央行重磅发声、上市公司刷屏回购、券商持续亢奋，这次不一样？

8 月 17 日，A 股三大指数跳空低开，但全线收涨，沪指在早盘刷新逾 7 个月新低。两市将近 4000 家公司股价上涨，市场情绪明显回暖。成交额略有放大，至 7408.5 亿元。

板块方面，券商继续活跃。国盛金控涨停，信达证券触及涨停，天风证券、中原证券、华鑫股份皆表现不俗。机器人和军工崛起，助力指数翻红。北向资金连续 9 个交易日减仓，但幅度明显放缓。

8 月 17 日，Wind 数据显示，北向资金全天小幅净卖出 15.19 亿元，早盘一度净卖出近 35 亿元，午后随市场回暖重返 A 股市场；其中沪股通净卖出 7.66 亿元，深股通净卖出 7.53 亿元。

(资料图)

北向资金本周合计净流出 205.95 亿元，本月合计净流出 430.55 亿元。

个股方面，北向资金近一周大幅买入药明康德，卖出贵州茅台、招商银行、比亚迪、隆基绿能和五粮液等。// 牛市旗手反复活跃 //

自 7 月中旬以来，券商板块整体走势与沪深主要综合指数出现背离，无论主要指数调整幅度多剧烈，似乎都没有影响券商板块 " 积极向上 "。

Wind 数据显示，券商板块年初至今涨 20.22%，近 20 日涨幅为 15.76%，近 30 个交易日涨幅超过 26%。板块中强势股太平证券近 20 日涨幅超过 82%！

从估值角度来看，尽管近期估值有所拉升，但整体估值依旧处于较低历史分位。在政策密集出台的当下，券商对资金仍有吸引力。Wind 数据显示，8 月以来获资金净主动买入金额较大的券商股包括华泰证券、中信证券、天风证券等。券商板块通常被称为牛市旗手，这一次券商逆势走强，是不同寻常的信号吗？

招商证券认为，自 2012 年起，历次证券行情中，自上而下的政策因素对行情的启动及持续性均有极其重要的影响。本轮证券行情角度，政策面起源于 7.24 重要会议提出要活跃资本市场、提振投资者信心，此后中国结算及沪深交易所均在近期出台相关政策。从政策空间角度，未来或可以期待更多监管 " 组合拳 " 的推出。此轮证券行情的起点亦符合市场活跃度阶段性新低的条件。

该机构补充称，投资角度，看好金融信息服务及证券 IT 两大子板块。金融信息服务兼具 "AI+" 以及 " 牛市旗手 " 属性，为指数共振最佳品种。证券 IT 长期受益资本市场改革，信创落地有望进一步加速业绩兑现。

// 一些积极信号 //

央行发声：坚决防范汇率超调风险。

8 月 17 日，央行发布《2023 年第二季度中国货币政策执行报告》称，稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

《报告》明确，加强预期管理，坚持底线思维，做好跨境资金流动的监测分析和风险防范，必要时对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发展外汇市场，引导企业和金融机构树立 " 风险中性 " 理念，指导金融机构基于实需原则和风险中性原则积极为中小微企业提供汇率避险服务，维护外汇市场平稳健康发展。

《报告》提出，有序推进人民币国际化，进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，深化对外货币金融合作，发展离岸人民币市场。稳步推进人民币资本项目可兑换和金融市场制度型开放。

央行明确下一阶段主要政策思路：一是保持货币信贷总量适度、节奏平稳。二是结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退。三是构建金融有效支持实体经济的体制机制。四是深化利率汇率市场化改革，以我为主兼顾内外平衡。五是不断深化金融改革。完善债券市场法制，夯实公司信用类债券的法制基础。六是持之以恒做好风险防范化解。

央行《报告》发布后，人民离岸人民币对美元短线走高，离岸人民币对美元短线拉升一度收复 7.30 关口，日内涨超 300 个基点；在岸人民币收复 7.28 关口。

支持政策逐步落地。

国家发展改革委等六部门发布《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》。据中国物资再生协会风光设备循环利用专业委员会发布《2022 中国风电光伏设备循环利用产业发展报告》，仅是光伏组件的回收，到密集退役期的 2030 年，通过光伏组件回收技术可获取的原材料累计价值约 70 亿元。到 2040 年，累计可回收价值高达近 1000 亿元。

机器人行业方面，8 月 16 日晚间，北京市经济和信息化局印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》，该措施承接 6 月 28 日发布的《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025 年）》，给出了千万补贴、百亿元规模机器人产业基金在内的多项具体支持政策。

2023 世界机器人大会开幕式上透露，2022 年我国机器人产业营业收入超过 1700 亿元，继续保持两位数增长。

房地产方面，江西南昌市出台 15 条房产新政，包括推行货币化和 " 房票 " 安置方式。对未开工建设的安置房征收项目，被征收人可选择货币化、" 房票 " 和实物安置方式，对选择 " 房票 " 购买新建商品房安置的予以奖励。居民家庭通过公积金或商业银行贷款购买住房的，首次购房首付比例最低执行 20%，二套房首付比例最低执行 30%。

上市公司更重视二级市场股价表现。

自 7 月中报期以来，A 股已经有 191 家上市公司公布股票回购方案，同比增 25%。

近段时间，多数上市公司股价表现不佳，韦尔股份就是其中之一。该公司 8 月 16 日公布回购方案，8 月 17 日首次回购 135.8 万股，耗资 1.2 亿元，成交区间 87.52 元 -89.04 元。

市场底渐行渐近。

华金证券称，政策底后间隔 1-3 个月左右出现市场底，政策底出现后市场通常会迎来短期反弹，反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。

7 月下旬的政策底已经确认，而按照历史惯例，市场底也不会等太久。

华金证券认为，扭转悲观预期（极度缩量后出现筑底反弹）的关键因素：政策 > 估值 > 基本面 > 流动性。当前处于极度缩量到筑底阶段，政策有望催生筑底反弹。

（Wind 综合自 Wind 终端数据、央行货币报告、券商研报和公司公告等）