美团守住了擂台

美团二季度营业收入 679.65 亿元，同比增长 33.43%；净利润 76.60 亿元，同比增长 272.24%。新业务收入同比增长 18.4% 至 168 亿元，经营亏损同比收窄 23.5% 至 52 亿元。

作者 |陈畅

(资料图片)

编辑 |陈芳

运营 |解一帆

8 月 24 日港股盘后，美团发布 2023 年第二季度及半年业绩报告。

因为业务涉及吃喝玩乐，美团的财报表现也成为大家观察消费复苏的一个重要窗口。

财报显示，美团二季度营业收入 679.65 亿元，同比增长 33.43%；净利润 76.60 亿元，同比增长 272.24%。整个上半年，美团营收同比增长 30.2% 至 1265.82 亿元，净利润为 80.46 亿元，大幅扭亏为盈。

其中，最能代表美团基本盘的核心本地商业（包括餐饮外卖、到店、酒旅及美团闪购、民宿及交通票务）二季度贡献营收 512 亿元，同比增速近 40%；经营利润首次单季破百亿，达到 111.3 亿元，增速接近 35%。

本地生活数十万亿的市场规模一直被互联网巨头觊觎。手握 7 亿日活的抖音来势汹汹，被视为美团本地生活的最大对手。至少从目前来看，美团的大本营守住了。

▲（图源 / 百度股市通）小哥半年送出 96 亿单外卖

民以食为天。外卖是本地生活最重要的战场。

对于业绩增长原因，美团在财报中归功于 " 消费持续复苏和餐饮外卖业务的增长 "，尤其是在高客单价和高价格带的表现较为突出，同时来自低价格带的供给和需求也十分强劲。例如，美团拼好饭的订单量在第二季度强劲增长，美团相信 AOV（平均订单价格）低于 15 元的订单在未来具有巨大的增长潜力。

中国商业联合会党委书记姜明给出的最新数据是，餐饮业作为我国第三产业的支柱，在 2023 年上半年的增加值达到 9171 亿元，同比增长 15.5%，已超过 2019 年同期水平，2023 年上半年同比增幅位于各行业之首。

财报显示，二季度，美团即时配送订单量达 54 亿单，同比增长 31.6%。加上一季度的 42.67 亿单，相当于半年时间，美团小哥们送出了 96.67 亿单外卖。

美团发布的《2022 企业社会责任报告》显示，2022 年超过 624 万名骑手在美团外卖获得收入。如果骑手数量变化不大，算下来，每名美团骑手每天送出 8.5 单。

▲（2023 年 7 月，美团外卖骑手高温下坚守岗位配送餐品。图源 / 视觉中国）

从单日维度上看，2022 年，美团单日订单量峰值突破 6000 万单，2023 年这个数字变得更多了。据美团方面最新披露，今年 8 月份的日订单量峰值超过 7800 万，仅奶茶就贡献了超过 2100 万的订单。

美团方面认为，长期来看，外卖的增长潜力保持不变。无论宏观环境如何，外卖都可以成为更多人负担得起的家庭烹饪替代方案。而美团涵盖广泛的品类、价格区间，以及一日三餐之外的下午茶、咖啡、夜宵等场景。

美团 CEO 王兴在财报会上提到，" 长期来看，食物即时配送渗透率将会进一步激增，业务量将会在今后继续增长。"

展望未来，王兴坦言，预计第三季度外卖订单量增长将放缓。原因有很多，比如一些价格敏感型消费者以及某些非必要消费场景影响外卖需求。此外，极端天气也给外卖带来挑战。强降雨导致许多商家不得不暂停营业，而消费者更倾向于选择囤积包装食品代替点外卖。

需要指出的是，" 即时配送交易笔数 " 包括餐饮外卖及美团闪购业务的交易笔数。相比普通外卖，美团闪购的特点是平均 30 分钟 " 万物到家 "。

美团提到，二季度，近 60% 的外卖用户已成为美团闪购用户。而美团闪购在二季度也表现出色。日订单量峰值突破 1100 万单，年活跃商家数同比增长 30%。

消费者要求 30 分钟送到家的东西各种各样。财报称，在节假日促销期间，各品类均显著增长。例如，电子及家电产品在低线城市加速线上化渗透，日用品、美妆个护及母婴产品于第二季度均实现强劲增长。美团还将 "24 小时药店 " 扩展至全国，为更广泛的消费者提供医疗谘询及买药服务。

电话会议中美团高层颇有信心地称，美团闪购的订单量在 2023 年第三季度和全年的订单量增长速度将远远快于外卖。

上半年销售和营销支出 250 亿

近两年，抖音进军外卖行业的消息不断，与美团形成竞争关系。

在短视频盛行的当下，越来越多的商家和消费者都被抖音的直播卖餐形式所吸引，在解决 " 今天吃什么 " 的世纪难题前，部分食客习惯先在抖音搜搜低价团购券，再决定去哪家，吃什么。

据抖音发布的《2022 抖音生活服务数据报告》显示，2022 年，抖音生活服务覆盖城市超过 370 个，合作门店超 100 万家，超过 28 万个中小商家通过抖音生活服务实现营收增长。

「市界」此前从抖音团购服务商处了解，为了获取客户，抖音抛出了颇具吸引力的条件，" 早期平台不仅主动邀请商家入驻，还会给出流量扶持，以及对商家免收交易佣金，仅收取 0.6% 的支付通道费。" 且抖音与大批探店达人合作，后者拍视频帮助商家带货，发布的视频中附有店铺链接，每成交一单，他们可赚取一定比例的佣金。

抖音生活服务餐饮行业运营总监倪博雅曾公开讲道：" 从 2021 年 4 月到 2022 年的 3 月，抖音平台上与餐饮相关的交易一直在增长，交易的用户数平均增长率在 50% 以上。其中有 54% 的用户会购买与抖音生活服务相关的餐饮消费券和团购套餐，并且这其中又有 71% 的顾客会重复购买消费券和套餐。"

美团也在积极行动。

财报称，" 我们升级了月度营销活动‘神券节’，并于多个城市扩展了‘神抢手’，使商家能够通过限时秒杀、直播及短视频提供低价优质的菜品。"6 月，美团在更多高线城市发布餐饮外卖 " 必点榜 "，帮助上榜商家吸引更多用户流量，提供远距离配送服务，并扩大消费者群体。

当然，美团为此也付出了真金白银的代价。一季度，美团花在销售和营销上的支出为 104.3 亿元，二季度达到 145.5 亿元，较去年同期大涨 61%，占收入百分比由 17.8% 环比增长 3.6 个百分点至 21.4%。销售和营销支出上半年合计 249.8 亿元。美团称，金额及占比增加，主要由于消费恢复及商业环境变化导致交易用户激励、推广及广告开支增加，以及雇员福利开支增加。

▲（图源 / 美团财报）

到店、酒旅赚钱能力变强

除餐饮外卖、美团闪购业务外，美团到店、酒店及旅游业务的赚钱能力也在变强，第二季度交易额较去年同期增长超过 120%。年活跃商家数及年交易用户数亦创下新高。

按理，大众点评不愁商家入驻。但面对劲敌的抢食和诱惑，美团还是在活跃商家数目达 930 万（截至 2022 年底数据）的基础上，加大了到店的业务拓展力度，包括简化了中小商家的入驻流程，将直销团队扩展到更多城市等。

当下，消费者的选择琳琅满目，想要从他们口袋里掏钱，必须拿出足够的创新力和诚意。作为平台端，美团通过 " 特价团购 " 活动给商家引流、推销爆品。并把这一活动放在美团首页的 C 位，吸引消费者注意。

▲（图源 / 美团 App）

「市界」点开后粗略翻看，里面 59 元住全国的酒店 1 晚通兑房券已售 8 万 +，29 元的汽车深度保养已售 39 万 +，0.33 元到店堂食或外带的味多美老婆饼已售 128 万 + ……

美团寄希望于，用爆品增强消费者在美团上寻找本地门店及优惠的心智，以更优惠的价格满足消费者的囤货需求，其每个特价商品均用红字注明 " 随时退 "。

酒店和旅游业务方面，上半年，广大民众外出游玩需求持续上升。据文化和旅游部发布的数据显示，2023 年上半年国内旅游总人次同比增长 63.9%，国内旅游收入同比增长 95.9%。

美团称，在清明、劳动节和端午节等假期给出了补贴来提升定价能力。并表示，暑假和国庆节是本地服务的旺季，公司将像此前 5 月和 6 月一样，在整个第三季度继续投入营销和促销，预计间夜（酒店房间在每晚被使用的次数。间夜量 = 入住房间数 * 入住天数）将在第三季度强劲增长。

「市界」注意到，就本地生活的各个方面，美团正全方位加码直播业务，与抖音正面刚。

据财报，其通过与地方政府合作推出城市直播活动，刺激当地消费，包括到店餐饮、休闲娱乐、酒店和旅游等。公司还增加了酒店和旅行的直播活动数量，将直播频率从周播提高到日播，并推出了 AI 虚拟人直播工具。

值得注意的是，据报道，为了吸引商家入驻，目前美团平台官方直播间，并不收取坑位费和佣金，还会时不时邀请明星、网红进入直播间为商家引流。未来这势必会增加美团的成本压力。

8 月 25 日晚，「市界」打开美团平台官方直播间，看到明星乔彬正与主持人互动，直播间内有 551 万人观看，在售商品覆盖美食、按摩、生活、变美等，如海底捞、喜茶、爱康国宾、华夏良子等。

新业务还在亏损

自 2022 年半年报开始，美团为更好地反映自身业务策略、各业务开展阶段及财务表现，将业务分为两大块，一是 " 核心本地商业 " 分部，二是 " 新业务 " 分部。

新业务，主要包括美团优选、美团买菜、餐饮供应链（快驴）、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统及其他新业务。

相比 " 核心本地商业 " 的大赚特赚，美团的 " 新业务 " 却是亏损的。

2022 年第二季度，新业务分部收入为 142 亿元，经营亏损 68 亿元，经营亏损率为 48.0%。到了 2023 年第二季度，该分部收入同比增长 18.4% 至 168 亿元，经营亏损同比收窄 23.5% 至 52 亿元，经营亏损率环比改善至 31.0%。

具体来看，截至 6 月底，美团优选累计交易用户数量为 4.7 亿，较一季度的 4.5 亿小幅增长。

众所周知，社区生鲜配送很耗钱。随着用户体量的上升，美团运营压力增大。财报称，美团优选收入环比下降，主要由于补贴上升而导致件均价降低。季度经营亏损环比扩大，主要由于业务规模扩张、为驱动增长而加大的补贴、为应对炎热天气而在冷链及物流方面的花费、以及季节性的产品组合变化而导致的。

至于美团买菜，回想 2022 年第二季度，为了保证上海、北京等地消费者的日用必需品供给，美团买菜的季度交易用户数和订单量均创新高。美团称，尽管去年同期基数较高，今年第二季度美团买菜亦取得稳健的同比增长，并取得更高的市场份额，标品及自有品牌的交易额占比持续上升。

美团未披露具体市场份额。据网经社报道，美团买菜业务在今年初做过评估，其一季度市场份额已接近叮咚买菜份额的 60%，与第二名朴朴超市的份额接近。

美团财报发布后，多家机构表示看好。

p>东北证券称，公司作为本地生活龙头外卖和到店酒旅等核心业务竞争壁垒稳固，伴随 2023 年线下消费复苏公司核心本地商业有望受益加速反弹，维持 " 买入 " 评级。

交银国际证券称，看好美团外卖及闪购业务长期稳定增长前景，虽有竞争加大投入，但 GTV （Gross Transaction Value，总交易额）正如此前预期的一样在加速增长。

8 月 25 日收盘，美团每股报收 132.2 港元，总市值为 8252 亿港元。