重大变动！公募的两位大佬要走人了？-焦点简讯

来源：定投一姐慕青

(资料图)

这个礼拜相信不少投资者的心情都是沉重的，毕竟沪深300史无前例的创下了12连跌这种记录，然而更让我在意的是这周周末发布的两篇公告。

首先是交银施罗德发布公告，杨金金卸任交银瑞元三年定开混合，由杨浩接任，另外中泰资管也发布公告，姜诚因个人原因辞去公司副总经理（代行总经理）职务。

虽然看起来杨金金和姜诚两位大佬依旧还在公募行业，但是把时间线拉长来看，值得留意的信号就多了起来。

姜诚在今年7月28日已经卸任中泰兴诚价值一年持有，这次又辞去高管职务；杨金金交出的瑞元是一只定开基金，刚走完第一个三年封闭期就把产品交出去了，不多想是不可能的。

在公募行业，基金经理先逐步卸任部分产品，再整体离开，是比较常见的路径，因此这两份公告往往引发市场猜想。

姜诚自然不必多说，姜老板的称号在2022年就已经声名鹊起，在整个公募行业内都赫赫有名，作为安信基金和中泰资管的缔造者之一，价值投资已经和他彻底绑定了。

杨金金亦是如此，2021年由于出色的净值被称为画线派选手，和当时华安基金的刘畅畅堪称一时瑜亮，自此流传出了ABB型基金经理出高手的的说法。

截至2026年10月30日，姜诚管理中泰星元的任职回报为192.19%，年化14.53%，同期中证偏股基金指数涨了64.69%，杨金金管理交银趋势A的任职回报为188.34%，年化17.70%，同期指数只涨了17.75%。

从两人的业绩曲线不难发现，这两位价投派大佬的超额收益往往来自于市场不好的年份，比如2022年930950下跌了超过20%，中泰星元反而上涨4.46%，交银趋势也只跌了5.99%。

不过盈亏同源，成长股牛市的时候他们也跟不上，比如2025年930950涨了30%，中泰星元A只涨了8.13%，交银趋势A涨了24.35%，都没有跑赢。

毕竟价值投资在A股属于逆向投资了，熊市少亏，牛市不落后太多，基本就能做到跑赢市场。

按照价值风格的投资框架，我设置了几道门槛，首先基金经理管理现任产品满3年且经历过熊市考验。

而且近两年风格不能漂移，规模不低于10亿元，再对比持仓估值、换手率、集中度和逆风年份的表现，根据这个思路，我找到三位都是坚持价值投资、注重回撤的老将。

杨鑫鑫

杨鑫鑫2019年2月开始管理工银创新动力，至今已超过7年半，甚至拿了2023年的晨星奖，

和姜诚一样，杨鑫鑫在面对市场逆风的时候特别抗跌，比如2022年基金下跌2.79%，2023年上涨6.81%，两年分别跑赢中证偏股基金指数19%和21%，此外控回撤能力比姜诚还强，近三年最大回撤仅为13%。

不过他和姜诚最大的区别在于集中度，杨鑫鑫更喜欢把仓位分散在不同的行业和公司上，这样的话净值可以更稳健。

然而杨也有价值类选手的通病，那就是牛市基本不咋涨，比如2025年只涨了不到10%，而股票型基金指数可是涨了30%。

徐彦

徐彦也是公募的老将了，在业内经常因为季报里面的犀利语言而出圈，比如最新的一份季报里面他就暗戳戳的写自己明明啥也没干但是其他人跌太快了，所以他的基民排名迅速上升。

自从2019年底接管大成竞争优势后他的组合运行就一直十分平稳，目前全部份额规模39.45亿元。

2022年基金下跌1.14%，2023年上涨6.29%，这两年合计跑赢中证偏股基金指数41.56个百分点，是这三位里逆风超额最高的。

他同样是低换手的价投派，几乎不怎么调仓，今年上半年的换手也就刚70%，重仓偏好现金流稳定、分红可持续的龙头公司，这一点和姜诚的选股思路相通。

今年上半年换手率为71.45%。近3年这只基金累计上涨31.63%，好于中泰星元的24.17%，最大回撤也只有12.30%。

但是他的持仓和姜诚杨金金根本不一样，行业以医药和港股通信为主，持股非常分散，而且股票仓位只有60.26%。

温宇峰

温宇峰也是我们此前写过很多次的基金经理了，是从业近三十年的价值派老将，早年在博时管理过价值增长系列基金，后来在汇添富做了八年专户投资，同时还管理社保基金。

后来看着汇添富的主动投资式微，选择出山做公募基金，2022年12月起他管理汇添富品质价值混合，这也是他目前唯一一只公募产品，规模17.34亿元。

他选股最看重自由现金流，偏好现金流创造能力强、分红意愿高的公司，这和姜诚给企业整个生命周期称重的思路很接近。

同时管理社保账户的经历让他特别注意回撤的控制，截至2026年10月30日，这只基金近3年累计上涨31.50%，最大回撤只有10.45%。

温sir和姜诚一样不擅长追热点，在2025年的成长股行情里，它上涨12.48%，落后指数18%，不过随着今年A股的剧烈下跌，他又逐渐开始跑赢市场了。

另外他重仓了不少港股金融和工业龙头，三季度前十大里港股占了四席，和中泰星元没有一只重合。 

姜诚能有今天的名气，业绩只是一部分原因，更多的是他在持有人陪伴上孜孜不倦的输出自己的投研框架。

在投资者论坛、基金的定期报告和中泰资管本身的对外平台上，姜诚经常会科普他的那套价值投资方法，及其接地气同时又抗跌的业绩让他成为了公募基金里面拥趸最多的基金经理之一。

自从2018年底姜诚管理中泰资管的第一只公募基金中泰星元的时候，上证指数还不到3000点，如今七年过去，这只基金累计上涨了近200%，同时也真真切切给基民赚到钱了。

他在三季报里说，组合管理的目标是在能力范围内赚到该赚的钱，并找到诉求与风格匹配的持有人。

这种信任很难被替代，如此稳定的负债端可以说是很多同行羡慕的，毕竟谁也不想看好的板块底部了却没子弹，涨上天了却来了一大把钱。