“煤飞色舞”行情再现 周期行情还能狂欢多久

最近，周期股的强势表现愈发显著。昨日早盘，“煤飞色舞”行情再现。煤炭、有色、化工三大周期板块稳居涨幅榜前列，券商、建筑、地产等周期性行业同样涨势突出。但随着周期板块上行至阶段高位，机构间的分歧也开始加剧。

传统周期股走势强劲

虽然风格轮动加快，但今年的市场似乎永远不会缺席“煤飞色舞”的行情。9月以来，钢铁、煤炭、有色等传统周期股走势强劲。部分个股月内涨幅惊人，如氯碱化工、云维股份、山西焦化月内大涨逾五成。

或许正是这种周期股百花齐放的景象，尤其是中国神华、宝钢股份这样的巨头也开始大涨。根据同花顺统计，今年以来涨幅前五名的行业就有4个为周期行业，分别是有色金属、钢铁、化工、采掘，涨幅分别为126.3%、107%、93.7%和77.7%，远远跑赢大盘。

周期股行情还在持续，记者注意到，公募基金也在增持相关板块。从行业配置来看，碳中和概念热度进一步升温加上前期光伏、风电等重度抱团股大幅度估值回调，使得电气设备中部分股票又重获机构的青睐。其中电气设备较年初增持4.38%，电子较年初增持2.24%，有色金属较年初增持2.69%。化工持仓从去年底的不到 1.5%左右已迅速增长至最高 6.08%。

周期行情还能狂欢多久

尽管周期股行情火爆，但对于“煤飞色舞”行情能否持续，机构一直存在分歧。对于周期股后市，业内人士看法不一。

部分机构坚定看好周期股后市表现，表示2010年以来“看商品做股票”的投资策略正在被修正，周期类股票正成为比商品更好的投资工具。

开源证券指出，今年传统周期行业的涨幅远超其它行业，背后深层次的因素并非是简单的短期供需变化，而是能源转型过程中社会呈现的必然规律：一方面，转型过程中，社会对传统行业产品的需求本身具有刚性，经济正增长的环境下需求亦在正增长中;另一方面，伴随政策约束与企业自我预期，大量传统行业即使现金流充裕，也正在大幅缩减对于传统业务的资本开支，转而投向新能源相关产业链中。

但也有券商开始提醒关注周期股的见顶风险。武汉一券商资深分析师袁诚接受记者采访时指出，“周期股后市大概率将分化，部分除了供给受限需求也良好的品种如稀有金属等还将上涨，而大部分仅仅是因为环保等因素短期供给受限的商品如钢铁、煤炭等将面临政策打压和回调风险，投资者不宜盲目追涨。”(徐蔚)