嘉立创PCB EDA为基 物理AI时代稀缺基础设施 每日消息

【资料图】

CFi.CN讯：数据显示，嘉立创累计注册工程师用户达736.88万，2026年前五大客户营收占比仅1.16%，呈现高度分散的长尾需求结构。公司已开放EDA AI调用接口，2026H2起赋能硬件设计提效；预计2026—2027年EPS达4.68元、6.94元，净利润CAGR高达72%。

近期机构研报指出，市场普遍将嘉立创视作周期性硬件制造商，但研报认为其核心壁垒在于“免费EDA入口 工程师生态 数字化柔性制造 全链路履约”四位一体护城河。研报指出，先款后货模式保障充沛经营现金流，独立定价权可平滑上游价格波动影响。

研报认为，一站式服务正推动客户从打样向整机组装延伸，高毛利PCBA等业务占比提升将释放经营杠杆。AI Agent落地与高盈利线加速拓展构成潜在催化剂，目标价252.8元，较现价有44%上行空间。