场景，替代海外竞对空间明确。新业务放量叠加海外扩张，驱动盈利增速持续高于营收增速。