焦点要闻：乘用车出口高增叠加商用车盈利修复 中国车企出海红利加速兑现

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CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度我国乘用车出口716.7万辆，同比增长70.6%；新能源汽车出口增长127.9%，占出口比重达48.8%。商用车批发增长6.2%，13家样本企业扣非归母净利润同比大增63.84%，中国重汽、福田汽车、宇通客车等毛利率持续提升。

近期机构研报指出，出口已成为整车批发核心支撑，占比升至35.3%，且海外新能源渗透率快速提升至29.1%，反映中国品牌产品力与本地化能力同步增强。比亚迪印尼工厂已投产、长安泰国基地持续放量，叠加出口退税率调整前的订单前置，四季度出口有望再提速。

研报认为，新能源商用车渗透率已达较高水平，纯电重卡国内渗透率达37.6%，补能网络完善和油电价差放大正推动干线场景落地，盈利改善具备可持续性。政策面中欧混动贸易安排落地，进一步稳定欧洲接单预期。关注出口执行强、新能源商用车运营基础扎实的头部车企。